黄金多头大逼仓？LBMA给金市喂下第二颗“定心丸”

　　近日，伦敦金银市场协会(LBMA)发表声明称，将推出新的黄金期货合约扩大交割期权，LMBA将考虑允许黄金在伦敦之外进行交割。

　　此则声明可谓“及时雨”。

　　伦敦黄金市场是目前世界上最大的黄金市场，它已经有300多年的历史。据今年1月官方公布的报告显示，截至2019年9月底，LBMA商业金库和英国央行伦敦金库的黄金总量达到创纪录的8228吨。

　　然而，近日由于疫情冲击，实物金供应面临中断，影响了实物金的交割流程：

　　当下不少金矿停摆，黄金精炼厂关停，航空业中断，导致黄金市场的实物金无法进行交割，做多黄金期货的交易者倾向于持有合约到期后进行实物交割，黄金市场上甚至出现“现货逼仓”的现象。

　　截止周一，4月黄金合约未平仓数量为195604手，相当于1960万盎司，而Comex金库可交割黄金总共只有870万盎司，不足合约规定交割数量的一半。

　　(黄金期货和其他期货合约一样，由标准合同单位乘合同数量来完成，投资者需要在交割日提交规定成色的黄金。纽约商品交易所的每标准合约单位为100盎司金条或3块1公斤的金条。)

　　有分析称，黄金市场上实物金不足用以交割，这可能正是近日不同交易所的报价价差异常、金价波动性高的原因之一。

　　为此，正如金十此前的报道指出，LBMA和芝商所(CME)联手重拳出击。其中一个方法是LBMA和几家交易黄金的主要银行询问了芝商所，允许伦敦的金条被用来结算合约：

　　“伦敦黄金市场继续开放营业。但是，Comex100期货合约的价格波动，对流动性产生了一些影响。LBMA为CME集团提供了支持，以促进在纽约的实物交割，并且正在与Comex和其他主要利益相关者紧密合作，以确保全球黄金市场的有效运转。”

　　由于CME要求交割的金条规格是100盎司的，但伦敦的现货使用的是400盎司金条，所以伦敦金拿到纽约，还要先熔掉再冶炼成符合美国的标准才能交割。

　　不过，为了应对目前黄金的流动性，CME早前已宣布将推出新的黄金期货合约，以100盎司、400盎司或1公斤金条的弹性交割方式推出。

　　CME如此积极迎战，LBMA也不落后。

　　在昨日最新这份声明中，LBMA再度为市场打了一剂定心针。

　　在声明中，LBMA提到三个方面：

　　①在全球31个国家有72家经认证的合格黄金精炼商，这意味着，尽管有几家精炼商因为新冠肺炎疫情暂停了生产，但其它精炼商已经准备好并且有能力满足行业的需求。

　　伦敦金银市场协会已在其炼油商委员会中进行了咨询，并根据他们的反馈意见，该集团有信心在全球范围内拥有足够的炼油能力。

　　LBMA为负责任的黄金精炼商延长了两个月的交货时间。颇为意外的是，LBMA还提高了贵金属采购计划的标准。此举可能旨在安抚市场，确保在特殊时候所采购的贵金属质量依然不变。

　　②目前伦敦的黄金库存有8263吨，仍处于“健康”状态；LBMA已对市场参与者进行了调查，且允许托管人在伦敦外对黄金的交割进行灵活安排。LBMA明确表示考虑将允许黄金在伦敦之外进行交割。

　　声明提及的黄金库存和两个月前的8228吨相比相差不大，可见实物金条库存确实依然足够。就算短缺，LBMA还可以通过和其他交易所合作，实现异地黄金交割。

　　③LBMA表示，将努力推动贵金属提炼商和其他市场参与者加紧与物流公司的合作，以克服旅行禁令的阻碍，确保实物黄金得以通过包机或货运飞行来实现运输。

　　在各方的积极协调下，目前，黄金市场流动性紧缺情况已经有所缓和，预计各交易所的黄金报价将逐渐开始正常化。不过，在市场完全恢复之前，金十依旧建议投资者谨慎交易黄金。