7月外储受估值影响环比减少155亿美元 黄金储备实现八连升

　　国家外汇局8月7日发布的7月官方外汇储备数据显示，截至2019年7月末，我国外汇储备规模为31037亿美元，比上月减少155亿美元，结束连续两个月增长。同时，7月末外储规模较年初上升310亿美元，升幅1%。

　　尽管以美元计价的外储规模有所减少，但以SDR计价的外储规模则环比上涨128亿SDR，这也说明7月外储规模的变动主要受以汇率折算为主的估值因素影响。华泰证券首席宏观研究员李超表示，7月美元指数上涨约2.5%左右，带动非美货币兑美元有所贬值，根据模型测算，汇率变动估值对储备影响约为-240亿美元，加之7月美日欧国债收益率涨跌互现，债券收益率对估值影响较为中性。综合考虑汇率和债券收益率变动对外储估值的影响，外储7月下行主因来自估值因素，暂时无需担忧资本流出问题。

　　外汇局新闻发言人王春英指出，7月，我国外汇市场运行保持平稳。国际金融市场上，受全球贸易局势、主要国家央行货币政策、英国脱欧前景、地缘政治因素等影响，主要货币相对美元汇率均有所下跌，全球债券指数有所上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合影响外汇储备规模。

　　“综合来看，我国7月外汇储备比上月减少155.3亿美元，或主要受到汇率折算和债券估值变动因素的影响，这也说明当前我国国际收支状况平稳、外汇市场稳定。”民生银行首席宏观研究员温彬称。

　　7月官方黄金储备环比增加32万盎司，为连续第八个月增持黄金。前不久王春英曾指出，黄金储备一直是各国国际储备多元化构成的重要部分。黄金兼具金融和商品的多重属性，有助于调节和优化国际储备组合的整体风险收益特性。我国从长期和战略的角度出发，根据需要动态调整国际储备组合配置，保障国际储备的安全、流动和保值增值。

　　实际上，越来越多的央行加入了增持黄金的行列，不少市场人士看好黄金未来的走势。据媒体报道，近期，世界黄金协会中央银行和公共政策事务团队发布的2019年央行黄金储备调研结果显示，在受访的央行中，有11%的新兴市场和发展中国家央行表示，他们打算在未来12个月内购买更多黄金。另外，有39%的新兴市场和发展中国家央行认为，当国际货币体系发生重大变化的时候，黄金会是一种重要的资产。

　　近几日人民币兑美元汇率“破7”也引发了市场对跨境资金流动形势以及对外储影响的关注。对此，李超认为，汇率不存在一个明确需要调控的具体点位，关键是是否出现大规模的资本流出。由于汇率贬值容易与资本流出形成负反馈，预计加强跨境资本流动的宏观审慎管理是近期必然趋势。

　　王春英则表示，今年以来，面对全球风险挑战明显增多的复杂局面，我国经济运行延续了总体平稳、稳中有进的发展态势，主要宏观经济指标保持在合理区间。受此支撑，我国跨境资金流动保持稳定，境内外汇市场供求基本平衡，外汇储备规模月度变化属于正常波动，总体保持稳定。往前看，尽管国际政治经济环境依然复杂严峻，贸易保护主义和民粹主义升级，全球经济增长下行压力增强，金融市场波动性加大，但我国经济持续向好的基本面没有变，实体经济部门和金融市场韧性强、潜力大，有能力应对外部冲击，并继续推进全方位改革开放，这将为外汇储备规模保持总体稳定提供支撑。