刚刚 央行宣布3月16日定向降准

　　3月13日，中国人民银行决定于3月16日实施普惠金融定向降准，对达到考核标准的银行定向降准0.5至1个百分点。

　　在此之外，对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，支持发放普惠金融领域贷款。

　　以上定向降准共释放长期资金5500亿元。

　　3月10日召开的国务院常务会议已经强调，抓紧出台普惠金融定向降准措施，并额外加大对股份制银行的降准力度，促进商业银行加大对小微企业、个体工商户贷款支持，帮助复工复产，推动降低融资成本。

　　对达标银行定向降 准

　　近期人民银行完成了2019年度考核，一些达标银行由原来没有准备金率优惠变为得到0.5个百分点准备金率优惠，另一些银行由原来得到0.5个百分点优惠变为得到1.5个百分点优惠，总的看，对这些达标银行定向降准了0.5至1个百分点。

　　自2018年起，央行建立普惠金融定向降准年度考核制度，对普惠金融领域贷款占比达到一定比例的大中型商业银行给予0.5个百分点或1.5个百分点的准备金率优惠。普惠金融领域贷款包括农户生产经营贷款、建档立卡贫困人口消费贷款、助学贷款、创业担保贷款、个体工商户经营性贷款、小微企业主经营性贷款、单户授信小于1000万的小型企业贷款、单户授信小于1000万的微型企业贷款。考核对象包括大型银行、股份制银行、城商行、较大的农商行和外资银行。

　　中国民生银行首席研究员温彬认为，普惠金融定向降准有助于实现精准纾困。随着普惠金融定向降准政策落地，将释放资金专门服务小微企业、个体工商户等薄弱领域，帮助企业复工复产，提升金融纾困的精准度。同时，资金面的宽松还有助于降低银行资金成本。

　　邮储银行（601658）研究员娄飞鹏表示，通过普惠金融定向降准以及对股份制银行额外降准的方式，可以有效扩大各类银行的可贷资金规模，降低银行业负债成本，不仅有助于提高银行业对小微企业、个体工商户的支持力度，还能推动银行业更主动地降低社会融资成本。

　　额外“关照”股份银行

　　“可以说在大型银行之外，股份制银行是普惠金融服务的主力军，额外降准有助于加大对小微企业、个体工商户的贷款支持。”温彬表示。

　　去年，央行已对符合条件的农商行和城商行实施过定向降准，此次普惠金融定向降准中所有大型商业银行都将得到1.5个百分点的准备金率优惠。

　　为支持股份制银行发放普惠金融领域贷款，此次对得到0.5个百分点准备金率优惠的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点，同时要求将降准资金用于发放普惠金融领域贷款，并且贷款利率明显下降，从而加大对小微、民营企业等普惠金融领域的信贷支持力度。

　　温彬认为，股份制银行体制机制相对比较灵活，从客户定位来看，以中小型企业为主，在当前支持实体经济发展，特别是支持中小微企业方面，有独特优势；另外，股份制银行产品服务比较多元化，因此，对股份制银行加大降准力度，是要发挥股份制银行支持中小微企业的比较优势。

　　稳健货币政策更加灵活适度

　　温彬认为，这是稳健的货币政策更加灵活适度的体现。

　　从国外来看，3月3日美联储启动紧急降息，多国央行同步降息或跟进，带动新一轮货币政策宽松周期，为中国货币政策打开了空间。

　　中美利差扩大也使得政策空间充足。上周，美国10年期国债收益率首破1%后继续快速下行，3月6日一度跌破0.7%；而中国10年期国债估值收益率为2.6%左右，相差近190基点，为2015年以来的最大。

　　从国内来看，2月中国CPI同比增长5.2%，涨幅较1月回落0.2个百分点，下行趋势基本确定，通胀对货币政策的牵制逐渐减弱。此外，目前中国大型存款类机构的存款准备金率为12.5%，中小型为10.5%，仍有进一步降低空间。

　　支持实体经济恢复发 展

　　下阶段，宏观政策将尽快转向“两手抓、两手都要硬”，在加强疫情防控的同时，尽早恢复正常生产，在稳增长上下功夫，尽可能降低疫情对经济的影响。

　　稳健的货币政策更加注重灵活适度，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，尽可能降低疫情对经济的影响，努力完成全年经济社会发展目标。

　　一是保持流动性合理充裕，妥善应对疫情冲击与经济短期下行压力，平衡好稳增长和防风险的关系。

　　二是运用结构性货币政策工具，按市场化、法治化原则加大对中小微企业复工复产的支持。

　　三是继续通过深化LPR改革释放潜力，降低实体经济融资成本。四是统筹发挥金融系统合力，分类引导各类银行发放优惠利率贷款。

　　来源：经济日报记者陈果静

　　监制：陈发宝