跌跌不休！30年期美债收益率有史以来首次跌破2% 创记录新低

　　周四(8月15日)，随着投资者纷纷涌向安全的美国政府债券，30年期美国国债收益率有史以来首次跌破2%，10年期美国国债收益率跌至1.5%以下，为三年低点。美市尾盘，基准10年期美国国债收益率触及三年低点1.475%，30年期美国国债收益率为1.944%，此前曾首次跌至1.941%。两年期美国国债收益率为1.467%，为2017年10月以来的最低水平。

　　在美国长期债券收益率出现历史性下跌前不久，备受关注的10年期和两年期美国国债的利率出现了反转。收益率曲线这一关键部分的反转，此前一直是经济衰退的可靠指标。

　　Sevens Report的Tom Essaye写道：“收益率曲线反转，在债券市场造成了暂时的‘堆积效应’。我们绝对没有看到我们希望从美联储看到的东西。我们曾希望10年期国债收益率上涨，10年期国债与国债之间的息差扩大。与之完全相反的情况发生了，目前汇市和债 市不再对美国经济和风险资产发出”谨慎“信号，它们正在发出一个响亮的‘警告’信号。”

　　周四，这部分曲线再次正倾斜，但只是轻微倾斜。

　　美国银行技术策略师Stephen Suttmeier表示，“30年期国债收益率本身具有历史意义，因其正走向大规模低点，但收益率曲线反转通常是一个信号，是衰退风险增加的较好信号之一。”

　　股市在前一个交易日遭受重创，道琼斯工业平均指数暴跌800点，创今年以来最大跌幅，有史以来第四大跌幅，至两个月低点。抛售加剧了投资者对政府债券的大规模避险行为。

　　周四，随着债券收益率跌至新低，股市逆转走低。

　　然而，在中国外交部发言人华春莹发表讲话之后美股上涨。华春莹随后在答记者问时表示：“中方对中美经贸磋商的立场是一贯和明确的。我们希望美方与中方相向而行，落实两国元首大坂会晤共识，在平等和相互尊重的基础上，通过对话磋商找到彼此都能接受的解决办法。 ”

　　随着10年期美国国债收益率升至两年期国债收益率以上，这一贸易标题缓解了债券市场的压力。

　　此前，针对美国贸易代表办公室宣布将对约3000亿美元自华进口商品加征10%关税，国务院关税税则委员会有关负责人表示，美方此举严重违背中美两国元首阿根廷会晤共识和大坂会晤共识，背离了磋商解决分歧的正确轨道。中方将不得不采取必要的反制措施。

　　在市场动荡时期，投资者往往会逃往那些预计要么保值要么增值的资产，如黄金、日元和政府债券。这些避险资产通常是为了在市场急剧下滑时限制投资者的损失敞口。

　　在收益率曲线反转之后，市场通常会在几个月后开始进入低迷期之前见顶。Suttmeier表示，这种情况下的季节性与周期性数据相符。

　　“季节性和反转信号在这里是一致的。这意味着，在10月、11月反转下跌之后，然后反弹，我们可以根据11月至1月的反转信号，为反弹做好准备，”他表示。

　　此时正值市场参与者担心中美贸易战、地缘政治紧张局势以及英国退欧的不确定性。中国和德国本周公布的经济数据也显示，全球经济步履蹒跚。

　　在收益率进一步走低前后，墨西哥央行以收益率曲线为因素，下调了基准利率。

　　不过，强劲的经济数据提振了股市。7月份零售额增长强劲，超出预期，这是消费者乐观情绪的一个迹象。美国第二季度的生产率也健康增长了2.3%。

　　上周，美国初请失业金人数增加超过预期，但这一趋势继续表明就业市场强劲。

　　美国劳工部周四公布，截至8月10日当周初请失业金人数增加9000人，经季节因素调整后为22万人。