央行模型显示 美国明年陷入衰退的概率为33%
纽约联邦储备银行预期，明年美国出现经济衰退的概率为33%。
Gluskin Sheff&Associates公司首席经济学家兼策略师David Rosenberg表示， 任何“无法看到经济衰退”的人都不会关注这一关键指标。
纽约联邦储备银行国债利差模型
纽约联邦储备银行的衰退模型基于10年期美国国债和3个月国库券之间的收益率曲线倒挂。
该模型使用月平均值。
平滑的经济衰退概率
Shedlock指出，尽管不知道平滑衰退概率的指标构成，但是该指标的用处显然不大：隐含的经济衰退概率在零值附近徘徊，即使在经济衰退期间也经常低于20%。
衰退模型
基于GDP的经济衰退模型严重滞后。目前预期值为2.4%。在GDP至少出现一个季度的负增长或接近零值的增长率之前，该模型的衰退概率不会出现大幅上涨。
预期的经济衰退概率
预测经济衰退
上面的图表来自Arturo Estrella和Frederic S。 Mishkin利用收益率曲线预测美国经济衰退的论文。该论文发表于1996年，所以表格可能已经经过修正。
实际问题
人们可能还会考虑2006年发表的论文中关于收益率曲线作为领先指标的讨论：
关于短期利率，早期的研究表明，如果将3个月期国债收益率与10年期国债收益率结合使用，在预测美国长期衰退方面提供了准确性和稳健性的合理组合。
二级市场3个月期收益率以债券等值表示，而非恒定到期收益率，可以获得最大的准确度和预测能力。
基于上述任何一种收益率的利差都是高度相关的，可以用来预测衰退。然而，请注意，在不同的点和不同的频率上，利差可能会变成负值，也就是说收益率曲线可能会倒挂。
事实证明，国债收益率组合在预测近几十年的美国衰退方面非常成功。在1968年1月至2006年7月期间的每次衰退之前，10年期固定到期利率与3个月期同等债券二级市场利率之间的月平均利差已变为负值。。如果使用之前描述的概率模型。该图表显示，在每次经济衰退的情况下，经济衰退的概率估计值超过30%，而在1981 - 82年经济衰退期间，经济衰退的概率高达98%。
其他利差
这篇文章提到“10年期和2年期的利差往往比10年期和3个月期的利差更早、更频繁地变为负值，而后者的利差通常更大。”
如今的情况肯定不是这样。
2年期收益率为1.882%，而10年期收益率为2.041%。
Shedlock认为，这要归咎于量化宽松、美联储操纵、缩减恐慌以及对冲基金抢在预期的降息行动之前采取行动。
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