美劳动力市场只是看起来很美？非农井喷秘密在这里

　　美国劳动力市场继续以惊人的速度增长。

　　美国劳工部发布的职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)数据显示，在2月份增长温和放缓之后，3月份大多数劳动力市场指标再度出现令人印象深刻的增长——职位空缺数已比失业人数多出170万，创纪录新高。这个数据似乎可以再次佐证美国劳动力市场似乎确实“涨势喜人”，而非分析师所说的“美国就业市场只是看起来很强劲”。在2月惊爆大冷门之后，美国3月和4月非农就业数均好于预期，尤其是4月，大增了26.3万人。

　　尽管JOLTS数据比非农就业、美联储新指标“就业市场状况”等指标滞后一个月，但它一直被前美联储主席耶伦视为反映劳动力市场效率和员工信心的重要指标。根据美国劳工统计局(BLS)的数据，继2月份职位空缺数从708.7万温和增长到714.2万之后，3月份职位空缺数猛增了34.6万达到748.8万，创下有史以来第四高的职位空缺数。

　　美国劳工统计局的数据显示，私营部门的职位空缺数量增加了(+363000)，政府部门的职位空缺则几乎没有变化。许多行业的职业空缺数都录得增加，其中运输、仓储、公用事业(+87000)、建筑(+73,000)以及房地产租赁(+57000)的增幅最大。政府部门的职位空缺数则出现下降(-15000)。

　　值得注意的是，截至3月，职位空缺数已连续第14个月超过失业工人数量。根据非农就业报告，失业人数为582.4万，职业空缺数整整比失业工人多出了161.64万。(至于BLS的数据是否精准或者含有政治偏见，那就另当别论了。)

　　这也就是说，在工人技能与雇主需求完全匹配的经济中，此时失业人数可以算作是零(当然，真实情况并非如此)。

　　不过，JOLTS数据带来的也不全是好消息，也有一些坏消息：虽然职业空缺数飙升，但招聘人数连续两个月录得下降，3月招聘人数下降3.5万至566万，创下去年3月以来的新低，2月下降幅度为13.4万人。整个私营部门的招聘人数都几乎没有变化，主要是政府部门的招聘人数减少了。

　　不过从招聘人数和12个月累计就业变动的相关性来看，当前的招聘速度还是刚刚好。

　　除招聘人数之外，另外一个指标——离职人数的走势，也透露出一些负面信号。离职人数3月下降3.8万至349万，也是连续第二个月出现下降。离职人数增加一般可以体现人们比较有信心就算从当前工作离职，也还能找到更好的工作，反之则相反。

　　金融博客零对冲还将这些数据结合当前情况进行了回顾，总结出以下结论：

　　1、职位空缺数自2009年7月创下新低以来有所增加。该指标在2014年4月回归衰退前水平，并在2014年8月超过了衰退前的最高值。在2019年3月的最后一个工作日，共计有750万个职位空缺。

　　2、自2009年6月创下低点以来，招聘人数有所增加，并且已经超过了衰退前水平。2019年3月，招聘人数达到570万。

　　3、离职人数自2009年8月创下低点以来已经有所增加，并且已经超过了衰退前水平。2019年3月，离职人数达到340万。

　　4、在JOLTS有纪录以来，大多数时候招聘人数(在整个月内测量)都会超过职位空缺数(仅在该月的最后一个工作日测量)。 然而，自2015年1月以来，这种关系已经逆转，职位空缺数开始超过招聘人数。

　　5、在2009年6月最近的一次经济衰退结束时，当月招聘人数比职位空缺数多出110万人。而在2019年3月，招聘人数比职位空缺数少了180万。