道明证券：墨西哥央行越来越关注经济增长和通货膨胀的不确定性
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在上周五的会议上，墨西哥央行一如预期地将利率维持在8.25%。这一决定并非全票通过：一名成员要求降息。道明证券(TDS)分析师认为，墨西哥央行正变得更加关注增长和通胀的不确定性，但声明的鸽派程度不那么严重。
正如我们预期的那样，政策声明的鸽派观点已经通过增长前景恶化体现出来，这导致政策委员会的一名成员呼吁降息。
我们确实认为，墨西哥央行正变得更加关注增长和通胀的不确定性。然而，在我们看来，这并不是一个净鸽派的声明，因为经济中不断增加的疲软对核心经济几乎没有明显的影响，而核心指标的粘性以及通胀预期的上升仍是一个制约因素。此外，来自公共财政和信用评级风险的宏观金融威胁不断增加，我们从墨西哥央行那里得到了警告信息。
我们可以承认今年有放松的可能性(相比之下，我们呼吁在2020年第一季度削减)。然而，如果核心CPI和通胀预期一切“正常”，那么第四季度出现这种情况的可能性要大得多。核心CPI和通胀预期开始急剧下降，但原因是我们目前无法看到的。
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