全球都在降息 怎么确保自己的钱不缩水？

　　2月7日，印度央行宣布降息25个基点。而早在1月31日，美联储召开2019年的第一次利率会议，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示：“加息的理由有所减弱，我需要看到进一步加息的必要性。”舆论认为，美联储的这一轮加息之路已经终结。我国尽管央行没有降息，但连续降准下，银行利率已经实质性下降。比如，一些城市的房贷利率由原来上浮30%、20%改为上浮10%。

　　种种迹象表明，新一轮全球性的利率下降潮已经来临，对于民众来说，如何在这一轮大潮中保持资产不贬值，就成了一个大难题。

　　奥地利学派的商业循环理论认为，央行压低名义利率，将会给企业发出信号，让企业拉长投资结构，从而造成短暂的经济繁荣，但真实经济中并没有储蓄足够的资本品来支持企业的投资计划，企业会慢慢发现，资本品价格上涨，原来的投资计划并不可行，于是，新的一轮经济调整就会到来。

　　奥地利学派的这一理论，大致上勾勒了“繁荣-萧条-调整-复苏”的商业循环的面貌。如果每一个商业循环都得以完整完成的话，那就应该在货币宽松期买入周期产品，比如能源、矿产、有色金属等，坐等泡沫的盛宴。当然，由于人们无法预测周期的准确时点，所以，投资仍然是一件困难的事。

　　这一轮的世界性宽松对投资者的挑战更大。因为，各国总是没有耐心等到市场自行调整，从而走完一个商业周期。宽松总是匆匆而来，周期越来越短。大约每两三年，就会来一轮宽松。如此一来，经济周期的风险不断叠加，变得更加难以判断。

　　大体而言，当利率下降，资产价格就会上涨，所以此时应该把现金变成资产。有很多投资者还会尽量扩大负债，因为宽松货币会帮他们摊薄债务，等于是帮他们还了一部分债。事实上，过去的十几年，不少敢于负债买进房产的人，就得到了这一好处。这也使得很多人相信，货币宽松的总趋势不会改变，所以，长期负债持有资产，一定能得到高回报。

　　但其实，这一策略很可能已经不适应新的经济形势了。

　　因为，谁都不知道，下一次经济调整会剧烈到什么程度。我国以前经济增速在10%以上，而现在经济增速6.6%，不同的经济增速，调整的难易程度是有很大差别的。如果负债过高，很有可能无法撑过下一个调整期。

　　所以，新的降息潮下，在早期持有资产是对的，但是也应保持警惕，密切关注宏观经济的动向。

　　在复杂的宏观经济环境下投资，对于大部分人来说，无疑是有巨大难度的。人们常常陷入两难：不投资，持有现金，辛苦钱会缩水；投资，风险又很大。此前的每一轮降息潮下，都有很多人把辛苦钱乃至养老钱投入到各种金融骗局中，很大的原因是，他们被迫投资保值，但又缺乏投资知识和渠道，所以容易亏掉老本。

　　保护公众财富的最佳方法，是从全球降息潮中抽身出来，始终坚持稳健货币，让市场完成自发调整的周期。对于暂时的经济困难，通过更多的改革来解决。只有良好的市场环境、不断提高的生产效率，才能有公众财富的不断积累。