美国劳动力市场5月或已触底 为何经济至少十年不会完全复苏?
市场专家似乎对经济复苏一旦开始,会有多快或多慢有强烈的看法。考虑到当前GDP预测的不确定性,这种洞察力是惊人的。
如果经济学家们不能就眼下的情况达成共识,为什么还要假设有人对未来有明确的预期呢?目前可以用对过去和现在的了解来提供指导,提出的逻辑是基于乐观的假设和历史数据,这个结果远低于大多数经济学家基于希望的预测。
坦率地说,今天提出的可能是最好的方案。它偏离了大众的叙述,但值得认真考虑。
字母经济
经济会以何种型态复苏?“V”型、“U”型还是“L”型。
我们希望出现快速的“V”型复苏,但心知肚明,想要快速恢复前十年的经济增长率的可能性不大。严峻评估是由于在病毒出现之前就存在的众多因素,以及对疫情的极端财政和货币政策反应。
与此同时,通过一个简单的经济模型,使用了非常乐观的假设,说明为什么这次复苏可能要用数年,而不是数月来衡量。强调一点,模型中假设的是最好的情况。
国内生产总值也同样认为复苏的时间将比大多数经济学家的预期更长。国会预算办公室(CBO)的耐克耐克运动预测显示,经济至少十年不会完全复苏。
如前所述,该分析假设复苏与2008年的经济类似。尽管2008年艰难,但当时的自然经济增长率更为强劲,债务数量较少。
自2008年以来,联邦债务与GDP的比率几乎翻了一番。现在,这一数字接近120%,远远超出了许多经济学家认为可持续的水平。公司债务对GDP和利润的增长也以不可持续的速度增长,如下所示。
一个简单的结论就是,随着经济的复苏,债务将在当前的增长道路上承担更大的压力。
经济学家在预测经济活动时,往往无法充分考虑现有的不利因素,而很少能解决新的不利因素。他们是故意无知,还是他们的雇主对刻画好的结果有既得利益?
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