日本股市今年上涨了约20% 投资者称涨势还没有结束

　　今年到目前为止，日本股市已经上涨了约20%，但一些主要投资者说，他们预计这些股票在2020年还会进一步上涨。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)、瑞银(UBS)和野村证券(Nomura)预计，日本企业盈利的预期复苏将推高它们的股价。瑞银表示，此前，由于日元走强和贸易紧张，日本企业利润连续两年下滑。

　　这种预期导致了近期日本股市的反弹。日经225指数从8月份的低点20261.04点上涨16.1%，本月早些时候达到23520.01点的峰值。东证指数(Topix index)也出现类似涨幅，同期从1,478.03点上涨15.7%，至1,709.67点。

　　自去年年底以来，日经225指数上涨了约16.4%，东证指数上涨了约19%。野村证券预计，到2020年底，这两个指数将分别升至25000点和1850点。

　　野村证券分析师在本月早些时候的一份报告中写道：“日本股市已被证明具有很强的周期性，随着全球经济复苏预期的上升，它们似乎有可能实现自我价值。”

　　*买什么股票？*

　　可以肯定的是，日本的经济增长仍将持续低迷，这也是为什么许多投资者在最近的反弹之前远离日本股市的原因之一。

　　摩根士丹利的经济学家甚至预测，2020年日本经济将为零增长。但该行股票分析师表示，日本国内“积极的结构性趋势”——例如改善公司治理和盈利能力——可能有助于日本股市保持或提升其价值。

　　此外，野村证券表示，预计到2020年3月，美元兑日元将小幅走高。该行表示，这将有利于出口商等在海外产生收入的日本企业。

　　以下是这些银行对日本股市的建议：

　　摩根士丹利：增持IT和服务业、金融行业(不包括银行)，批发贸易和建筑业；食品、零售、医药、汽车等行业。

　　瑞银集团：专注于“有稳定派息的优质公司”，致力于组织转型的公司，以及那些具有可持续和合乎道德的商业实践的公司。

　　野村证券：首选是机械、电器和精密仪器行业；IT和服务类股可能表现不佳。

　　调查：日本股市明年底料触及30年最高水准

　　一项调查显示，日本股市明年料上涨至近30年最高水准，所基于的预期是，备受打击的全球制造业将会重振。

　　11月11-25日接受路透调查的26位分析师及基金经理的预估中值显示，到2020年底日经225指数将上涨7.3%，达到25000点。该指数周一收盘报23292点。该预期水准也高于日经指数2018年10月所及1991年以来最高位24448点。

　　日经225指数今年以来累计上涨16%。“以半导体周期为开端，全球经济景气周期正在开始上行，日股的每股盈余(EPS)将开始上升，”索尼金融控股分析师Hiroshi Watanabe表示，他指的是半导体业高度波动的经济周期。“不过这当然是以美中将会达成贸易协议为前提，”他表示。

　　其他受访者表示，美联储今年三度降息后，美元的低利率将给全球风险资产价格带来支撑。“很难期待全球都实施财政刺激，所以预计全球企业信心的改善将较温和。但这也意味着许多国家货币政策将继续维持宽松，长债收益率继续处于低位，”Asset Management One基金经理Hisashi Iwama表示。

　　很多投资者认为，一旦中美达成初步贸易协议，高科技行业被压抑的资本支出需求或许会得到释放，明年企业获利将复苏。

　　但一些市场人士指出，日本经济难言良好。出口下滑已经持续了约一年，服务业景气判断指数降至2011年地震与核泄露事故后几个月来的最低水平。由于与消费表现接近，服务业景气判断指数备受关注。

　　第一生命经济研究所资深分析师Koichi Fujishiro预计，由于日本经济依然低迷，到2020年末日经指数只能升至24000点。“除IT相关行业之外，目前宏观经济数据并不强劲。由于存在5G、物联网、人工智能和自动驾驶等前景很好的题材，我倒不认为IT类股会趋软。但若要日经指数进一步走高，其他类股也需要反弹。”他说。

　　投资者还表示，美国大选将是一项重大风险因素。（环球外汇网）