两大利空高悬 最精准外汇预测机构强烈看空美元

　　本周美联储和欧洲央行相继释放强烈降息信号。鲍威尔周三发表鸽派证词后，美元指数再次承压下行，欧元兑美元则迎来了反弹。市场分析认为，由于美联储降息力度可能大于欧洲央行，再加上美国可能干预汇率，美元前景可能进一步恶化。

　　外汇预测准确度最高的一些预测机构认为，由于美国的货币政策宽松程度将超过欧洲央行，美元今年料将走软，而欧元将从中受益。

　　Eurobank Cyprus高级交易员Kyriakos Pavlou表示，预计到今年年底欧元将上涨4%，达到1.17.Eurobank Cyprus在彭博第二季度外汇预测精准度排行榜中位列榜首。

　　一手负责Eurobank汇率预测的Pavlou表示，尽管整个夏季美元将继续占据主导地位，然而一旦美联储宽松政策等因素开始发挥作用，美元将失去动能。到了9月份，随着美联储加快降息步伐，美元兑欧元汇率走势将发生逆转，欧元将从不断缩小的利差中获益。

　　Pavlou还指出，从技术因素和基本面来看，由于欧洲央行态度愈发温和，欧元兑美元可能在未来几个月下滑至1.11，之后欧元将在年底前反弹。据彭博调查，欧元兑美元2019年年底的预测中值为1.15。

　　Pavlou的这一观点与荷兰合作银行及瑞士宝盛银行基本一致，不过后两者认为美元的下跌幅度会比较小。这两家银行分别排在该榜单的第二和第三。

　　在美联储主席鲍威尔本周发表鸽派论调、美元下挫之前，这几家银行就已经表示，美元长达18个月的牛市行情恐怕很快就要到头了。欧元在未来12个月将逐步升至1.15的水平，不过在那之前可能会面临一些短期压力。

　　除了以上几家银行外，鉴于6月份美元指数录得5个月来首次月线下跌，Amundi和瑞银全球财富管理(UBS Global Wealth Management)等一些欧洲规模最大的基金也预测，美元前景将进一步恶化。太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management Co。)表示，如果美联储本月的降息不是一次性的，美元走势可能真的会逆转。

　　与此同时，华尔街近期关于美国干预汇率可能性的讨论也愈演愈烈，而现在高盛也加入了进来，这也是可能令美元承压下行的重大风险。

　　高盛策略师Michael Cahill周四在一份报告中写道，由于美国总统特朗普一再抱怨其他国家的外汇操作，美国的货币政策成为投资者关注的重点。他表示，在目前的贸易背景下人们产生“一切皆有可能”的心态，市场认为美国采取行动打压美元的风险正在上升。

　　美国最近一次干预外汇市场是在2011年。当时日本发生地震后日元飙升，美国与其他国家一道干预汇市。这一努力使美元得到提振。近几周以来，越来越多的分析师开始重新考虑美国强行干预美元汇率的可能性。自2000年以后美国就没有采取过类似的做法。

　　不过，特朗普的指责也并非空穴来风。目前，美联储的一项美元贸易加权指数接近2002年以来的最高水平，显露出美国出口面临的竞争阻力。特朗普愈加担心美元走强会破坏他的经济议程，这也是为什么他屡屡对美联储提出批评。

　　Cahill还指出，美国直接干预汇市的风险虽然很小但仍在上升。尽管这有违近几十年的普遍标准，但发达市场央行近年来越来越频繁地利用其资产负债表，外汇干预则类似于非常规货币政策。

　　他认为，虽然财政部和美联储以往通常会提供相同金额的资金，但如果美联储选择不参与，将“大幅限制”潜在的干预规模。除欧元和日元外，财政部的外汇稳定基金还持有约220亿美元资金和约500亿美元的可转换特别提款权。他指出，可以肯定的是，即便财政部单独行动，这一做法的象征意义仍将产生重大的市场效应。

　　事实上，在高盛之前，荷兰国际集团和花旗集团等银行分析师就已经对这一前景发表了看法。自特朗普上周发表言论以来，外汇干预已成为一个热门话题。他呼吁美国“要么配合，要么继续做傻瓜”。

　　目前市场尚未对美国干预汇率的前景表现出太多担忧，全球货币波动率指数仍处于五年来的低点。然而，荷兰国际集团和法国兴业银行的分析师表示，如果欧洲央行寻求进一步的货币刺激，特朗普采取行动实现美元贬值的风险将会增加。法国兴业银行全球策略师Albert Edwards周四在一份报告中写道，欧洲央行任何额外的宽松举措都会成为压垮骆驼的最后一根稻草。