欧市盘前：英欧谈判步入关键期 新西兰GDP创29年最大跌幅

　　周四(6月18日)亚洲时段，美元指数回落至97关口附近，纽元兑美元走低，新西兰3月当季国内生产总值(GDP)较前季萎缩1.6%，为29年来最大降幅，而且是2010年12月以来首次出现季度下滑。马克龙与约翰逊将举行会晤，英国脱欧贸易谈判进入关键阶段。美元兑日元失守107关口逼近一周低位，全球避险情绪再度升温；佛罗里达州单日新冠病毒检测阳性率升至4月以来的新高。金价整体依旧高位运行，因新冠忧虑重燃和美联储将保持低利率的前景。国际油价一度承压，因OPEC+技术委员会没有建议进一步延长减产，但托克集团Trafigura表示，原油需求在回到正常水平的90%。

　　本交易日主要关注英国央行利率决议，英国央行料将增加债券购买规模，行长贝利称准备好采取进一步行动。此外关注OPEC+举行部长级监督委员会会议。

　　亚洲时段行情回顾

　　亚盘时段，纽元兑美元走低，汇价现报0.6447，跌幅0.15%；周四出炉的数据显示，新西兰3月当季国内生产总值(GDP)较前季萎缩1.6%，为29年来最大降幅，而且是2010年12月以来首次出现季度下滑，因新冠疫情限制措施的初步效应影响经济活动。凯投宏观分析师Ben Udy称，新西兰封锁期只有一周落在第一季，我们预计第二季情况将更糟。糟糕的数据使得外界普遍预计新西兰联储将在6月24日会议上维持利率不变，并继续实施600亿新西兰元(390亿美元)的量化宽松计划来刺激经济。

　　亚盘时段，美元兑日元走低，汇价现报106.82，跌幅0.18%；美元兑日元失守107关口逼近一周低位，全球避险情绪再度升温；佛罗里达州单日新冠病毒检测阳性率升至4月以来的新高，对于全球疫情发展前景再起顾虑，并同时看衰经济前景，尤其是在有消息显示美国总统特朗普的1万亿美元基建计划可能在国会遭遇阻力的背景下。此外，全球地缘局势的进一步发酵也备受瞩目。综合影响之下，避险买需主导了市场。

　　亚盘时段，现货黄金陷入窄幅震荡，现货黄金现报1728.55美元/盎司，涨幅0.09%；美元指数冲高回落至97关口下方，金价整体依旧高位运行，因新冠忧虑重燃和美联储将保持低利率的前景；U.S。 Global Investors首席交易员Michael Matousek表示，尽管美元坚挺和美国股市盘初走强令黄金承压，但美联储主席鲍威尔预计短期内将不会加息的事实表明，最好长线投资黄金，在每次小幅回调时买入。

　　亚盘时段，国际油价探底回升，美油现报37.87美元/桶，跌幅0.89%；布伦特原油现报40.47美元/桶，跌幅0.59%；国际油价一度承压，因OPEC+技术委员会没有建议进一步延长减产，随着油价重心上移，产油国扩大生产的动机越来越强，进一步延长减产难度加大，但油价仍在高位震荡，托克集团Trafigura表示，原油需求在回到正常水平的90%，预计油价在40美元/桶附近波动。欧佩克+的减产履行情况正在改善，伊拉克也正在减产，乌拉尔原油和北海原油实物市场强劲。

　　财经数据

　　财经事件

　　时间待定 OPEC+举行部长级监督委员会会议。

　　时间待定法国总统马克龙与英国首相约翰逊举行会晤。

　　欧盟峰会举行(6/18-6/19日)。

　　19:00 英国央行公布利率决议以及货币政策会议纪要。

　　21:00 英国央行副行长布罗德本特(Ben Broadbent)和货币政策委员会外部成员Tenreyro参加了一个有关家庭宏观审慎监管的小组讨论。

　　次日03:00 特朗普与州长举行重启活动会议。

　　亚洲时段消息回顾

　　消息人士：OPEC+技术委员会没有建议进一步延长减产；

　　①消息人士称，在周三的谈判中，石油输出国组织(OPEC)及其盟国组成的OPEC+的技术专家没有提出进一步延长创纪录减产的建议，并决定在周四的部长级会议前，集中讨论协议执行落后国家的遵守情况。

　　②OPEC同意从5月1日起实施创纪录减产，以支撑受新冠病毒危机冲击的油价和需求。本周的会议是OPEC+努力的一部分，目的是评估减产的影响，听取伊拉克等尚未完全兑现其减产份额的国家说明他们计划如何遵守减产协议。

