多头无须焦虑美国6月CPI向好 但要重视美国国会给鲍威尔“解围”

　　周四，现货黄金在创下逾一周新高后回落，因美国6月通胀数据向好，导致美元指数收窄跌幅，但这无法改变美联储本月铁定降息的预期。之前美联储主席鲍威尔为本月稍晚降息做铺垫，称准备“采取适当行动”来维持长达10年的经济扩张，导致投资者迅速出脱美元多仓。

　　美国6月未季调核心CPI年率录得2.10%，高出预期值和前值0.1个百分点；美国6月未季调核心CPI月率录得0.3%。

　　美联储主席鲍威尔周三对国会议员表示，美联储将“采取适当行动”，保护美国经济免受全球经济增长放缓等日益加剧的风险影响。

　　鲍威尔在他的证词中指出，全球经济普遍疲软，给美国经济前景蒙上了一层阴影。

　　高盛资产管理的全球固定收益联席主管Michael Swell表示：“从多个层面看，鲍威尔都表达了鸽派立场。鉴于上个月G20峰会后全球经贸形势略有好转，且6月非农就业数据反弹令人意外。整体上看，他对通胀疲软且不确定性增加的情况下经济增长放缓的看法，与今年‘为保险起见降息’的立场一致。”

　　汇通网观察认为，尽管市场已经很大程度上预期，鲍威尔的评论将利空美元，但上周五非农大好录得的涨幅已被全部抹去，还是让投资者略感意外，表明在鲍威尔看来美国经济运行面临的各方面情形已显著恶化。

　　6月会议纪要呼应鲍威尔证词

　　此外美联储周三(7月10日)公布的会议纪要显示，多位联储官员在上次会议上认为，将很快需要更多刺激措施，令积极降息的臆测重燃。

　　鲍威尔在国会证词中还表示，通胀疲软的持续时间可能比我们目前预期的还要长。美联储上个月将2019年的通货膨胀率预测从3月份的1.8%下调至1.5%。

　　利率期货市场价格反映出，美联储在7月30-31日的下次政策会议上降息50个基点的概率重新回到20%上方。上周五强劲的美国6月非农就业报告公布后，该预期一度彻底归零。

　　美银美林分析师周三表示，美联储可能在7月30-31日召开的政策会议上降息0.25个百分点，也存在下调50个基点的可能性。并称，美联储可能在7月降息后，在未来两次会议上再降息两次。

　　“对抗”特朗普，鲍威尔在国会寻找靠山

　　美联储其他一些官员也认为降息是合适之举，但倾向于等待更多数据，避免给人造成是屈从白宫压力不得已为之的做法。

　　特朗普曾多次表达了对鲍威尔不降息的不满，并称他有权免去鲍威尔的职务。国会两党的议员周三均明确表示，他们站在鲍威尔这边。

　　民主党众议员、众议院金融服务委员会主席Maxine Waters对鲍威尔说：“我呼吁鲍威尔主席和其他美联储理事不要屈服于总统的高压策略，这位总统还在推行鲁莽且有害的经济与社会政策。”

　　共和党参议员、参议院金融委员会成员Patrick Toomey说得更有针对性。他对彭博电视称，免去鲍威尔职位将是“非常糟糕的主意”。

　　根据美国法律，总统只有在“犯下重大错误”的情况下才可以撤换美联储主席，任何罢免鲍威尔的举动都可能引发一场法律纷争。

　　法国兴业银行汇市业务主管Kyosuke Suzuki表示：“7月降息现在已经是板上钉钉。不过另一方面，鲍威尔并未暗示在这之后会做什么，听起来他对经济相当乐观。我认为，这一不确定性很可能令美元在未来几周保持在相当狭窄的区间。”

　　法国农业信贷银行(Credit Agricole)驻伦敦外汇策略师Manuel Oliveri称：“一旦像市场广泛预期的那样降息25个基点，鲍威尔会将所有选项都摆在桌面上，这就意味着美元的前景是不确定的。”

　　FX678研判表示，鉴于美联储本月降息25个基点的前景已被完全消化，美国国会两党议员又给鲍威尔维护美联储独立性背书，投资人须避免在本月末的美联储政策会议前，过分积极地买入黄金。

　　现货黄金或反弹至1435附近

　　现货黄金处于自1386美元开启的反弹d浪中，该浪是自1439美元开启的调整(iv)浪的子浪。(iv)浪有望以横盘震荡收敛的形式展开。

　　d浪的上方阻力位看到1435美元附近——a浪起点和b浪终点连线形成的下行趋势压力线，之后有望开启下行e浪，完成整个(iv)浪走势。