美元八连阳压制金价 千三关口成焦点

　　在美元指数连续第八个交易日上涨的打压下，金价周一收于1310下方。尽管中国央行持续增持黄金储备，但短期来看，市场依然将面临测试1300水平的风险。

　　现货金周一最高触及1314.76美元，最低见于1303.58美元，最终收于1307.92美元。沪金主力同样小幅走低，但受到人民币因素缓冲，最终夜盘收于288.80元，微跌0.03%。

　　周一金价整体维持承压态势，尽管美盘时段触底反弹，但近期调整的态势并未出现改变。在连续4个月的反弹之后，市场短期正在面临超买修正的压力。而美元指数创下去年8月以来最长连续上涨记录同样令金价上行难度加大。

　　不过市场也并非完全没有利好消息。周一公布的最新数据显示，1月中国央行连续第二个月增持黄金，黄金储备从12月末的5956万盎司增加至1月末的5994万盎司，增持38万盎司。

　　此前援引分析指出，对于中国的购金，如果未来数月中国央行继续增持黄金的话，则将是一轮类似2015-2016年的加持操作。中国央行的黄金储备从2009年到2015年间曾经保持了6年多没有变化。当2015年1月公布数据之时，市场猛然发现，中国的黄金储备增幅已经超过了50%。而在这之后，中国又进入了一个16个月几乎连续增持的状态。

　　过去数月，除了中国之外，波兰和匈牙利也意外出现增持黄金储备的举动，同样是多年罕见。

　　行业方面，金价回暖正在帮助ETF领域出现值得关注的变化。数据显示，黄金ETF上月流入的72吨黄金超过了2018年全年68.9吨的流入量。在这种情况下，各大黄金ETF开始了激烈的竞争。GraniteShare黄金ETF的持有量从一年前的1200万美元增至目前的4.58亿美元。该ETF吸引投资者的一大要素即其极为低廉的手续费，原本只有全球最大黄金ETF，SPDR黄金ETF手续费的一半，在进一步下调后则将只有其44%。

　　油价方面，周一WTI触底反弹，继续坚守50整数关口。1月中旬以来，油价尚未跌破过这一关键性的整数水平。

　　基本面利好因素：

　　1.1月中国央行连续第二个月增持黄金，黄金储备从12月末的5956万盎司增加至1月末的5994万盎司，增持38万盎司。

　　2.世界黄金协会(WGC)的分析显示，假如过去十年平均养老基金投资组合纳入2%、5%或10%的黄金，将产生更高的风险调整后回报。

　　基本面利空因素：

　　1.追踪美元对一揽子货币的美元指数在过去8个交易日录得连续上涨，创下近两年最长连续上涨记录。上一次连续上涨出现在2017年2月，当时美元指数连续10个交易日走高。值得一提的是，美元指数在2.5-9日当周(中国农历新年)1.1%的涨幅亦为去年8月以来最大当周最大。

　　2.技术面上，过去几个交易日里，黄金市场先是形成了看空射击之星形态，之后又是一个十字星形态，显现出了趋势逆转的迹象。此外，RSI涨至70上方，也同样确认了黄金可能已经触顶，即将迎来修正。

　　后市展望

　　1.Sharps Pixley Ltd首席执行官Ross Norman则认为，央行近期增持黄金的现象表明多头头寸仍将受益，有理由对黄金持乐观态度，但也需保持谨慎。1月一般是黄金最强的时刻，暗示之后或走软。

　　2.Price Futures Group高级市场分析师Phil Flynn指出，上周美元回升，表现强劲，黄金虽然有所下跌，但触底反弹，因此看好黄金的继续回升。“总体而言，黄金是被遗忘的资产，从技术面而言，开始向好。”

　　3.SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示，本周黄金有机会回升。“在金价测试1305美元/盎司左右水平后，黄金的修正可能已经接近终点了。美国政府下一次停摆很可能很快就会发生，英国脱欧毫无进展，贸易争端也并无结果，市场可能会继续波动，避险情绪会继续支撑黄金。”