降息大棒即将落下美元隔夜为何未崩跌？“超级周四”恐将再掀巨澜

　　美联储周三（6月19日）宣布维持利率不变，与外界普遍预期一致，但也做出了重大调整，为降息打开了大门。

　　BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文指出，不管美元对美联储的货币政策声明作出了何反应，主要的结论是，利率将会下降。人们不再谈论降息的可能性，而是完全转向了放松的速度。

　　早在3月，两位成员赞成在2019年加息，11人支持保持不变。目前，只有1个成员支持加息，而有8个成员预计2019年将降息。

　　对美元来说，最糟糕的是，这8个成员中有7个认为有必要实施两次降息。圣路易斯联储主席布拉德今天希望降息25个基点。

　　Lien表示，因此，我们甚至不需要听取联邦主席鲍威尔的意见，就能理解美联储在过去3个月变得多么鸽派，因为单是点阵图就足以说明美联储内部情绪发生了多么巨大的变化。

　　通货膨胀正在缓解，不确定性正在上升，商业投资正在放缓。尽管美联储上调了2019年GDP预测，并下调了失业率预期，但他们的下一步行动应该是降息，而不是加息。

　　美联储还从联邦公开市场委员会的声明中删除了“耐心”一词，其最初被认为是鹰派的，但现在被视为一个迹象，表明美联储不会等太久才会放松政策。不过，美联储主席鲍威尔仍面带勇敢，称就业市场强劲，并称即将公布的数据将表现良好，尤其是消费者层面的数据。然而，不需要太多就能把他们推到悬崖边上。

　　鲍威尔称，他们“预计在短期内会对风险有更多了解”，如果数据或风险状况恶化，他们在央行内部有足够的支持，可以迅速放松政策。

　　简而言之，以下BK总结的关于今天美联储会议你需要知道的6大要点：

　　1.美联储维持利率不变，并将“耐心”一词从政策声明中删除；

　　2.点阵图首次显示出降息的信号——17位成员中有8位预计今年将降息(其中7位赞成降息两次)；

　　3.美联储担心通胀、制造业活动、贸易和商业投资将进一步下降；

　　4.降低通胀预期，上调GDP预期，失业率料将下降；

　　5.创造就业和消费支出不足以抵消经济下行风险；

　　6.但美联储希望看到更多&他们希望从近期的数据和风险状况中了解到更多信息。

　　Lien指出，在联邦公开市场委员会的声明和点阵图预测发布后，美元全线下跌，但在鲍威尔发表评论后未能延续跌势，因为美联储主席淡化了放松货币政策的紧迫性。他明确表示，他们正处于观望状态，但最终FOMC声明的所有变化对美元而言都是利空。美联储在降息前可能会等待更多的数据，但不需要太多就能将促使其付诸行动——一两个月令人失望的CPI或非农数据就足够了。BK认为，美元兑日元、瑞郎和加元料将走低，但兑欧元、澳元和纽元的跌幅应受到这些央行鸽派倾向的限制。

　　Lien认为，随着英国央行将于周四宣布货币政策，当前走势将继续下去。与欧洲央行或其他主要央行不同，英国央行官员最近的言论不能用鸽派来形容。每个人都担心英国脱欧无法达成协议，但包括副行长布罗德本特(Broadbent)和政策制定者桑德斯(Saunders)在内的许多政策制定者认为，利率上升的速度可能不得不快于市场预期。行长卡尼过去也持有同样的观点，因为央行的基本情境是将实现平稳退欧。

　　外汇天眼数据显示，自政策会议以来，英国经济一直没有明确的发展方向。如果重点放在升息上，英镑/美元可能会触及1.28关口，欧元/英镑可能触及0.88。不过，如果他们追随美联储的脚步，提高放松货币政策的可能性，英镑兑这两种货币应该会跌至今年以来的新低。