是时候担心欧盟了 经济数据差到爆：德意法个个都很衰

　　2018年的欧盟可谓是动荡不断，尤其是在经济状况方面，出现了许多令人担忧的情况：欧盟GDP虽保持了正增长，但增长势头不断放缓；出口订单萎缩，贸易状况有持续恶化的迹象；三大重要经济体德国、法国及意大利的工业产出同时出现下跌。以上种种，都在提醒着投资者应对欧盟区经济转差做好充分准备。

　　欧盟各类经济数据均出现下滑

　　过去四个季度欧盟GDP增长一直不断放缓：

　　欧盟GDP同比增长率已从2017年第四季度的2.7%降至2018年第三季度的1.6%。同一时期的家庭支出亦从1.6%降至1%。而最令人担忧的则是出口增长从2017年第四季度的6.4%大降至2018年第三季度的2.4%。

　　上图为欧盟GDP环比变化趋势，目前增长率正处于2016年以来最低水平。

　　上图为欧盟GDP同比变化趋势。

　　下图显示欧盟工业产出在2018年11月份环比下跌1.7%。

　　各类工业品产量均录得不同程度的下跌。能源跌幅最小，仅下跌0.6%，资本货物跌幅较大，为2.3%。工业产品总体跌幅与前五个季度相比有所扩大，情况不容乐观。

　　欧洲增长“引擎”现衰退迹象

　　欧盟工业生产数据疲弱的消息从未间断，身处其中的德国亦未能幸免，制造业状况出现恶化：德国2018年11月制造业新增订单数环比减少1%(经价格、季节及日历调整)，同比减少4.3%(经价格及日历调整)。据智通财经了解，去年12月份是自2014年12月以来德国制造业新增订单数录得单月跌幅最大的月份，亦是新增订单数连续出现下跌的第三个月，工业部门的整体表现亦因此被严重拖累。受访企业强调，由于目前客户均转趋谨慎且汽车行业整体低迷，新增出口订单数录得六年来最大跌幅。部分企业表示，来自中国的订单出现了下跌。

　　从宏观上看，德国经济在三季度出现了全面萎缩。

　　意法经济数据不容乐观

　　欧洲其他经济体也同样遭遇了危机。法国工业产出去年年末亦出现下滑：在最后一季度，制造业产量共下跌1%，工业产量则下跌了0.9%。其中，运输设备产量下跌3.1%，其他工业品产量跌幅较小、为0.5%，食品工业产量下跌0.8%，机械设备产量下跌0.7%，矿石能源及水源产量下跌0.4%，焦炭及石油产量大幅下跌3.9%。法国早已因“黄背心”运动的纷扰而动荡不休，这些负面的经济数据，可谓是雪上加霜。

　　意大利工业产出同样出现下滑。2018年12月意大利工业产出及新增订单持续下跌，制造业状况继续恶化。尽管企业仍在创造新的就业岗位，但就业增长率还是刷新了近四年来的新低。同时，企业信心指数继续下跌，创6年来新低。到12月份，新增订单已连续5个月出现下滑，下行趋势明显，新增海外业务量亦同样下降，降幅与新增订单相同。

　　意大利采购经理人指数(PMI)在过去三个月一直低于50，显示意大利目前已进入衰退期。

　　工业产出是用来衡量一个经济体的即时健康状况的四个指标之一，其近期的下挫幅度令人担忧。另外，由于欧盟最大经济体德国的经济状况在第三季度出现衰退迹象，导致该地区整体经济增长亦出现下滑，目前欧盟的发展形势较为严峻。