美元“霸主”地位恐不保 英镑还要坐“过山车”

　　眼下距离新的一年开始不到两个小时，市场风险情绪小幅回升，英镑欧市盘中领涨，市场正在迎接最后的收官之战。

　　展望明年，一些关键问题似乎已经开始主导外汇市场，如英国退欧。

　　针对明年汇市表现，机构Orbex撰文进行分析，内容如下：

　　美元将走弱

　　从市场观点看，美国在这场冲突中得到的比失去的多。

　　鉴于特朗普的关税政策有助于减少美国经常账户赤字，同时美联储(Fed)在过去一年中稳步加息，市场对美元的需求特别高，因美元既可用于套利交易，又可用于避险目的，这是一种罕见的重叠。

　　中国和美国目前正在进行谈判，目标是在2019年3月之前达成一项贸易协议。与此同时，两个经济超级大国之间为达成协议而缓和的紧张关系，将削弱对美元的避险需求，从而导致下行压力。

　　此外，随着进入新的一年，今年早些时候特朗普税收改革带来的巨额财政刺激将会减弱，鉴于今年美国中期选举的结果，进一步的财政刺激措施提振经济活动的可能性很低，这可能进一步打压美元。

　　尽管美联储在过去一年加息四次，与预期一致，但在今年12月的最新会议上，美联储下调了对2019年的预测。

　　美联储目前预计2019年将只加息两次，低于此前的3次，并表示将密切关注全球经济和金融发展，以便就未来加息做出决策。这一前瞻被市场视为一个信号，表明美联储将放缓加息步伐，同时市场定价也相应地下降。

　　英国退欧的两大风险

　　英国退欧谈判正在经历过山车式的起伏，连最精明的政治分析人士都感到困惑，因此，对于这个问题，最谨慎的展望是审视以下两种情况下的风险。

　　第一种，如果特蕾莎梅能成功地将在1月21日之前令英国议会通过脱欧协议，之后从3月29日开始，英国与欧盟进入过渡阶段，市场将得到很大的缓解，这应该反映在更高的英镑和英国资产价格上。

　　因此，此前已表明打算根据经济增长势头提高利率的英国央行可能通过在5月加息，对经济和政府的英国退欧协议投下信任票。在这种情况下，英镑很可能获得强劲买盘。

　　相反，如果特蕾莎梅无法让她的协议在议会获得通过，投资者的不确定性(以及无协议脱欧的可能性)将急剧上升，很可能看到英镑再次暴跌。

　　这个时间框架意味着，如果梅得不到议会的支持，她就不太可能有时间做出适当的调整，因此英国可能会在没有达成协议的情况下离开欧盟。在这种情况下，英镑很可能被大幅抛售。

　　不过，在最后一轮投票中，可能会看到英国政府选择在第二次公投中把选票还给公众。尽管梅极力反对这一选择，但压力越来越大，如果她在议会的投票失败，她可能会选择走这条路，而不是冒着没有达成协议就离开欧盟的经济损失的风险。

　　一个局外人：澳元

　　澳洲联储度非常沮丧的一年：工资增长持续低迷、家庭债务水平高企以及房价下跌，所有这些都让澳联储按兵不动。

　　澳大利亚的利率已经连续28周保持在1.5%的历史低位。

　　尽管央行已经表示，所有政策成员现在都同意下一步行动是加息，但具体时间尚未提及。目前的市场价格显示，澳联储将在2019年底前加息。

　　然而，这种市场定价可能有点过于悲观。

（文章来源：FX168）