摩根士丹利：在最坏的情况下 特斯拉的股价可能会跌至10美元

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)周二(5月21日)将其对特斯拉股价的悲观(最坏情况)预期从97美元下调至仅10美元，理由是担心该公司债务负担增加和地缘政治风险敞口。

　　摩根士丹利分析师尤其表示，这一降幅是由对中国对特斯拉产品需求的担忧推动的。

　　包括分析师亚当·乔纳斯(Adam Jonas)在内的该行研究团队在报告中称，“我们修订后的熊市案假设特斯拉缺乏我们对当前中国交易量的一半预测，这是由于该地区贸易情况极不稳定，特别是我们认为的技术领域政府/监管机构关注的风险越来越高。”

　　摩根士丹利预计，在2020年至2024年期间，该公司在中国的年销量将平均达到16.5万台，如果该产品价值5.5万美元，每年的销售风险将达到约90亿美元。然而，在熊市的情况下，它假定特斯拉的收入会随着时间的推移而减少，利润率会下降，“导致价值损失164亿美元。”

　　“以每股87美元为基础，填补了我们以前的97美元空头仓位和现在的10美元空头仓位之间的差距。”报告称。

　　不过，乔纳斯将该股的主要目标价维持在230美元，并对走牛市行情的预估为391美元。

　　“我们认为，随着特斯拉股价下跌，该公司寻求战略/行业/金融合作伙伴替代方案的可能性上升。”报告称，“根据我们与汽车公司、供应商和技术公司的讨论，特斯拉在硬件和软件方面的战略价值和技术能力即使不是独一无二的，也依然非常高。”

　　特斯拉股价周一跌至近200美元，此前Wedbush将其目标价从275美元下调至230美元，原因是首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)的“科幻项目”可能会干扰公司提振核心车型Model 3需求的能力。

　　该股周一收盘下跌2.7%，收于205.36美元，今年以来累计下跌38%。在周一的盘中交易中，该股自2016年12月以来首次跌破200美元。周二早盘，该股下跌2.6%。

　　但并不只是特斯拉空头做出了谨慎的决定。金融服务公司Baird周二也下调了对特斯拉的估值，将该公司股价从400美元下调至340美元，而多年来一直是特斯拉最大投资者之一的普赖斯公司(T。 Rowe Price)在2019年前三个月出售了所持有的约81%的股份。

　　Baird分析师暗示，马斯克最近向员工发出的电子邮件中，宣布了一项“核心”的成本削减举措，“可能加剧了投资者对盈利能力的担忧”，并指出特斯拉的沟通是股价下跌的主要驱动因素，重申了“基本面似乎是稳固的”。

　　该报告认为，市场对需求的担忧被夸大了，并重申了Baird的观点，即“随着(特斯拉)推出创新产品，提高盈利能力，并产生自由现金流，随着时间的推移，(特斯拉)股价将表现出色。”

　　不过，分析师们承认，如果股价下跌到可能影响商业基本面的水平，他们“可能会离场观望”。

　　2019年4月，特斯拉公布了迄今为止最严重的季度亏损之一，营收下降37%，车辆交付量较第四季度下降31%。

　　据路透社报道，五名分析师对特斯拉股票给予“强烈买入”评级，另有五名分析师给予“买入”评级。9名分析师给出了“持有”评级，另有9名分析师给出了“卖出”评级。据路透社Eikon报道，三名分析师给予“强烈卖出”评级。

（文章来源：友财网）