德银：全球性经济衰退或将出现 “V”型复苏仍可期
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德意志银行全球宏观研究团队30日发表最新研究报告指出，2020年上半年或将出现严重的全球性经济衰退，今年二季度经济衰退程度可能达到自第二次世界大战后以来最高水平。二季度，欧元区和美国的总需求分别下降24%和13%。
欧洲大部分地区已经处于封城或类似状态，第一季度GDP环比收缩或达4%-6%。英国和美国的措施有所滞后，影响将更集中在第二季度。若封城状态下的经济活动只比正常水平低15%-30%且时间仅持续一个月，疫情便有所缓解，经济活动逐渐复苏，则欧洲和美国第二季度的GDP环比下滑或为10%左右；若后期实际情况较上述预测更为严峻，即封锁措施持续更久且更严格，欧洲和美国GDP环比收缩规模可能高达25%。
如此大规模的经济冲击有可能对欧美的就业市场产生重大影响。依据奥肯定律，假设经济增长和失业率变化之间存在一种相当稳定的关系，德意志银行估算，美国或将有超过1500万人口失去工作，欧洲也大抵如此。但鉴于政府将推出一系列政策支持企业，维持薪资发放，同时经济冲击情况将逐步变化，实际失业人口数量的上升将远低于这一预测。
不过，德银也指出，“V”型复苏可期。鉴于目前全球疫情的发展没有历史经验可循，因此相关预测仍具有高度不确定性。德意志银行的基准预测认为，目前全球各国采取的严控措施以及大规模的政策支持将在年中初见成效，届时有望拉平欧元区和美国的“疫情曲线”，促使其经济活动在三、四季度反弹。
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