美国突然强调“不需要中东石油” 这将对油市和美元意味着什么？

　　美国总统特朗普在1月9日明确表示，美国不需要伊朗提供任何东西，并将立即对伊朗实施额外的惩罚性经济制裁，美国经济“比任何时候都强大”，并突然强调美国“不需要中东石油”，那么，这将对全球原油市场和美元来说到底意味着什么呢？

　　稍早前(2019年12月15日)，美国能源信息管理局(EIA)表示，2019年9月和10月，美国原油出口大于进口，实现自1973年以来首次成为石油净出口国，据美银美林最新报告指出，在十年前，美国购买包括中东能源在内的支出还高达GDP的3%，而到了去年10月，美国在能源项上已经转为贸易盈余，再到2025年，美国能源产量可能占全球原油和天然气总产量增量的一半左右。

　　但美国财经网站CNBC分析称，虽然，美国成为石油净出口国，但这并不意味着美国已经实现了能源独立，且能长期维持这种局面，因为，目前，美国仍然是主要的原油进口国，并依靠这些进口石油来满足需求，因美国对石油产品的需求存在差异，这才会导致美国一边需要大量进口石油，同时，也会大量出口石油，比如，美国目前需要产自沙特等中东地区的优质原油，另一种原油是来自加拿大和委内瑞拉等国的重质原油。

　　对此，The McGill International Review专栏作家Nick Chao认为，这个全球能源供应市场的突然变化似乎表明统冶了石油市场近50年的“石油美元协议”可能会提前结束，至少将失去更大的市场份额。

　　“石油美元”一词源于曾担任美国总统卡特顾问的乔治城大学教授易卜拉欣·欧维斯，不言而喻，意指石油换美元，更是美元霸权的重要组成部分，石油美元的诞生可以说是美元与黄金分手之后(具体细节骑参考下图)，进一步支撑美元在全球的地位发挥着不可替代的重要作用，长久以来，沙特等产油国一直听命于美国(石油美元)，都在按照没有美元就没有石油这一原则进行交易。

　　这也是BWC中文网百家号多次强调的，该体系是以原油为参照、美元为中心，在投资和消费过程中，以美国为主导输出美元，产油国出口原油等能源商品而储蓄美元，1974年的石油美元协议规定，沙特将以美元计价出售其石油，并将出口石油所获得的利润，主要用来购买美债、证券类等美国资产，而美国则将向沙特等盟国提供经济和安全援助，该协议促成了美国和沙特之间的经济忠诚，并确保沙特在全球原油市场上的决定符合美国利益，这其实是削弱了沙特把石油作为经济武器的能力。

　　正是因为石油美元体系的存在，美国利用美元的货币地位和美国银行系统的渠道优势也可以很容易地经济制裁任何产油国，或将这些国家排除在以美元为基础的全球金融体系之外，除此之外，石油美元体系也可以切断任何国家的国际贸易。比如，现在的伊朗和委内瑞拉就处在这种困境中。

　　不过，另一面来说，石油美元时代也更像是美国经济的灰暗时期：对外部能源的高度依赖，事实上，所有的石油公司都想发展新技术控制采油成本，采更多的油，成本越高赚钱就越不容易，也就越要发展更先进的技术，而2017年之前的美国都在主动推动经济全球化和石油美元，其本质就是要满足自身的能源战略需求。

　　这也意味着美国将不再主要依赖于沙特等OPEC产油国的进口石油需求，而据权威机构预测，美国最快有可能在2035年前就彻底摆脱对中东石油的依赖，并将在国际能源的定价上也能获得更大话语权，而正是石油市场上有了这些变化，沙特也已在寻找石油美元的替代品，因为，中国市场对沙特原油的需求将超过美国，而去年11月沙特已经在开始研究OPEC解体的后果就是最好的注脚。

　　同时，沙特更希望通过该国最大石油公司沙特阿美上市来融资大量资金，挖掘更多经济增长，从而摆脱过度依赖石油收入的现状，同时，沙特阿美还将会越来越多地把希望寄托在东方市场石油产品的供应链上，事实上，这就相当于通过很隐蔽的方式在去美元化，并正在一路向东寻找新朋友。

　　分析认为，沙特也可能正在考虑与中国买家用人民币进行原油贸易结算，如果确定那么其他一些大的石油出口国很快将会跟随，整个原油市场都会追随，接受用人民币结算原油的新规则，或成提前终结石油美元的关键一步。

