关键选举迫在眉睫 土耳其金融市场一片混乱

土耳其金融体系的动荡周三蔓延，股市大幅下跌，借贷成本上升，政府否认曾试图阻止外国投资者做空土耳其货币。

　　伊斯坦布尔证交所100指数(BIST 100指数)下跌5.7%，为2016年7月以来最大单日跌幅，土耳其美元债券暴跌，而土耳其债券的保险成本跃升至去年10月以来的最高水平。里拉逆转了前一个交易日的涨势，周三兑美元下跌2%。

　　其他新兴市场货币周三也表现出紧张情绪，阿根廷比索兑美元下跌近3%，巴西雷亚尔兑美元下跌2.2%，南非兰特下跌1.4%。

　　金融市场骚乱之际，土耳其即将举行关键地方选举。几天后，土耳其总统埃尔多安的政党将在伊斯坦布尔和安卡拉等关键城市争夺权力。在经济环境恶化、通胀失控和失业率上升的背景下，他警告称，他将惩罚投机者。

　　分析师和投资者表示，当局已采取行动，在国际货币市场(尤其是伦敦)打击卖空交易。

　　宏利资产管理(Manulife Asset Management)新兴市场分析师理查德-西格尔(Richard Segal)表示：“这些措施似乎适得其反。局势越是如此紧张，可能失控的风险就越大。”

　　分析师和投资者认为，在一轮卖空潮之后，土耳其当局已敦促当地银行提高融资成本。里拉隔夜掉期利率(衡量里拉借贷成本的指标)从上周的略高于20%跃升至周三的逾1000%。这使得做空里拉的投资者受到惩罚。

　　安本标准投资(Aberdeen Standard Investments)驻伦敦的新兴市场债券投资组合经理凯文-戴利(Kevin Daly)表示：“在这样的水平上，你真的无法做空里拉。”

　　土耳其银行业协会表示，里拉短缺导致互换利率上升，但该协会否认土耳其银行与当前形势有任何关系。

　　该协会在一份声明中表示：“土耳其的银行渴望里拉的流动性。”

　　土耳其财政部发言人周三否认该国政府指示银行限制掉期市场参与者或任何其他细分市场进入里拉。

　　IHS Markitdata的数据显示，土耳其5年期信用违约互换(CDS)周三升至441个基点，高于上周的约300个基点。

　　分析人士说，选举前紧张的政治气氛助长了负面情绪。

　　LGIM新兴市场债务主管乌代-帕特奈克(Uday Patnaik)表示，“本周末的地方选举被视为对埃尔多安的全民公 投，如果他失去伊斯坦布尔和安卡拉，他会放松财政来刺激经济吗？市场不会喜欢这样，它希望看到持续的纪律。”

　　分析人士表示，由于土耳其经济前景不断恶化，限制里拉卖空的措施即使奏效，也只能在短期内起到缓解作用。货币抛售的另一个原因是，许多土耳其人抛售里拉，以将存款换成外币。

　　德国商业银行分析师在给客户的一份报告中写道：“根本原因与土耳其宏观经济失衡、持续的高通胀以及央行不愿进一步加息有关。这些干预措施将无法遏制里拉的疲软。”(张宁)