人民币国际化提速：融资和结算职能改善明显

　　中国银行发布的2019年度《人民币国际化白皮书》显示，约有82%的受访境外工商企业表示，当美元、欧元等国际货币流动性较为紧张时，将考虑使用人民币作为融资货币，这一比例较上年提高了13个百分点，并创下2016年以来的新高。

　　2020年4月6日，长江安徽铜陵段船来船往，铜陵港东苑码头港口机械在进行装卸作业。图片来源：IC photo

　　中国银行日前发布《2019年度人民币国际化白皮书》(下称“白皮书”)称，去年人民币国际化继续保持较快发展势头，境外被调研对象使用人民币融资和结算的意愿均创2016年以来新高。

　　本次调研共计收到3274个工商企业反馈，其中境内企业2436个，占比73%；境外企业899个，占比27%；境外工商企业涵盖34个国家和地区。

　　白皮书指出，衡量人民币作为国际货币职能的评估，主要看其五大功能——结算、计价、融资、投资、价值贮藏。2019年，人民币在结算、融资、投资这三方面的职能均有明显提升。

　　在融资方面，约有82%的受访境外工商企业表示，当美元、欧元等国际货币流动性较为紧张时，将考虑使用人民币作为融资货币，这一比例较上年提高了13个百分点。此外，75%的受访境外工商企业表示，愿意考虑在与中国的经贸往来中使用人民币作为贸易融资货币。

　　白皮书指出，利率、汇率、风险对冲成本以及资金获得的难易程度等因素，对境外市场主体是否选择人民币作为贸易融资货币带来不同程度的影响。

　　白皮书认为，如果能进一步发展更有深度和广度的外汇交易市场，丰富汇率风险管控工具，降低人民币汇率风险对冲成本，将有助于提升人民币贸易融资货币职能。

　　在结算方面，约有69%的受访境外工商企业表示打算使用人民币或进一步提升人民币的使用比例，这一比例较上年上升了9个百分点，接近历史最好水平。

　　同时，境内企业的境外贸易伙伴接受人民币结算的意愿较上年提升。近四成受访境内企业反映，相较一年以前，其境外贸易伙伴接受人民币结算的意愿提升，人民币作为跨境贸易结算货币的职能获得更多境外企业的认可。

　　不过，白皮书指出，境外市场主体获得人民币便利性不足，在一定程度上制约了其使用人民币结算。调查中，接近三成的受访境内企业称，其境外贸易伙伴缺乏人民币来源，导致其无法使用人民币进行支付。

　　投资方面，白皮书显示，随着金融市场双向开放的持续推进，人民币的投资货币职能也较前几年进一步增强。调研结果显示，受访境外工商企业中，拟考虑增持人民币金融资产的企业占36%，较上年提高8个百分点。

　　“从最近三年的调查结果来看，愿意考虑增持人民币金融资产的境外工商企业占比呈逐年提升态势，显示人民币作为投资货币的职能正在稳步增强。”白皮书称。

　　从持有人民币金融资产的偏好来看，债券是各类人民币资产中最受境外投资者欢迎的，近四成受访境外工商企业拟增持人民币债券资产；11%的受访境外工商企业拟增持人民币股票、权益类资产。这两者占比均较上年有明显提升。

　　根据中央国债登记结算公司最新公布的数据，境外投资者已经连续15个月增持人民币债券，即使在上月全球金融市场剧震，美元荒引起全球资本回流的情况下，境外机构依然增持了约62亿元的人民币债券。

　　不过，人民币作为计价货币和价值贮藏货币的职能进展较为有限。白皮书指出，接近两成的境内受访企业在人民币汇率波动时坚持人民币计价，这一比例已经连续四年保持稳定，表明人民币计价货币职能的提升相对较为缓慢。

　　白皮书认为，这是因为涉及交易习惯、供应链上下游的结算货币选择、金融市场配套等多方面因素，人民币计价货币职能的提升需要经历一个长期积累、由量变到质变的过程。