　　③一位消息人士在谈到周三的会议时表示，“进展顺利。”

　　④一名OPEC+消息人士称，伊拉克和哈萨克斯坦料将在周四召开的联合部长级监督委员会(JMMC)会议上提出其减产和弥补之前的超额生产的计划。

　　⑤两名OPEC+消息人士周三表示，5月份的减产协议执行率为87%。

　　⑥根据供应协议，OPEC+将在5月和6月每日减产970万桶。该组织在6月6日同意将减产再延长一个月，OPEC周三稍早表示，这些减产措施已经带来了帮助。

　　新西兰第一季GDP环比萎缩1.6%，创近30年最大降幅；

　　①周四出炉的数据显示，新西兰3月当季国内生产总值(GDP)较前季萎缩1.6%，为29年来最大降幅，而且是2010年12月以来首次出现季度下滑，因新冠疫情限制措施的初步效应影响经济活动。

　　②市场调查的经济分析师原本预期1-3月新西兰经济料较上季萎缩1.0%。

　　③国民帐户高级经理Paul Pascoe表示，1.6%的萎缩幅度超过2000年代末全球金融危机时的季度降幅，这是自1991年3月当季经济萎缩2.4%以来的按季最大降幅。

　　④第一季GDP较上年同期下滑0.2%，市场预期为增长0.3%。

　　⑤分析师之前警告称，该数据可能不会完全反映疫情对经济的冲击程度，因为为限制疫情扩散而实施的封锁举措到第一季末才实施。

　　⑥凯投宏观分析师Ben Udy称，新西兰封锁期只有一周落在第一季，我们预计第二季情况将更糟。

　　⑦糟糕的数据使得外界普遍预计新西兰联储将在6月24日会议上维持利率不变，并继续实施600亿新西兰元(390亿美元)的量化宽松计划来刺激经济。

　　易纲：预计金融系统将在今年全年为企业让利1.5万亿；

　　央行行长易纲6月18日在第12届陆家嘴论坛上表示，我们通过利率市场化改革，引导市场利率持续下降，推动金融部门向企业合理让利，着力缓解融资贵的问题。今年以来，金融部门向企业让利主要包括三块：一是通过降低利率让利，二是通过直达货币政策工具推动让利，三是银行减少收费让利，预计金融系统通过以上三方面将在今年全年为企业让利1.5万亿。(第一财经)

　　铁矿石价格跌破100美元，淡水河谷获准重启Itabira矿区；

　　全球最大的铁矿石生产商淡水河谷位于巴西南部的三个矿山将恢复运营，此前巴西政府批准了其修订后的新冠行为规范。新加坡市场铁矿石期货价格跌破每吨100美元。这家总部位于里约热内卢的公司周三晚间在一份声明中表示，6月5日停产的Itabira矿区将逐步重启。此番停产对产量的影响不到100万吨，该公司认为无需修改2020年产量指引。

　　佛罗里达州单日新冠病毒检测阳性率升至4月以来的新高；

　　①美国佛罗里达州单日Covid-19检测阳性率升至至少4月以来的最高水平；州长Ron DeSantis先前宣称近期病例数量的攀升是因为检测数量增加所致，这一数据令此说法站不住脚。

　　②周二，在佛罗里达州接受检测的人中，检测结果首次呈阳性者占所有被检测者的比例飙升至10.3%，周一为7.4%。上一次该比率位于10%左右是4月13日。

　　③周三，该州通报感染病例82,719例，较上一日增加3.3%，过去七日的平均增幅为2.8%。死亡人数达到3,018例，增幅0.8%。

　　④若按七日移动总数计算，新增病例达到15,348例，创纪录新高，也是5月大部分时间的三倍左右。

　　⑤累计入院患者上升183人，至12,389人，增幅1.5%。过去七日达到1,044例，为5月25日以来的最高水平。

　　DeSantis周二在Tallahassee发表讲话时表示，没有计划因为近期病例的攀升而改变重启经济的计划，且医院仍有充足的床位。他说，病例数量的增加反映的是检测的增加和分散的爆发点，包括农场、监狱和至少一家工厂。“我们不会让经济停摆，我们将按计划行事。”

