英镑或面临脱欧公投以来最动荡的6月

　　英镑正走向今年第四个月的下跌，越来越多的风险预示着6月份将出现更多动荡。

　　下个月，英镑交易员似乎将在多个方面面临更大的不确定性——延长英国退欧过渡期的6月底最后期限，英国可能出现负利率，以及英国经济暂时摆脱疫情封锁的可能性。

　　这表明，市场可能会打破一年中典型的交易平静，6月份波动性可能会攀升至2016年英国退欧公投以来未见的高点。英镑兑美元本月下跌2.1%，这是英镑连续第11年在5月份下跌。

　　瑞穗银行面向金融机构的外汇销售主管Neil Jones表示：“围绕英国退欧和6月底的不确定性很大。”“不确定性通常会推高波动性。”

　　当前的英国脱欧过渡期将于年底结束，这意味着在此之前，英国和欧盟只能达成一项新的协议，以避免关税和配额。另一种选择是延长过渡期，最后期限是6月30日。在本月的谈判没有取得什么进展之后，谈判双方于6月1日恢复了谈判。

　　如果不愿延长过渡期，谈判代表们将面临在几个月内拼凑出一份贸易协定的艰巨任务，这一过程往往要持续数年。这只会加剧人们的担忧，即双方可能会在没有达成协议的情况下分道扬镳。

　　瑞穗证券的Jones表示，在这种前景下，以及任何延长过渡期的举措下，英镑波动性可能会上升，尽管不会达到3月病毒流行动荡高峰期的高点。

　　英国国内的政治噪音也可能加剧英镑的波动。英国首相鲍里斯约翰逊最具影响力的顾问多米尼克卡明斯因被指违反封锁规定而受到持续攻击。苏格兰事务次长道格拉斯罗斯已辞职以示抗议。

　　英镑可能在6月18日英国央行会议前后出现大幅波动。在货币政策委员会成员最近的言论暗示央行不排除降息的可能性之后，货币市场已经开始预计英国年底前利率可能会降至零以下。上周，这一前景导致英国两年期国债收益率跌至历史低点，跌破0%。

　　根据Bloomberg Economics的说法，负利率可能不会成为经济的游戏规则改变者，更有效的政策组合可能是英国央行继续购买资产，以补充政府的财政刺激。

　　荷兰合作银行国际高级外汇策略师Jane Foley表示：“我认为，价格已经反映了延长量化宽松的影响，但目前的负利率仍会增加英镑的压力。”

　　如果英国成为下一个实行负利率的主要国家，英镑可能还会面临期权市场的压力。期权市场的风险逆转显示，交易员对现货市场的看空程度有所下降。

　　这一反映市场头寸和市场情绪的指标显示，英镑的整体下行风险依然存在。最新数据显示了新冠肺炎疫情对经济造成的严重损害，投资者将密切关注放宽限制对该国冠状病毒传播速度的影响。

　　对于荷兰合作银行的Foley来说，随着英国退欧的消息再度传来，对英镑下月波动的预期本应更高。

　　她说：“鉴于英国脱欧的紧张局势似乎将加剧，以及政府在处理Covid-19问题上面临的政治压力，我们几乎不可避免地将看到英镑在6月份出现进一步波动和下行压力。”