全球最大黄金ETF持仓持续增仓 金价触底反弹维持震荡趋势

　　行情回顾：

　　国际黄金周五(5月1日)触底反弹再度收涨，开盘价1694.26美元/盎司，最高价1698.19美元/盎司，最低价1670.70美元/盎司，收盘价1696.16美元/盎司。

　　消息面：

　　周五公布的美国4月ISM制造业PMI为41.5，高于市场预期36.9，前值为49.1。

　　评论称，美国4月制造业活动降至11年低位，因疫情对供应链造成严重破坏，而制造业占美国经济的11%，这再次支撑了分析师认为经济正进一步陷入衰退的观点。此外，4月全国工厂活动指数也降至了2009年4月以来的最低水平。

　　周五公布的美国4月Markit制造业PMI终值为36.1，低于市场预期36.7。

　　HIS Markit首席经济学家威廉姆森表示，4月份，美国制造业受到疫情的沉重打击，产出下降的程度甚至超过了金融危机最严重时期的水平。随着订单以十多年未见的速度减少，供应链中断也达到了创纪录的程度。由于面向消费者的美国企业受到了家庭需求下降的打击，4月份出现了大范围的停工，但随着企业削减生产和投资，企业在投入和设备上的支出也大幅下降。其中，规模较小的制造业公司受到的冲击最大，它们的失业率也最高，但大型企业也遭遇了有记录以来最严重的衰退。

　　美国国家经济顾问库的洛表示，美国经济仍然处于严重的紧缩期。未来数月可能会非常困难，但预计今年下半年经济将取得强劲反弹。美国可能需要向小型企业项目投入更多的资金。可能会推出更多的刺激方案的立法。二季度经济表现将比一季度更糟。5月和6月可能是美国经济的过渡期。相信最糟糕的情况已经结束。经济将强劲反弹。

　　美联储官员卡普兰表示，利率将在长期内维持在低水平，美联储需要做得更多来渡过这一时期。从近期来看，通缩比通胀更有可能出现。未来数月经济将逐步增长。消费者支出遭受了沉重打击。美国第二季度GDP年率可能萎缩30%，全年可能萎缩4.5-5%。美国失业率可能高达20%，到年底可能为8-10%。

　　美联储官员布拉德表示，如果美国经济停滞太久，将会产生太多的问题，破产和商业倒闭将会增加。经济问题主要是第二季度现象，然后我们将开始复苏，并在2020年下半年恢复正常。不认为危机会对经济造成持久性伤害。对通胀大幅下滑不感到担忧。延长暂停期会导致出现类似衰退的风险。美联储在美国经济数据变得足够好前不会加息。

　　美联储官员巴尔金表示，今年夏季失业率不太可能回到个位数。如果经济持续低迷，进一步的应急计划应该是稳定企业的关键。全球经济疲弱对其他国家的影响比对美国的更大。预计第三季度将出现“有意义的”好转，此后的发展轨迹将取决于消费者信心和健康情况。经济“正常运行”是可行的，但要以渐进的速度进行，且这是在口罩和测温等健康条约到位的情况下才可行。经济低迷可能会持续数月以上，美国要为所需的进一步援助制定计划。

　　富国证券分析称，美国经济在3-4月经历了大幅下挫，目前尚不清楚5月的表现将会如何，但逐步解除封锁措施应当可转化为美国的复苏，除非疫情再度爆发。初请数据暗示，自3月非农调查以来的五周内，已有2650万美国人失业。预计5月8日公布的非农报告将显示，美国4月季调后非农就业人口减少2000万人。

　　美国银行全球研究部表示，疫情对基本面的负面影响变得更为清晰，熊市中的上涨行情或将结束。当前的熊市上涨行情与2008年的情况类似，股市在掉头向下之前上涨空间有限。近期公布的美国国内生产总值、个人消费支出、制造业采购经理人指数等主要经济数据均不理想，新冠疫情的冲击仍在逐步显现，美国经济尚未走出最糟糕阶段。

　　伦敦金银市场协会(LBMA)发布报告称，3月黄金交易额环比增加36%至纪录新高的464亿美元，且增幅为1999年以来最大；此外，白银交易额也创纪录新高。

　　全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加11.4吨，增幅1.08%，当前持仓量为1067.90吨

　　据CME“美联储观察”：美联储6月维持当前利率在0%-0.25%区间的概率为100%；7月维持在0%-0.25%区间的概率为100%。

　　本周重点关注：

　　周一：15:50 法国4月制造业PMI终值；15:55德国4月制造业PMI终值；16:00欧元区4月制造业PMI终值；16:30欧元区5月Sentix投资者信心指数；22:00美国3月工厂订单月率；

　　周二：12:30 澳大利亚至5月5日澳洲联储利率决定；13:45瑞士第二季度消费者信心指数；14:30瑞士4月CPI月率；16:30英国4月服务业PMI；17:00欧元区3月PPI月率；20:30美国3月贸易帐；21:45美国4月Markit服务业PMI终值；22:00美国4月ISM非制造业PMI；

　　周三：04:30 美国至5月1日当周API原油库存；14:00德国3月季调后工业产出月率；15:50法国4月服务业PMI终值；15:55德国4月服务业PMI终值；16:00欧元区4月服务业PMI终值；17:00欧元区3月零售销售月率；20:15 美国4月ADP就业人数；

　　周四：07:01 英国4月Gfk消费者信心指数；09:45中国4月财新服务业PMI；10:00中国4月贸易帐；10:50中国4月以美元计算贸易帐；14:00英国至5月7日央行利率决定、德国3月季调后工业产出月率；14:45法国3月贸易帐、法国3月工业产出月率；15:30英国4月Halifax季调后房价指数月率；16:00中国4月外汇储备；19:30美国4月挑战者企业裁员人数；20:30 美国至5月2日当周初请失业金人数；

　　周五：13:45 瑞士4月季调后失业率；14:00德国3月未季调经常帐、德国3月未季调贸易帐；20:30 美国4月失业率、美国4月季调后非农就业人口；20:30 加拿大4月就业人数；22:00美国3月批发销售月率；

　　技术面：

　　国际黄金周五触底反弹再度收涨，周五凌晨金价短线走低维持低位1681-1691区间震荡，亚盘交易时间金价延续区间窄幅整理，进入下午盘随着低点1683一线支撑位短线横盘金价扩大跌幅再度扩大回落幅度最低触及1670一线后触底反弹。欧盘开盘初期金价一度维稳于1678-1671震荡区间，美盘开盘前期金价震荡走高扩大短期反弹幅度最高触及1686一线。美盘交易时间金价回踩1676一线后维持震荡走高，周六凌晨金价最高触及1606一线后短线震荡收盘于1699一线。日线录得下影线较长阳线，短期金价重返日线20日均线支撑位价格一线(1697)，整体日线移动平均线成缩口迹象，当前触底反弹并未显现出较为明显走高延续表现，仍处于缺乏指引性偏多震荡走势。四小时线显示短期金价反弹形成对上方60日均线压力位价格(1704)回踩表现，短期金价反弹幅度扩大仍承压于短线技术指标压力位价格，整体短周期金价重返四小时技术指标支撑压力位价格区间，日内金价或仍难改偏震荡趋势维持。日内谨慎维持偏区间操作思路。