　　惠誉下调印度主权评级前景至负面，确认其评级为BBB；

　　预计印度经济在截止至2021年3月的当前财年将衰退5%，疫情严重削弱了印度增长动能，并加剧了其公共财政负担，印度央行当前财年内将至少再降息25个基点，印度经济日后能否恢复到此前预期的6-7%增长区间尚有待进一步观望，预计印度债务占GDP比重将从此前的71.0%增加到84.5%，印度银行业不良贷款率持续上升，政府出手援助料在所难免。

　　大商所力争尽早上市集装箱运力等期货品种；

　　6月18日，大连商品交易所与中国石油和化学工业联合会共同在线上主办“2020中国化工产业(期货)大会”。大商所党委书记、理事长冉华在会上表示，大商所将不断完善衍生产品体系。力争尽早上市集装箱运力等期货品种，推动乙醇等期货品种上市立项，开展电力、纯苯、低密度聚乙烯等储备品种的可行性研究，统筹整合互换、基差、标准仓单等场外业务。

　　易纲：人民币资产对国际投资者保持较高吸引力，上海正成为人民币资产配置中心；

　　央行行长易纲6月18日在第12届陆家嘴论坛上表示，上海正成为开放的人民币资产配置中心，全球一流的投资者只要投资人民币资产，首先会想到上海。当前中国经济基本面良好，货币政策处于正常空间，人民币对主要可兑换货币保持较高利差，对国际投资者保持较高的吸引力。(证券时报网)

　　马克龙与约翰逊将举行会晤，英国脱欧贸易谈判进入关键阶段；

　　① 鲍里斯·约翰逊和伊曼纽尔·马克龙将于周四会晤，这是英国首相呼吁新动力以确保与欧盟达成脱欧后贸易协议以来与欧洲国家领导人首次举行双边会晤。

　　② 据唐宁街10号发布的声明，马克龙将访问英国，出席戴高乐二战时于伦敦发表著名讲话的80周年纪念活动，他将与约翰逊会晤，探讨各自应对疫情的努力等一系列问题。

　　日本将于周五取消国内旅行限制，进一步推进重新开放；

　　日本政府周五将取消所有国内旅行限制，希望进入重新开放的下一阶段，包括重新开始各项活动和夜生活。预计日本首相安倍晋三将在周四晚上宣布新的指引。新指引将不再限制各县之间的人员流动。同时还将允许举办没有观众的职业体育赛事以及不超过接待能力50%、至多1000人的室内活动。室内活动的规模预计将在7月10日扩大。

　　易纲：全年贷款新增预计近20万亿，社融规模增量超过30万亿；

　　央行行长易纲6月18日在第12届陆家嘴论坛上表示，二季度以来，我国主要宏观经济追包呈现良好回升迹象。下半年货币政策还将保持流动性的合理充裕，预计带动全年贷款新增近20万亿，社融规模增量超过30万亿元。(证券时报网)

　　印度新增确诊12881例，为单日最大增幅；

　　印度卫生部官方网站公布的最新数据显示，截至当地时间6月18日上午，印度新冠肺炎确诊病例已升至366946例，累计确诊人数居全球第四。在过去24小时内，印度新增确诊病例12881例，为单日最大增幅；新增死亡病例334例，累计死亡病例12237例。

　　英国通胀率触及四年低位，给英国央行平添行动压力；

　　①英国5月份通货膨胀减缓至英国央行目标的四分之一，这增加了决策者在本周会议上加码刺激计划的理由。

　　②由于汽车燃料和休闲用品的价格下跌，消费者价格仅比上年同期上涨了0.5%，为2016年以来最弱水平。不包括波动较大的能源和食品价格的核心通胀率跌至1.2%。在英国国家统计局周三发表报告之后，英镑几无变动。

　　③市场预计英国央行官员将把债券购买规模提高1,000亿英镑(1,260亿美元) ，他们希望保护经济免受冠状病毒大流行的影响，一些经济学家认为今年将需要进一步放松政策，包括首次将利率降至零以下。

　　机构观点

　　英国央行料将增加债券购买规模，行长贝利称准备好采取进一步行动；

　　①彭博调查显示，分析师预期英国央行将在本周加大力度应对新冠疫情影响，把债券购买规模再提高1,000亿英镑(1,260亿美元)。英国央行行长安德鲁·贝利承诺，决策者随时准备采取行动应对经济衰退冲击。

　　②根据调查，英国央行货币政策委员会周四料将一致通过把资产购买目标提高到7,450亿英镑，维持基准利率在0.1%不变。部分经济学家预计资产购买规模会提高2,000亿英镑。

