金价大幅回调之际 3月全球黄金ETF持有量逆势增加
在经历了2月份的大幅下降后，全球黄金ETF及类似产品持有量在3月份小幅增加。
据世界黄金协会(WGC)周四发布的报告称，全球黄金ETF持有量3月增加3.3吨，使得其总持仓量升至2482.8吨，仍然接近2013年初的水平，当时黄金价格上涨了25%。
但是，因为同期金价下跌近2%(逾20美元)，所以以美元计算的全球黄金ETF管理资产规模(AUM)在过去一个月下降了1.6%，至1030亿美元。
不过，受1月份资金流入强劲的推动，全球黄金ETF今年资金仍然净流入(19亿美元)，今年一季度的持有量增加约42吨。
WGC指出，所有地区的黄金ETF持有量都出现了小幅增加。有趣的是，北美地区的基金已经完全扭转了此前大量资金流出的趋势。
数据显示，北美地区基金在3月份买入2.5吨黄金；而欧洲和亚洲的基金则分别买入了0.3吨。
在单个ETF中，总持仓增加最多的是北美的iShares Gold Trust，为2吨。其次是欧洲的Xtrackers Physical GBP Hedged。
但也有一些ETF持仓有所下降，比如ETFS Physical Gold持仓量减少了4.6吨。
WGC还指出，今年3月份，黄金交易量较2018年平均水平增长15%，至每日1250亿美元。黄金期货的市场人气和头寸也从低点回升，但是仍然低于历史平均水平。
在今年一季度，美股表现为10年来最佳，部分原因是债券收益率下降。但是，股票投资者和债券投资者对经济增长预期的差异程度值得注意。
股市反弹再次将估值推高至历史高位，显示出投资者的信心。但债券持有者对全球经济的看法似乎较为悲观，全球固定收益市场也出现了警告迹象。
例如，德国10年期国债收益率自2016年以来首次转为负值，而美国债券收益率曲线出现反转，这种现象几乎总是在美国经济衰退之前出现。
WGC认为，股市与固定收益市场之间走势脱钩，再加上当前的贸易局势和英国退欧的不确定性，都是一些持续令投资者担忧的因素。值得注意的是，由于脱欧的不确定，英国的黄金ETF持有量仍然接近历史高位。
（文章来源：黄金头条）
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