汇市周评：脱欧局势急转直下英镑乐极生悲 德拉基“哀鸣”美元强势反击

　　刚刚过去的一周，外汇市场的走势跟之前的一周截然不同，英镑和欧元则冲高回落，一方面是英国脱欧局势的不确定性显著增加，另一方面，则是欧洲央行在维持利率不变的同时欧洲央行行长表达了对欧元区经济前景的悲观预期；美元指数则探底回升，守住了200日均线支撑，加元则受到油价上涨和加拿大央行鹰派预期的支撑；市场目光开始转向国际贸易局势和下周的美联储利率决议。

　　欧盟批准英退“弹性延期”，约翰逊恐难如愿举行提前大选，英镑遭遇1.30关口狙击

　　本周英国议会虽然投票通过了政府的退欧协议，但否决了协议立法时间表，这样将由欧盟决定是否同意英国再度延迟退欧，以及延期多久。欧盟周五批准伦敦方面提出的将英退截止日期延后的请求，但并未设定新的退欧日期，这让意见分歧的英国议会有时间就首相约翰逊提出的提前大选动议做出决定。

　　这也意味着英国退欧则依然悬念丛生，英镑本周早些时候一度升至1.30上方，创逾五个月新高至1.3013，最终回吐全部涨幅，收报1.2828，周线跌幅为1.2%。

　　一位欧盟官员表示，“欧盟完全同意有必要延迟英退，”此前，将留在欧盟的27个成员国的大使举行会议讨论推迟英退事宜，目前距离现有的英退截止日期10月31日仅剩不到一周。“英退相关工作将在周末继续”，各成员国大使将于下周一或周二在布鲁塞尔再次会晤。

　　约翰逊周五表示，将由欧盟方面决定延期的时长，一天前，他承认无法带领英国在10月31日截止日退欧，兑现自己做出的“不成功，则成仁”的承诺。“当然，10月31日退欧仍有可能——我们有可能在10月31日退欧——但不幸的是，这取决于欧盟的决定。”他补充表示，如果反对派阻挠他在12月12日举行大选的努力，他的少数派政府将不会参与议会毫无意义的“退欧学”争论。　　

　　此前，马克龙曾成功地左右了欧盟的英退延期决定，这意味着，延期选项包括两周，或约翰逊要求的三个月，至2020年1月31日，甚至更久，如果英国肯定会举行提前大选的话。任何英退延期决定都必须得到所有成员国的一致同意，最迟可能在距目前英退截止日60个小时内做出。

　　根据周五媒体在欧盟大使会议前看到的一份文件草稿，英退延期将获批，“目的是让英国议会最终批准”上周约翰逊与欧盟达成的英退协议。在这份文件草稿中，英国退欧日期被留白，但指出，如果退欧协议在英国议会获批，英国可能会提前退欧，这一想法被称为灵活延期，或“弹性延期”。也存在“两级延期”的可能性，即欧盟设定两个可能的英退日期，具体在哪一个日期退欧，取决于英退协议是否及何时获批。

　　约翰逊对反对党工党魁科尔宾表示，他可以给议会更多时间在11月6日前批准他达成的退欧协议，前提是议员们在下周一投票支持在12月举行大选，这将是他第三次推进提前大选的努力。

　　科尔宾回应称，他将等待欧盟在英退延期问题上的决定，然后再决定是投票支持还是反对。他重申，只有在不存在无序英退的风险时，才会支持举行提前大选。

　　欧盟暂时搁置了设定新英退日期的决定，目前尚不清楚科尔宾将如何回应。一位约翰逊的发言人表示，如果议员们否决他提出的在圣诞节前举行大选的动议，他将推进退欧计划。

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　　德拉基说，“增长势头减弱”正在拖延强劲的工资增长向通货膨胀的传导，并表示劳动力市场已经失去了一些动能。他放弃了就业“强有力”增长的提法，还表示前景风险“处于下行”，这是对先前“偏向下行”说法的一种改变。

　　欧洲央行周四维持货币刺激政策不变，6周之前，该行下调了利率并重启债券购买，从而成为德拉基任上的最后一次货币政策行动。尽管德拉基以其著名的“不惜一切代价”的说法改变了欧元区债务危机的方向，但他始终未能成功实现欧洲央行的通胀目标。目前欧元区通胀率低于1%，远远不及欧洲央行略低于2%的目标。

　　“不惜一切代价”定义了德拉基担任欧洲央行行长的时期。执掌欧洲央行八年之后，德拉基的离去正值经济增长放缓和央行货币政策弹药库耗尽之际。作为欧元区经济增长引擎的德国饱受汽车业问题困扰，欧美贸易纠纷削弱了信心和投资。周四的调查显示，本季度欧元疲软持续，而且已经在冲击劳动力市场。

　　德拉基在新闻发布会上表示，有必要“长期保持高度宽松的货币政策立场，核心通胀指标总体上仍保持低迷，通货膨胀预期指标处于低位。”

　　据观察，目前欧元区存款利率处于历史低点负0.5%，欧洲央行承诺将在必要时再次降低存款利率，直到通货膨胀“强有力”地达到目标后，存款利率才会提高。量化宽松将从下个月开始，每月购买200亿欧元

　　摩根大通预计美联储10月政策声明应该会比7月、9月的声明略显鹰派，甚至可能表示降息已平衡了经济前景的风险；但即便如此，FOMC可能会为在12月或之后进一步放松政策在一定程度上保留可能性；预计美联储不需要对超额准备金利率进行技术性调整，声明也可能不会提及近期的临时性/例行公开市场操作，尽管鲍威尔在会后记者会上可能会提到这些问题。

　　道明证券预计FOMC很可能会在表示在10月降息之后，对未来的政策行动决定保持耐心；预计美联储在此之后会暂停降息，然后在第一季度恢复耐心，外汇市场可能难以推测美联储之后行动的时间表，这也将有助于美元收复部分失地；此外，继续保持对美国5年期、30年期国债收益率曲线扁平化的预期。

　　巴克莱银行预计美联储有可能强调到目前为止的累计降息幅度，这可能被理解为决策者暗示无意进一步降息；美联储可能通过加入“逐次会议”来强调其对数据的依赖性；坚持认为，增加系统中的准备金并不能解决资产负债表稀缺的问题，这将需要从监管方面采取行动，但不可能在短期内实现。

　　美国银行分析师指出，美联储政策声明第一段的语气听起来可能会更加谨慎，并可能提及创造就业机会的步伐放缓；预计对通货膨胀的评估没有变化；前瞻指引可能会保持一致，表明美联储对进一步降息保持开放态度。如果美联储调整声明以指出当前的政策利率是适当的，并删除对监测数据的说法，这将是一个鹰派的意外，表明决策者将保持政策稳定。

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　　后市前瞻

　　接下来的一周，将迎来一个“超级周”，美国方面，首先是美国三季度GDP数据，其次是美联储利率决议、美国9月份PCE数据，最后是美国10月份非农就业报告和美国10月份ISM制造业PMI数据；其他国家方面，加拿大央行利率决议、欧元区10月CPI、欧元区三季度GDP、日本央行利率决议，也都需要投资者予以重点留意。当然，对于国际贸易局势和英国脱欧局势，投资者需要重点关注。

　　此外，自周日(10月28日)起，欧洲国家开始实施冬令时，届时欧洲金融市场的交易时间将延后1个小时。自下周日(11月3日)起，北美地区进入冬令时，美国东部地区与北京的时差增加至13小时，美国和加拿大金融市场交易时间将较夏令时延后一小时；投资者需要对交易时间做相应的调整。