　　③英国经济在4月萎缩超20%，相当于损失了大约18年来的经济产出。贝利周五接受电视采访时重申，随时准备采取更多行动来支持经济。

　　④贝利称，英国仍处于危机之中，不过尽管经济萎缩幅度“巨大”，却基本符合英国央行预测。他补充说，已经有经济在缓慢复苏的迹象。

　　⑤一些经济学家预计英国央行将在今年晚些时候把利率降至零。这将加剧人们对最终实施负利率的猜测，央行目前正评估这项政策。

　　⑥不过这仍在很大程度上被视为最后的选择，经济学家们认为更可能的选择是增加资产购买规模，调整英国央行的贷款计划，或针对特定债券市场利率采取某种形式的收益率曲线控制措施。

　　美国失业金人数令投资者对于美国劳动力市场好转表示质疑；

　　① 尽管5月非农数据意外大增250万，失业率降至13.3%，远超预期，这使得市场对于美国就业市场复苏的预期升温。但是美联储主席鲍威尔近期在做国会证词时称，劳动力市场状况仍将“远不及”疫情爆发前的强劲水平，经济复苏道路存在很大不确定性；

　　② 目前市场的预期是，上周初请失业金人数将显示，6月中旬可能仍有129万人寻求失业救济申请，从而疫情期间的失业总人数超过了4800万，如此惊人的数字令市场质疑美国劳动力市场是否真的正在好转；

　　③ 尽管预期续请失业金人数自5月中旬达到峰值以来将延续继续回落的局面，表明更多的人正在离开失业保险救济，并重返工作岗位，但是该数据的下降速度并没有华尔街和美国政府所希望的那么快，市场预期仍将录得1985万人；

　　④ 迄今为止续请失业金人数仅仅只下降了17%。但是分析人士认为，如果包括通过临时联邦救济计划提交的申请，则连续申领失业金的人数将接近2800万；

　　⑤ 对此花旗银行经济学家安德鲁·霍伦赫斯特表示，对于相对稳定的续请失业救济人数，我们越来越感到困惑。如果出现净重新招聘，那么申领失业救济人数应该会迅速下降

　　Grantham建议卖出美股以避免前所未见的泡沫；

　　① Jeremy Grantham说，美国股市正处于泡沫之中，投资美股就只是在玩火。这位看跌的投资老手周三接受CNBC采访时说，他感到惊异莫名。这是一场没有先例的上涨，这是史上最快的一次上涨，也是历史上唯一在经济困境无可推诿的背景下的一次上涨。他说，现在跳入市场的散户投资者应该卖出美股，购买新兴市场股票，然后几年内都不要管它，他又说，这正在成为他职涯中的第四个货真价实的泡沫。尽管新冠病毒已经重创了几乎所有经济领域，并使数以百万计的人失业，但标准普尔500指数已从3月23日的低点上涨了近40%；

　　② Grantham还说，很难想像整个经济何时会从疫情大流行的影响中完全恢复过来。本月初，Grantham的公司GMO大幅降低了其股票敞口。该公司表示，降低了其无基准配置基金的净股权敞口，从55%左右降至25%。截至2月底，GMO管理着约600亿美元。

　　美国页岩油生产商月底前将增产50万桶/日；

　　① 据原油买家和分析师，到6月末美国页岩油生产商的产量预计将恢复大约50万桶/日，相当于疫情削弱燃料需求并打击油价以来页岩油生产商停产幅度的四分之一；

　　② 美国原油产量增长如此迅速，将使沙特和俄罗斯等主要产油国鼓励全球盟国履行减产承诺的努力更加复杂化；

　　③ OPEC+ 4月同意减产以平衡石油供应来提振油价，而且预计美国等国也将进行类似的减产；美国产油商减产约200万桶/日。但美国原油期货油价反弹至每桶40美元，使部分页岩油生产重新获利，尽管该油价水平不大可能激发额外的新增钻探活动。较大型生产商正在重启生产，不仅包括德克萨斯州的低成本生产商，还包括北达科他州和俄克拉荷马州成本较高的页岩盆地；

　　④ 戴文能源(Devon Energy)执行长David Hager周二在摩根大通能源会议上表示：“从当前油价来看，如果维持在30美元以上，预计第三季或之后我们不会大幅减产。”

　　⑤ 康菲石油发言人周三表示，该公司将恢复部分因疫情导致燃料需求下降而关闭的阿拉斯加生产。该公司在该州的产量削减了10万桶/日，这是该公司4月宣布的一系列减产举措的一部分，以应对石油消费下滑，当时美国油价一度跌至- 37美元/桶。