　　另一面，近几周以来，两大国际基准油价价差显著收窄，甚至在1月8日当天这一价差降至不到3美元，这将会给美国的能源债务经济带来意外冲击，威胁到美国石油出口，因美国页岩油一直保持的价格优势相较中东原油会失去了竞争优势，而出口下降就意味着美国国内库存增加，这在美国页岩油气行业的崩溃仍在继续的背景下，使得美国的页岩油商正在拆东墙补西墙，借新债还旧账的困境日益突出。

　　如果趋势持续，可能会加剧多家页岩油巨头蒙受巨大损失，路透测算的数据来看，如果美国油价跌至55美元以下，那么意味着页岩油气商就会出现问题，这也将会影响到美国的能源出口战略。

　　数据显示，页岩油公司的背后基本都是一些投资性质的公司，他们往往把公司业务做大后会通过出售来变现，尽管近一年多来，油价出现反弹以及抑制支出的承诺，但自原油价格暴跌以来，Haynes和Boone共记录了405起破产案，而高企的债务问题更将成为页岩油商的一个枷锁。

　　据美国金融网站ZeroHedge称，到2023年，美国有长达240亿美元的长期债务到期，而这其中至少有90%以上与页岩油开发有关，不仅于此，作为石油美元的根基美债，目前正被包括中国、俄罗斯、德国、法国及日本等多个国家背景的投资者抛售而失去部分市场份额。

　　据美国财政部最新报告显示，全球央行正在远离美债市场已连续第14个月减持美债，总出售额近3420亿美元，持续时长和金额都是有记录以来最高，其中，中国所持美债也已连续四个月大幅下降，截止10月的前12个月，中国累计抛售了约919亿，紧接着，据俄卫星通讯社日前援引观察人士估计，中国接下去完全有可能抛售规模高达7000亿美元的美债，这意味着支撑美国经济的石油-美元-美债这三循环中，包括中国在内的全球央行级别的大机构美债持有者发出抛售美债信号后(具体趋势参考下图数据分析)，支撑石油美元的要素正在变淡。

近五年来全球央行购买的美债的走势

　　因为，现在的情况发生了很大的变化，美国经济实力开始了持续衰退，美元价值和使用份额不断下降，对全球经济的影响和掌控能力衰退明显，与此同时，越来越多的数据和迹象表明，中国版的原油期货正在动摇了石油美元的全球市场份额，现在，除了多个发达市场不断向人民币靠近外，最新的数据也可以看出这一趋势还将继续。

　　根据中国社科院等机构稍早前联合发布的世界能源发展报告(2019)指出，人民币原油期货自上市一年多以来已经成为全球第三大、亚洲最大的原油期货交易市场，仅次于美国的WTI和英国的布伦特原油市场，并有望在未来成为亚洲原油定价基准，在投资者方面，目前原油期货开户数已超4万户，在交易时区上与纽约、伦敦三地基本组成全球24小时连续交易，这其中就包括有40个国际中介机构，比如，俄罗斯、安哥拉等市场可能会优先使用人民币交易，另据路透社称，中国一家石油巨头也已签署了首笔以人民币计价的中东原油进口协议，并且计划签署更多此类合约。

　　这意味着，新诞生的石油人民币可以为那些有绕开石油美元需求的投资者提供方便，如果沙特也决定以人民币出售石油给中国买家，那么这种情况将会改变全球的原油市场，当然，这将导致美元需求下降，更长远的意义还在于，石油美元正在不断失去市场份额，多国也对美元再次开始失去信心，想要有选择新的储备货币或石油货币的需求，从而打破石油-美元-美债这个运行了半个世纪的石油交易体系。

　　不过，我们也要清醒的认识到虽然人民币计价的原油期货已经取得全球前三的成绩，并在同一些国家进行原油贸易时甚至已经开始部分使用人民币结算，但是，全世界原油主要基准期货仍以美元计价结算。因为，对原油交易者来说，选择哪个石油货币是由市场来决定的，换言之，这不是零和游戏，对新诞生的石油人民币来说却任重道远，这更代表着由于石油人民币国际化及其地位的巩固，将有更多投资涌入中国经济，与此同时，中国也正在稳健地推进汇率改革和更大范围的金融市场开放，使人民币成为可自由使用的国际货币越来越接近。

　　对此，美国金融MarketOrcale认为，如果美国不再需要中东石油，这似乎也意味着正在成为中俄在能源领域去美元化的突破口，目前，中国、俄罗斯、伊朗、土耳其、阿联酋、委内瑞拉、印度及欧洲多国已经为绕开美元结算石油采取了一定的现实步骤，尤其石油人民币体系的成形，这将逐渐削弱石油美元的市场份额，动摇石油美元在全球50多年的市场统治地位，以及美债在全球范围内持续的市场需求，这种冲击波可能在接下去以相同形式发挥其影响。