美元将走贬35%？

　　原标题：美元将走贬35%？

　　考虑到美国经济欠佳，美国国民储蓄率可能会进一步跌入负值，有关“强美元时代”是否即将终结的讨论愈发热烈。美国经济学家称，美元可能会出现“大幅”下跌。

　　美元或持续走弱

　　耶鲁大学研究员、摩根士丹利亚洲区前总裁罗奇近期多次在媒体发声，预测美元将持续走弱，对世界其他主要货币甚至可能走贬35%。

　　在全球经济变动之下，加上美国巨额的预算赤字，将进一步引发美元大跌。罗奇在接受CNBC采访时指出，“美国经济长久以来受到总体经济失衡影响，国内储蓄率非常低，加上长期的经常账户赤字，美元将急剧下跌。”

　　此前，罗奇还在彭博社上发表评论文章称，随着美元作为世界主要储备货币的地位即将终结，美元的“过高特权”也将随之消逝。

　　罗奇还认为，美国经济已经受到新冠病毒大流行影响的“压力”，美国的经济衰退只会加剧美元的困境。而为减轻疫情造成的损害，美国政府的财政支出高达数万亿美元，可能会使情况变得更糟。

　　罗奇表示，尽管美元贬值受到美国总统特朗普的支持，在短期内确实将使美国出口受益，但从长期来看，这并不是一件好事。

　　美国正在努力“去全球化”，让自己与世界脱勾，罗奇认为，这是招臭棋。

　　罗奇还强调了实质有效汇率的重要性。在跨境流中，中国居首位，其次是欧元区、墨西哥、加拿大和日本，而这5个国家与地区，在美元指数中占了72%，因此，美元的走弱，需要人民币、欧元都走强。

　　在这一问题上，罗奇表示，随着中国结构性改革的推进，人民币可能会吸引越来越多的投资者。

　　年内将宽幅震荡

　　罗奇指出，美元走弱最终是无可避免的，这是投资人不能忽略的风险。

　　不过长周期看空美元的观点仍值得商榷。

　　短期来看，美元指数在3月9日至3月23日，由95涨破100。此后四五月，美元进入一个下降期，尤其是在5月25日之后。

　　CMCmarkets大中华区分析师任震鸣在接受《国际金融报》记者采访时表示，这样的趋势显示，3月期间市场美元需求量非常之大。其一是流动性的Swap。在全球疫情暴发初期以及股票市场第一波惨烈的下跌过程中，美与九家央行达成了一个84天周期的Swap，以充分流动性保障该体系内金融市场流动性的稳定；其二，衍生品市场交易量大增，尤其是美元计价衍生品量远远大于欧元计价衍生品的量，这引发了新兴市场国家的美元慌。

　　此后的四五月，美元进入一个下降期，原因在于，首先，疫情阶段性的控制，西欧地区已经开始复工，美部分州也复工；其次，金融市场稳定，美股3月见底后持续反弹，市场形成了下有“流动性兜底”的政策底。所以美元出现了抛售，以美元计价的衍生品也有获利回吐的迹象，这些都成为打压美元的力量。

　　任震鸣认为，只要美联储不选择进入负利率，美元很难出现连续趋势性的大跌。

　　目前，美联储已经将其短期基准利率削减至零点附近。美联储在6月初表示，几乎美联储的所有决策者都预测2022年之前不会上调利率，但亦未考虑实施负利率的选项。

　　“货币市场的构成是一个对手盘的市场，美元主要对占半权重的欧元、英镑、日元及瑞典克朗。这四个经济体的现状都没有美国强，长周期表现上没有压倒美元的优势。美元年内还将宽幅震荡，上涨的推动力来自于美元慌，这和疫情以及金融市场相关；下跌的推动力则是疫情趋稳，金融市场稳定。”任震明说。