美元反覆下挫 各方因素夹杂

　　元旦假期刚过，但投资者未能因此放松过来。金股期汇债各市场的走势均如过山车一样，令人又惊又喜的当然是美股报复式大反弹，在“拆礼物日”大拆“圣诞礼物”，其中道指大升1086点，是道指2009年3月以来最大的单日升幅，同是“拆礼物日”历史上最大的单日升幅。

　　加息预期作祟美元反复

　　美元在和股市一样，经历反复一周，先跌后升再下跌。因美国国会就特朗普边境筑墙计划的拨款问题未达成一致，美国政府正式宣布部分停止运作。加上周一股市再暴跌，引发美联储放慢加息的预期，美元都因此而承压。不过，周三美股大演奇迹的一天，减轻投资者担忧，美元同步回升，但在经济数据不佳的情况下，美元再次回落。

　　上周四公布的美国12月谘商会消费者信心指数仅录得128.1，差过预期的133.6，是7月以来的新低，反映美国消费者对经济前景预期有变化。

　　而周五的美国11月未决房屋销售则意外按月下跌0.7%，远差过预期的上升1%。美汇指数曾最高见97.11水平，不过周四开始急转直下，跌至全周最低96.19，收报96.38。

　　美联储今年是否坚持加息?

　　美联储早前已调低了明年加息次数的预期，由早前的三次下调到两次，长期利率的水平预期，更由3%降至2.75%。在美股不景气，数据未符预期，加上总统的无形压力下，明年美联储是否会调节加息步伐是投资者热议的话题之一。

　　按最新CME FedWatch利率期货数据显示，市场原预期明年到年中左右会再加息一次至2.5%-2.75%水平，不过目前情况大不如前，数据显示，市场预期有超过60%机会不会加息，而加息一次或以上的预期亦不超过25%。

　　美联储一直指未来将依据经济数据，决定是否进一步加息。假如股市低迷，拖累乐观情绪，数据或多或少受影响，放慢加息步伐及减少加息次数相当合理。

　　美股是熊市开始还是完结?

　　美股在美联储决议后一直下挫，不少金融专家及投资者已认定美股进入熊市。不过上周低位大弹，确实令不少人大跌眼镜。美股的走势其后亦反复，在周四先跌超过600点，但最后单日转向，两小时内升超过800点，最终倒升260点。

　　周五一度再见高位23381点，不过尾盘无以为继，终跌市收场，但仍能守住23000点大关。目前，美股突然大反弹，为市场带来曙光，不过各大金融媒体及金融专家对此有所保留。

　　一方面，圣诞至新年的假日期间，基金经理们一般都会放假，这令市场的波动性会被放大。另外，回看历史，在熊市中出现大反弹并不罕见，技术性的因素居多，其后仍然会反复下跌，并未可说是所谓“筑底”。

　　利好气氛因素似是而非?

　　不论这次美股的反弹是否实在，但当中确也存在一定的利好因素。美联储主席鲍威尔在加息后一直被受抨击，特朗普在上周平安夜美股大跌后，直指美联储为美国经济“唯一问题”，指美联储“对市场没有感觉”。早前已传出特朗普对鲍威尔越来越不满，外界则揣测特朗普会如何使用任何方法解雇鲍威尔。

　　不过，一则消息使事情明朗化。白宫官员指出特朗普希望与鲍威尔会面，而鲍威尔则对会面持开放态度，虽时间未定，但据官员提及，最快可在1月成事。此举某程度上有利大市气氛，并安抚目前市场的投资情绪。一，会面化解美国政府及美联储的矛盾。二，清除鲍威尔被炒掉的不确定因素。三，不排除特朗普会影响美联储加息政策。

　　另外，特朗普大力唱好股市，指现在是非常好的买入时机。而且，有报导指，美国企业养老基金或需要买入640亿美元股票以调整投资组合。

　　周末重磅消息或将划上句号?

　　在中美贸易再次谈判前，美国总统特朗普突然在社交媒体上表示，与***通话。特朗普称，在长时间及非常好的对话后，中美贸易磋商取得非常重大进展。如能达成共识，将会是涵盖各项争议的议题、范围及要点。市场立刻憧憬中美的结束，预期对近来低迷的股市有良好的支撑作用。

　　不过，中美双方事实上之前也一度达成过共识，不过最终美方再次发烂，强硬立场未退让，最终导致今天的局面。但亦有提到，这次的元首通话是特朗普主动促成，只是“应约”和特朗普通话，反映出美方释出的善意。这亦有机会是近期美股的低迷，促使特朗普态度上的软化。