全球疯狂宽松 贵金属开启超强反弹

　　 1。 COMEX黄金&白银

　　贵金属近期走势偏强，沪金再次来到前期高位，白银也将前期跌幅多数收回。短期原油价格有所反弹，市场对于全球央行大幅宽松后通胀预期有所增强，这可能是贵金属出现反弹的主要原因。近期经济数据在疫情的影响下呈现出崩盘式走弱，短期预计维持较弱状态。

　　2。 国际要闻盘点

• 　　疫情导致经济数据走弱

　　据约翰斯霍普金斯大学最新统计数据显示，截至北京时间4月8日06时45分，全球新冠肺炎累计确诊病例1414738例，累计死亡81259例。其中，美国是全球累计确诊病例数最多的国家，累计确诊病例387547例，累计死亡12291例。法国累计确诊病例110049例，成为全球第五个确诊病例超过10万例的国家，累计死亡10343例。

　　美国劳工部上周五公布的数据显示，3月份美国非农就业人数减少了70.1万人，这是2010年9月以来就业人数首次下降，接近2009年5月金融危机时80万人的峰值。失业率从3.5%上升到4.4%，为自2017年8月以来的最高水平，因为雇主们刚刚开始削减岗位，而为了阻止病毒的传播，社会隔离措施已经关闭了美国经济的大部分部门。在失业率上升的同时，美国的劳动力参与率大幅下降至62.7%，下降了0.7个百分点，创下自2018年8月以来的最低水平，而之前这一数字一直在逐步上升。3月非农报告涉及到3月12日之前的一段时间，这段时间美国任何一个大州都没有开始实施封锁措施。较差的非农数据是完全在市场预料之中的。

　　其他经济数据方面，美国3月ISM非制造业PMI为52.5，预期为44，前值为57.3；美国3月Markit服务业PMI终值为39.8，预期为38.5，初值为39.1。疫情导致全球经济出现了较大程度的下滑，为了缓解流动性危机并且刺激经济，全球央行普遍放水。

• 　　原油剧烈波动

　　原油价格在上周出现了强势反弹，市场认为原油价格如果能够走高代表着通胀预期的好转，这无疑对黄金价格提供了支撑。原油消息方面，OPEC+将紧急会议推迟至4月9日，G20也将于本周五举行石油部长会议。当前，减产的具体额度、参与减产的国家仍有待确认，鉴于全球面临的库容压力，我们认为本次会议达成减产协议的可能性仍然较高。

• 　　世界黄金协会：各国央行在 2020 年仍将是净买家

　　据外媒报道，世界黄金协会(WGC)的最新数据显示，继去年12月的5个月低点之后，各国央行1月和2月的月度黄金净购买量均有所增加。今年2月，全球各国央行净买入36吨黄金，几乎比1月份的净买入量高出三分之一，但仍较上年同期减少了52%。这使今年迄今的净购买量达到64.5吨，较2019年前两个月的116.1吨下降44%。

　　3。 相关数据

　　4。 后市展望

　　疫情导致全球经济出现了较大程度的下滑，为了缓解流动性危机并且刺激经济，全球央行普遍放水。另一方面，原油价格在上周出现了强势反弹，市场认为原油价格如果能够走高代表着通胀预期的好转，这无疑对黄金价格提供了支撑。短期来看，黄金随着通胀预期的增强，价格快速反弹。外盘黄金在站上1700美元且创出新高后可能延续走强，沪金预计跟随外盘一同走强，我们持谨慎看多的态度。重点关注近期原油市场波动。