人民币短期波动对我国出口影响有限 或将成为亚洲贸易企业首选替代币种

　　核心提示：综合国内外情况，人民币对一篮子货币(CFETS)汇率整体处于合理区间，短期波动对我国出口影响有限。同时由于受美元资金供应收紧，多币种结算国际贸易需求推动影响，人民币或成为亚洲贸易企业首选替代币种。

　　新华财经北京4月13日电(韩婕)近一周，人民币对美元中间价累计调升750个基点。据外汇交易中心数据显示，今日人民币兑美元中间价报7.0300元，较上一交易日(4月10日)的7.0354元上调54个基点。

　　专家指出，综合国内外情况，人民币对一篮子货币(CFETS)汇率整体处于合理区间，短期波动对我国出口影响有限。同时由于受美元资金供应收紧，多币种结算国际贸易需求推动影响，人民币或成为亚洲贸易企业首选替代币种。

　　短期人民币对美元汇率或小幅升值

　　中国外汇交易中心数据显示，4月7日和8日，人民币对美元中间价累计调升621个基点，从7.1104上升到7.0483；尤其是8日，人民币对美元中间价上调456个基点，创下了自2019年1月28日以来最大升幅。在经历5个交易日连续下跌后，人民币对美元中间价得到逐步回升。4月13日，人民币兑美元中间价调升54个基点，报7.0300。

　　上财高等研究院团队认为，若中国充分刺激内需，经济相对于其他经济体率先回暖，则人民币资产更具吸引力，短期内人民币对美元汇率或将小幅升值。

　　光大银行金融市场部宏观分析师周茂华认为，“近期，人民币汇率升值主要是由于美元流动性恐慌情绪舒缓，资本净流入以及美元指数回落。”他还指出，人民币汇率保持稳定存在三大支撑，一是国内经济有望率先复苏回暖，国内经济稳定是人民币汇率稳定的根本支撑；二是国内政策空间充足，包括财政、货币政策空间充足；三是人民币资产估值处于洼地，人民币资产估值低、宏观风险可控以及经济发展潜力促使外资趋势性流入，利好人民币汇率。

　　东方金诚首席宏观分析师王青表示，从外部环境来看，自美联储开启临时性回购便利工具以来，国际美元流动性紧张态势有所缓解，4月7日美元指数显著下行，回吐此前部分涨幅，降至100以内。王青认为，随着新冠肺炎疫情在中国得到有效控制，复工复产速度加快，数据或将体现内需开始逐步恢复。随着内需恢复，“利差”可能保持相对高位，由此当“美元荒”逐步缓解，人民币对美元汇率在基本面支撑下将在短期内升值。

　　人民币短期波动对我国出口影响有限

　　受疫情影响，国内出口企业面临产业链复工复产不协调等问题。此外，3月疫情在海外加速蔓延，外需受到较大冲击，景气指数显示，3月我国新出口订单PMI为46.4%，虽较2月有所回升，但仍位于荣枯线之下，显示出外需的疲弱。

　　安信证券首席经济学家高善文认为，美元流动性的短缺会对中国出口链条产生影响，一方面是需求塌方导致企业美元现金流的断裂，另一方面是企业即将到期的债务越来越难以展期。对于一些比较弱的经济体，特别是外债依赖比较大和出口依赖比较大的经济体来说，爆发美元债务危机的风险是存在的。

　　据上财高等研究院团队研究显示，人民币对美元汇率短期波动幅度由中国经济基本面，以及中国和美国关系决定，而长期则基本跟随美元指数。

　　中国民生银行首席研究员温彬指出，由于疫情对全球的影响加剧，需求减弱导致真实贸易受到影响，恐慌情绪引起国际金融市场波动加剧，非美元资产价格跌幅较大，我国外汇储备规模环比回落。我国外汇储备规模有所下降，但始终稳定在3万亿美元以上，月度间波动属于正常现象。

　　周茂华指出，一般而言，如果短期内人民币汇率对美元及一篮子货币持续、单边大幅升值，将利空出口。但综合国内外情况看，人民币整体有望在与我国基本面相适应的水平附近双向波动，人民币对一篮子货币(CFETS)汇率整体处于合理区间，短期波动对我国出口影响有限。

　　人民币或将成为亚洲贸易企业首选替代币种

　　在2008至2009年金融危机后，中国于2009年落地跨境贸易人民币结算，积极推动人民币在国际贸易结算中的使用。尤其是自2015年以来，人民币国际化重点主要在股票和债券投资资本账户开放、“一带一路”倡议相关领域，从而快速推动放宽国际市场人民币投资渠道，加强经济互联互通，促进人民币作为国际贸易的货币。

　　受人民币投资市场近年持续开放，目前中国国债收益率约高于美国国债200个基点，为投资人提供了增持机会。2008年，美元资金供应承压，更多企业在国际贸易活动中使用人民币。专家认为，结合美元疲软预期、人民币投资渠道拓宽、人民币市场流动性增长、市场对人民银行货币互换更为了解、日益分化的贸易环境等因素，人民币在亚洲贸易结算中的使用应将重回峰值。

　　据央行今日公布数据显示，人民币在国际贸易计价结算、投融资、国际官方储备等领域取得新进展，2019年人民币跨境使用规模接近20万亿元，是2009年的5000多倍。2019年，人民币国际化继续保持较快发展势头。全年人民币跨境结算规模较 2018年同期增长24%；2019年四季度，衡量人民币跨境使用活跃度的中国银行跨境人民币指数攀升至304点，接近3年来的新高。

　　德意志银行集团亚洲外汇策略分析团队近日发表研究报告，认为疫情下，更多亚洲贸易企业将使用人民币为结算货币。报告认为，由于美元资金供应收紧，推动多币种结算国际贸易，人民币成为亚洲贸易企业首选替代币种。亚洲市场与中国的经济一体化程度不断提高，中国是大多数亚洲经济体最大的贸易伙伴，因此在贸易结算中，人民币自然成为亚洲市场财务管理人员的首选替代币种。

　　中国银行近日发布的2019年度《人民币国际化白皮书》也显示，境内外市场主体对人民币的国际货币地位预期向好。超过八成受访境内外工商企业认为，未来10年人民币国际地位将媲美日元和英镑。在对人民币国际化参与主体调查中，“一带一路”相关国家企业约有71%打算使用或提升使用跨境人民币结算比例。境外受访企业中拟提升人民币结算使用比例的企业占比平均为69%，“一带一路”相关国家企业使用跨境人民币的意愿更强。