欧市盘前：亚洲股市承压 黄金日元双双反弹 油市价格战蔓延 留意晚间EIA报告

　　周三，较第一轮的153亿日元大幅扩充。首相安倍晋三在会上表示：“必须尽全力优先确保劳动力雇用的维持和企业的继续经营。”周二在一份报告中表示：“我们认为此事不会结束经济扩张。我们看到令人鼓舞的迹象表明，政策反应已经开始成型。”虽然贝莱德承认，卫生风险对经济影响的程度和持续时间“高度不确定”，但是假定政策响应积极，预计冲击将是暂时的，经济活动将会恢复正常。

　　汇丰：欧元涨势“不可能持久”，因套利交易轧仓结束；

　　汇丰外汇策略师Dominic Bunning在周二发给客户的报告中写道，欧元在近期市场避险期间的大幅上涨，并不是因为欧元已“神奇地成为避风港”，行情可能会逆转。Bunning写道，欧元的强势“似乎是短期的轧仓”，因投资者解除套利交易。“一旦轧仓结束，我们认为欧元将回撤”，“不应将套利交易的强制退出与投资者寻求安全相混淆。尽管我们认为这可能还有进一步的发展，但已经有一些迹象表明它会逐渐消失”，“我们预计会向1.10逆转”，Bunning还认为，“缺乏货币灵活性和财政协调，特别是在增长疲软和通货紧缩情况下，”对欧元构成拖累。

　　IHS:价格战和需求冲击将把油价推至2008-2016年低点；

　　① IHS Markit的金融服务副总裁oger Diwan撰写报告称，石油市场面临前所未有的双重冲击--需求危机和价格/市场份额之战--短期内可能会将原油价格推至2016年和2008年的低点；

　　② 价格“受制于”全球基本面、迫在眉睫的供应过剩的严重性以及释放存储或炼油需求的价格结构，预计油价第二季度出现回升的可能性很小；

　　③ 根据公共卫生事件的严重程度，预计市场需求可能面临100-200万桶/日的下降趋势，而供应方面则可能出现100-200万桶/日的潜在上升趋势；灾难性的供过于求情形可能需要4-6个季度才能缓解，而可控供过于求的情形则需要1-2个季度才能缓解。

　　花旗： OPEC+最终可能休战并恢复12月底的限产决议；

　　① 花旗在报告中表示，花旗认为OPEC+国家最终将会晤并达成‘停火’协议，各国将同意恢复去年12月商定的产量配额，OPEC+第三季度甚至可能减产100万桶/日；

　　② 但即使那样，也不会支持布伦特原油年底“突破40-50美元区间的高端”；花旗预测，今年全球石油需求将下降10万桶/日，然后在2021年反弹270万桶/日；

　　③ 毫无疑问，美国对俄罗斯国家石油公司资深分析师Gareth Aird表示， “这证实了我们的观点，即4月的央行会议将再次降息，然后将会跟进实施量化宽松”；市场目前暗示下个月有74%的机会下调利率，5月降息的可能性升至100%。

　　花旗认为美联储最早在6月启动量化宽松；

　　花旗集团在-38基点将30年期利差收紧仓位平仓，亏损1个基点，原因是“美联储可能启动量化宽松，在整个曲线上购买美国国债，”这将支持掉期利差。策略师Ruslan Bikbov和Jabaz Mathai在周二的报告中写道，花旗预计美联储最早在6月启动量化宽松，“特别是如果金融状况继续收紧”。

　　道明证券：贵金属反弹趋势有望持续；

　　道明证券分析师指出，黄金目前保持在相对较高的水平，每一次金价下行的幅度变得越来越小，且ETF持仓量在最近几天飙升至历史高点，投机者更难因为下跌行情而摆脱多头头寸。虽然短期内流动性方面仍然存在风险，但全球进一步降息和刺激措施为金价提供了基本面支持，表明贵金属反弹趋势有望持续。

　　美国经济未来12个月陷入衰退概率升至53%；

　　①3月11日，经济学家Reade Pickert， Yue Qiu和Alexander McIntyre联合撰文称，相关经济模型预测，未来12个月美国陷入经济衰退的可能性高达53%，为2009年6月摆脱大衰退以来的最高水平，远高于前一个月预测的24%；

　　②随着公共卫生安全事件导致越来越多的旅行、会议和大型活动取消，经济指标可能会恶化，而这可能会进一步推高美国未来几个月出现衰退的可能性。

　　美股11年的牛市到此为止；

　　美国金融服务公司康托菲茨杰拉德市场首席策略师塞奇尼直言，美股11年的牛市到此为止，此次突发公共卫生事件和石油价格波动只是美股进入熊市的另一前兆，去年很多人都忽视了多组关键美债收益率倒挂的迹象，美国经济这种潜在的脆弱背景，促使美股如今出血如此之快，当一个泡沫绷得这么大，要戳破它很容易。

　　美股暴跌后强劲反弹，但不宜逢低买入；

　　安联首席经济顾问穆罕默德·埃里安接受采访时表示，尽管美股在历史性下跌之后周二高开，但股市尚未触底，股市将非常不稳定，但不幸的是，目前仍处于下行趋势；周二市场的反弹并没有改变他对市场格局的看法，还没有跌到最低点，市场将变得非常不稳定；过去几周他一直在警告投资者，应推迟买入因突发公共卫生事件而受到严重打击的股票，并强调这次情况不一样，仅仅因为过去逢低买入并不意味着这次就行了，将继续竭尽全力抵制目前的逢低买入。

　　澳洲联邦银行：美国页岩油生产商今年减产可能性较大；

　　美国页岩油产量或将削减100万桶/日，占全球原油总供应的1%，至今年年底，油价或将维持在30美元/桶的水平；与2016年相比，目前美国页岩油生产商减产的可能性更大；因为这些生产商希望能够保持正现金流，且进一步削减生产成本的空间很小；四月将是关键月份，俄罗斯与沙特及其他欧佩克国家如果继续威胁增产，油价可能将很快跌至20美元/桶的水平；如果当前市场动态保持下去，今年年底，布伦特原油可能为40美元/桶。