美国二季度GDP环比初值增长2.1% 预期增长1.8%

　　美国商务部周五公布的数据显示，美国二季度实际GDP年化季环比初值增长2.1%，预期增长1.8%，前值增长3.1%。国际金银价格短线下挫，美元指数DXY短线小幅上扬。

　　同时公布的美国第二季度个人消费支出季率初值为增长4.3%，前值为增长0.9%，预测值为增长4%。美国第二季度核心PCE物价指数年率初值增长1.5，预期增长1.7%，前值增长1.7%；美国第二季度PCE物价指数年率初值增长1.4%，预期增长1.4%，前值增长1.4%。

　　机构称，美国第二季度实际个人消费支出季率初值大增4.3%，为2017年第四季度以来最大增幅，消费支出上升抵消了出口下滑带来的负面影响，加之库存增幅较小，美国第二季度实际GDP年化季率录得好于预期的表现，不过这份不错的报告可能不会阻碍美联储加息，因为美国经济前景面临的风险上升。

　　联邦基金期货暗示美联储下周降息25个基点的概率为81%，GDP数据公布前为77%。联邦基金期货暗示美联储下周降息50个基点的概率为19%，GDP数据公布前为24%。

　　财经网站Fxstreet评论称，美国第二季度GDP为增长2.1%，好于预期，但并不令人震惊。这表明美国经济运行良好，但不会缓解对贸易紧张或全球经济放缓的担忧。

　　分析师JOSEPH表示，美国上半年GDP增长合计为2.6%，这将浇灭有关美联储正准备进行长期降息周期的猜测。没有迹象表明美国经济正在衰退。劳动力市场强劲，薪资上涨，失业率低；公司利润良好，股市今年表现也出色。尤其是在全球经济增长放缓的背景下，这一表现尤其引人注目。

　　国际衍生品智库分析师认为，二季度GDP是美联储议息会议前最重要的经济数据，GDP增速超预期，对市场的降息预期是抑制效果，但美联储降息更多还是对冲全球经济风险，其实与美国自身经济情况的相关性没有想象中的密切。

　　百达财富管理高级美国经济学家Costerg表示，下周三美联储主席鲍威尔将有大量解释工作要做，届时‘缺乏条理’的或者‘让人困惑’的说法愈多，市场就会越迫切地希望决策者在未来一年实行多次降息。

　　下周美联储决议或降息 但缩表计划可能不变

　　下周，将迎来美联储利率决议，市场普遍预期美联储此次将降息，并且绝大多数预期将降息25个基点，同时，据调查显示，美联储的缩表计划将保持不变，投行建议做空美元、买入日元，因全球经济增长和企业收益疲软，但也有机构表示，美联储下周决议将令美元空头失望。

　　媒体调查的经济学家预计，美联储将在下周降息，今年晚些时候将再次降息，但美联储并未进入延长的宽松货币政策周期。毕马威的首席经济学家Constance Hunter在调查回复中表示，“如果美联储成功了，它将在下一次经济衰退之前再次加息”。

　　尽管预期美联储将降息，但受访者并不预期美联储官员将在原定的结束日期9月份前停止美联储持续的资产负债表缩减。接受7月19至23日调查的绝大多数受访者都选择了降息0.25个百分点是美国联邦公开市场委员会下周会议最有可能出现的结果。

　　现在，在美联储官员表明有更强烈的意愿防范经济放缓深化之后，经济学家预计美联储将在今年7月份和10月份降息。如果美联储降息，则意味着美联储的两个主要货币政策工具在技术层面上朝着相反的方向运作。美联储一直在缓慢缩表，允许一些到期的证券转出资产负债表，不被替换。通过消除美联储购债给长期利率带来的的下行压力，这略微收紧了政策。

　　然而，仅有19%的受访经济学家认为降息将促使美联储官员提前结束缩表。缩表定于9月底结束。在最后一个调查问题中，超过三分之二的经济学家表示，美元强势并未成为美联储利率决策中影响较大的因素。（汇通网）

（文章来源：第一财经）