法德欢喜西意忧：欧元区4月综合PMI略高于预期

　　夏天来了，欧元区经济却还在经历缺乏活力和生机的复苏进程。

　　北京时间6日下午最新公布的数据显示，欧元区4月Markit综合采购经理人指数(PMI)终值报51.5，尽管略高于前值0.2个百分点，但仍位于3个月低点。

　　同时，欧元区4月Markit服务业PMI意外上修至52.8，高于前值0.3个百分点，但低于3月所创的四个月高位53.3。

　　“4月份欧元区PMI终值略高于预期，但数据仍表明欧元区经济在第二季度开始时势头并不猛，且后续增长仍然令人担忧。”Markit首席商业经济学家威廉姆森(Chris Williamson)评论称，欧元区经济以每季度约0.2%的速度增长，但制造业仍陷于自2013年以来的最大低迷期，服务业也并不乐观。

　　经济合作与发展组织(OECD)副秘书长舒克奈希特(LudgerSchuknecht)此前接受第一财经记者专访时曾表示，这种经济持续低迷的原因是出于结构性改革不够充足，因此无法提升经济信心，也无法促进增长。

　　从国别来看，欧元区国家中，法国和德国经济出现积极迹象，而西班牙和意大利则较为悲观。受电信业强劲增长的提振，欧元区“经济火车头”德国4月服务业PMI终值报55.7，实现连续4个月增长，并创下去年10月以来新高。

　　Markit首席经济学家史密斯(Phil Smith)称：“该数据高于其长期趋势下的平均水平，且与2018年的高点相距不远。” 此外，德国服务业也创下自2007年10月以来最快的就业机会增长速度。

　　尽管运输和仓储服务部门活跃度下降，但服务业的扩张足以抵消制造业形势恶化的影响，德国4月综合PMI指数止住下降势头，终值较3月出现0.8个百分点的上调，录得52.2，尽管这一数据是近6年的低点之一，但优于今年2月的数据，意味着经济活动总体增长形势虽不完全明朗，但也在转向改善。

　　另据法国国家统计局(INSEE)的数据，今年第二季度法国工业投资数据为增长11%，维持第一季度的良好势头，这也是自2014年第三季度以来的新高。

　　此外，法国4月服务业PMI数据与上月及本月预期持平，终值报50.5，创2019年以来的新高。其4月Markit综合PMI数据堪堪高于荣枯线，终值录得50.1，相比上月数据提升1.2个百分点。有分析师认为，这表明尽管法国经济增长仍显乏力，但总体增长形势在改善。

　　在债务水平较高的其他欧元区国家，情况则不乐观。 西班牙4月服务业PMI数据出现较大下滑，终值从3月的56.8猛降至53.1，跌至2018年11月以来的新低。意大利综合PMI指数跌至49.5，为近3个月的最低点。其中，意大利4月服务业PMI数据终值比3月时低2.7个点。

　　舒克奈希特建议，对于欧元区内债务水平较低的国家应该优先改善发展的框架和环境，而对于债务水平高的国家(如西班牙和意大利)则应优先找到持续降低债务的路径。