　　美国汽油价格六周连涨，夏季出游或带动需求进一步回升；

　　① 随着美国重启经济，以及恢复日常通勤，能源需求和燃料需求也开始回升；

　　② 根据省油应用程序GasBuddy，美国汽油平均价格已从4月份的低点每加仑1.74美元连续第六周上涨，并且预计整个夏天都会上涨。

　　③ 分析人士认为，随着进入暑假季节，美国家庭重新制定了暑假计划，公路旅行又回到了菜单上，汽油价格几乎肯定会在整个夏天继续攀升。尽管这听起来对消费者来说不是一个好消息，但这对美国市场来说是一个巨大的安慰，因为页岩产业受到了前所未有的打击；

　　④ GasBuddy石油分析主管Patrick DeHaan表示：“汽油价格已连续第六周上涨，这是不足为奇的，因为随着美国人重返道路，汽油需求已达到3月初以来的最高水平。而4月份有些州的汽油价格不到1美元。”

　　⑤ DeHaan表示，虽然石油行业仍然面临着困境，油价远未达到页岩油行业收支平衡所需的水平。尽管鉴于石油需求仍比一年前低20-25%，油价的强劲势头不会持续太久，但是目前推动油价上涨的因素来自于经济复苏速度可能快于大多数人的预期，因此驾车者可能会在未来几周继续看到油价上涨；

　　⑥ 同时汽油需求回升可能会带动炼厂原油进口增加，这也对油价构成支撑。

　　顶级大宗商品贸易商托克集团认为石油需求回升到正常水平的90%；

　　①顶级的大宗商品贸易公司托克集团表示，全球石油需求已经恢复到冠状病毒爆发前水平的大约90%。三个月前，该公司率先发出警告，称疫情导致消费量迅速下降。

　　②该公司的石油交易联席负责人Ben Luckock表示，“石油需求正在回升，在全球范围内，我们可能已恢复到正常水平的90%，但是确切的百分比会随地区而有所不同。”

　　③作为世界三大独立石油贸易商之一，托克在全球石油市场上具有关键优势。该公司每天处理约600万桶原油和精炼产品，足够满足德国、法国、西班牙和英国需求的总和。

　　④在3月份和4月初各国政府为阻止病毒传播而限制数十亿人行动的时候，托克是最为看跌石油的公司之一。它曾一度预测石油的日需求量下降超过2500万桶，这一数字最初引起了轰动，但后来被广泛接受。此后，该公司发现石油消费量有了明显改善，尤其是在亚洲

　　⑤Luckock说：“中国的石油需求已回到病毒爆发前的水平。”随着需求恢复以及OPEC+联盟在遵守减产方面取得进步，石油市场正在找到新的平衡点。“每桶40美元，可以上下几美元。但几个月来你第一次可以看到一个区间，市场的这种稳定性将持续下去。”

　　西太平洋银行的Evans:如果澳元上涨，澳洲联储就将面临麻烦了；

　　①西太平洋银行首席经济学家Bill Evans周四在悉尼接受采访时表示，如果他预测如果2021年底澳元将达到0.76，澳洲联储可能会担心该货币的影响；澳洲联储明年可能会面临麻烦；

　　②Evans预计大宗商品价格(特别是铁矿石)的潜在强势以及澳大利亚经济的良好前景将支持澳元升值；

　　③他指出，西太平洋银行的消费者信心指数回到？新冠病毒疫情之前的水平，说明经济发展势头；

　　④但是，Evans说，澳元不会在一夜之间升至他的估计水平；

　　⑤Evans认为，负利率也会有好处，因为如果澳元的汇率真正令人感到担忧，它们将为澳洲联储提供帮助。但鉴于澳洲联储主席Philip Lowe先前称此举极不可能，因此负利率不是他的核心预估；

　　⑥Evans认为国际边界限制将持续到2021年，这需要政府的持续支持

　　瑞穗：疫情担忧叠加贸易形势，支撑近期美国国债；

　　瑞穗证券驻东京的债券策略师Hidehiro Joke表示，在第二轮疫情担忧以及贸易担忧下，美国国债短期内仍将受到支撑。亚洲时段美债收益率曲线牛市趋平，部分原因与20年期债券发行需求强劲，以及美股期货下滑引发的避险情绪有关。美联储上周决定维持债券购买的步伐，被视为是在抵挡曲线趋陡压力，中长期来看预计收益率仍将上升，长期来看， 美联储基金利率的市场定价大大低于美联储的预测，并将最终向上修正