美联储年内第三次降息但删除一重要承诺 鲍威尔开口后黄金惊现V型走势

　　北京时间周四(10月31日)凌晨2:00，美联储宣布降息25个基点至1.50%-1.75%，为年内第三次降息，符合市场预期。美联储将超额准备金率(IOER)从1.80%调整至1.55%，将贴现率下调至2.25%，并在政策声明中删除了“采取适当行动”的承诺。

　　美联储公布利率决议后，黄金短线挫近5美元一度下破1490美元关口，美元指数涨0.11%，报97.08，英镑兑美元短线走低10余点，美元兑日元、美元兑加元小幅走高。美股三大股指短线下挫后转涨。

　　在决议公布前的10分钟内，据CME“美联储观察”，美联储10月降息25个基点至1.50%-1.75%的概率已飙升至99.4%，无限接近100%，这也意味着市场基本消化美联储的降息预期，这也是为何黄金在决议公开不涨反跌。

　　道明证券大宗商品策略师McKay就指出，降息25个基点是意料之中的事，投资者目前主要关注美联储主席鲍威尔发布会的口风，他可能会在降息后发出更耐心的基调，市场可能将这个视为鹰派降息，这可能在短期内导致金价走软。

　　芝加哥CRESSET WEALTH顾问公司首席投资官JACK ABLIN也表示，美联储完全符合市场的预期，降低了利率，同时提供了或多或少只是一个模糊的前景。

　　【FOMC声明内容】

　　FOMC声明重申，通胀率低于2%，经济活动以温和速率上升；劳动力市场依然强劲，近几个月就业增长稳健，失业率保持在低位；家庭支出增长强；消费支出强劲企业；但投资及出口依旧疲软，固定投资和出口有所减弱。家庭支出增长强劲重申家庭支出增长强劲。声明还重申计划购买国库券至少直到2020年第二季度。

　　不少分析师都特别注意到美联储政策声明中的一个承诺被删减。北卡罗莱纳CHAPEL HILL投资研究主任JIM POWERS指出，更重要的结果是，美联储去掉了“适当行动”这句话，看起来市场把这看作是降息道路将会暂停。

　　布朗兄弟哈里曼银行也表示，美联储措辞的微妙转变降低了今年再次降息的可能性，认为美联储是在表示，它将等待新的信息，然后再决定是否再次下调利率，除非数据真的跌落悬崖，否则认为12月不会再次降息。这种情况对美元将是利好。

　　在本次决议中，美联储是以8比2的投票结果支持今日政策决定，乔治和罗森格伦希望利率不变。上次会议美联储的投票比例为7:3，布拉德希望降息50个基点，乔治和罗森格伦希望利率不变。

　　金融博客零对冲指出，正如预期那样，美联储布拉德没有表示异议，他要求更大幅度的降息，这意味着美联储卡什卡利的鸽派美联储政策计划得到了大力支持。

　　【鲍威尔讲话】

　　2:30美联储主席鲍威尔发表讲话，表示美联储致力于基于事实作出最好的决定，当前货币政策的立场可能仍然是合适的。鲍威尔讲话后，黄金走出V型走势，先是持续下跌直挫7美元逼近1480关口，COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间02:34-02:37四分钟内成交量为12875手，交易合约总价值近20亿美元。但随后黄金短线拉升重回1490美元/盎司。

　　其他品种也不例外，美元指数一度涨破98，非美货币下跌，但随后美元指数短线走低近20点，非美货币反弹并持续上扬，欧元兑美元重回1.11上方，美元兑瑞郎短线下挫30点。

　　鲍威尔在新闻发布会中的言论偏向乐观。他表示，美联储认为货币政策处于良好的水平。美联储今年第三次降息是为了“帮助美国经济在全球形势发展的情况下保持强劲，并为防范持续风险提供一些保障”，而降息“将继续为经济提供有意义的支持”。鲍威尔称今年我们做出了很大的货币政策调整，非常相信今天的决定是正确的，降息得到了有力的支持。美联储资产负债表的长期组成部分不是美联储将迫切转变的一部分。

　　经济方面，鲍威尔表示今年以来，经济一直很有韧性，无协议脱欧的风险看起来已经大幅下降，没有看到任何通胀大幅上升的危险。

　　鲍威尔还提到加息，他表示美联储当前没有考虑加息问题。只要经济前景符合美联储的预期，当前的货币政策立场将是合适的。但未来存在加息的合适时机，在任何加息措施之前需要看到通胀大幅上升。

　　市场普遍将鲍威尔的发言解读为接下来降息可能暂停。市场分析网站Marketwatch就指出，鲍威尔解释了此次降息的原因，其表态意味着接下来降息可能暂停。

　　华尔街日报也表示，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上似乎暗示，在年内第三次降息后，美联储倾向于在一段时间内保持利率的稳定。

　　加拿大帝国商业银行资本市场北美外汇策略主管Bipan Rai则称，从美联储的言论中我们能够得到的结论是，美联储的保险式降息阶段可能已经结束了。但截至目前尚未有决定性信号足以表明，美联储已经完成本轮降息。相反，从政策声明及鲍威尔的言辞中，市场看到了一些模糊性的语言。我们将其解读为美联储将在一段时间内按兵不动的信号。

　　更有分析指出，鲍威尔在新闻发布会中的言论甚至比FOMC声明更偏鹰派，仿佛他已经排除了此后降息的可能性。