高盛：“裸做多”新兴市场为时已晚 投资者需另辟蹊径
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高盛集团周一表示，全球经济增长步履蹒跚意味着“裸做多”新兴市场为时已晚，应押注短期套利交易以及那些能够负担起财政刺激的经济体的资产。高盛集团周一表示，全球经济增长步履蹒跚意味着“裸做多”新兴市场为时已晚，应押注短期套利交易以及那些能够负担起财政刺激的经济体的资产。
“我们正在进入周期尾声，新兴市场很难在这种情况下有出色表现，”高盛驻纽约的新兴市场策略师Caesar Maasry在圣保罗对记者表示。
Maasry建议捕捉相对价值中存在的机会：例如，做空澳元同时买入巴西里亚尔，或者用欧元为墨西哥比索多头头寸融资，以及做空智利比索同时押注南非兰特。由于担心美元可能走强，他避免做空美元。
他说，发达经济体和新兴经济体的增长可能会继续减速，货币宽松政策对改变这种趋势没有太大作用。需要中国推出大规模财政刺激计划，或美国推动基础设施支出才能扭转局面。目前，这些事件只是上行尾部风险。
他表示，有提高支出空间的国家包括印度尼西亚和韩国，他还指出后者的股票是新兴市场中最便宜的，而且与MSCI新兴市场指数相比是更好的押注。他说，相对于发达市场而言，整体估值并不便宜。
Maasry表示，只有外部大环境有支持性的时候，资金才会真正回到新兴市场。这意味着需要全球贸易改善，大宗商品价格上涨以及有利的金融条件。他指出，“实际上，国内基本面并不是外国资金流入的最重要因素，对新兴市场风险的胃口才是。”
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