贸易谈判开局虽良好 但前路坎坷！英镑反弹不足喜 短期恐承压于1.30下方

　　3月5日，英国和欧盟的第一轮贸易谈判以建设性的姿态结束，外加英国央行3月降息预期降温，英镑成为表现最好的主要货币之一，连续三个交易日反弹，且在3月6日继续小幅上涨。但是，外汇分析师Gary Howes警告投资者不能掉以轻心，因为欧盟首席脱欧谈判代表巴尼尔警告称，双方依然存在很多严重分歧。公共卫生安全事件依然令市场感到担忧。如果未来几天降息的预期开始上升，英镑很可能再次回落。

　　英欧贸易谈判迎来建设性的开局，但双方仍存在严重分歧

　　3月5日，英国和欧盟在布鲁塞尔结束为期4天的英国“脱欧”后首轮谈判。虽然谈判开局被认为具有建设性，但双方仍存在不少分歧。

　　英国“脱欧”谈判首席代表弗罗斯特在社交媒体推特上发文称：“首轮谈判是建设性的，我们现在充分了解彼此立场。未来谈判是困难的，但我们将努力争取达成协议。”

　　欧盟首席谈判代表巴尼耶也表示，谈判的氛围具有建设性，双方也就一些问题达成了一致，比如民用核工业的合作以及英国加入欧洲一些项目当中，但双方在公平竞争环境、刑事司法、警务合作、贸易协议本身和渔业等问题上出现了严重分歧。双方分歧主要存在四个方面：如何保证双方处在公平的竞争环境里，如何进行安全合作，双方未来关系出现争端采取何种解决机制，以及如何解决渔业问题。他强调，遵守承诺和相互尊重将是谈判成功的关键。

　　按照巴尼耶的说法，双方刚开始谈判，有分歧在意料之中，但部分内容要想达成一致还很困难。

　　事实上，欧盟担心英国试图在贸易谈判中“搞破坏”。 欧盟表示，英国正试图通过与个别成员国进行对话来削弱欧盟在贸易谈判中的立场，并敦促欧盟政府不要与伦敦进行“平行谈判”。

　　媒体看到的一份欧盟文件称，如果欧盟与英国谈判新贸易协定时其成员国与英国单独开展对话，那么欧盟的谈判立场可能会受到损害。长期以来，欧盟一直担心英国会试图分裂成员国，以争取在谈判中占上风。

　　“脱欧”后英国和欧盟的关系谈判将每两周或三周进行一次，在布鲁塞尔和伦敦之间交替举行。双方的下一轮谈判将于3月18日在伦敦开始。英国于今年1月31日正式脱离欧盟。随后进入“脱欧”过渡期，并在今年年底前与欧盟的贸易维持现状，双方希望在过渡期结束前，就双方今后在贸易、安全等领域的合作达成协议。

　　外汇分析师Gary Howes认为，双方之间没有出现早期的争吵，这对近期的一系列谈判是个好兆头，应该会给英镑提供一些喘息的空间，让其在一定程度上收复2月底出现的跌幅。但是，市场担心双方谈判的早期阶段

　　达成的是“容易实现的成果”，预测更具争议性的问题将在谈判结束时讨论。在这一点上，英镑可能会对接下去的谈判进展做出更大的反应。

　　英镑还因英银降息预期降温受提振，但仍面临不少挑战

　　Gary Howes补充称，目前市场对英国央行3月份降息的预期降温，也为英镑提供了进一步支撑。

　　即将上任的英国央行行长贝利(Andrew Bailey)对英国国会财政部特别委员会表示，他正在等待有关公共卫生安全事件影响的更多证据，然后才会投票决定是否降息，市场降息预期因此降温，本周初市场预期英银3月降息的概率曾在

　　根据货币市场数据，英国央行3月26日会议前降息的预期目前约为50%，低于本周初的65%。

　　事实证明，英镑对英国央行降息预期的转变特别敏感。今年1月，由于市场加大了对央行因经济数据走软而降息的押注，英镑因此出现下跌。然而，英国央行选择密切关注这些数据，这一决定被随后的经济活动回升证明是合理的。

　　英镑已显示出与全球投资者情绪的相关性越来越强，在美股下跌时下跌，在美股复苏时上涨。随着投资者对全球央行的一系列降息举措和美国参议院隔夜通过的数十亿美元救助计划做出反应，目前看到市场出现了一些乐观情绪。

　　不过，Gary Howes也警告称，英镑想扭转2月最后几天出现的大幅跌幅，真的实现复苏，还有很长的路要走。与此同时，人们对公共卫生安全事件将带来的经济影响感到担忧，这也成为施压英镑走势的一大因素。Gary Howes表示，如果未来几天降息的预期开始上升，很可能看到英镑再次回落。

　　实际上，荷兰合作银行的策略师Jane Foley也警告称：“即将上任的英国央行行长贝利希望在就任何货币政策变化做出决定之前，先看看英国财政大臣在3月11日的预算中有什么提议。考虑到英国央行3月仍有降息风险，英镑的反弹可能是暂时的。此外，英国首相约翰逊威胁称，他将准备退出谈判，并在明年初让英国接受世贸组织(WTO)的贸易规则，这可能也会让英镑投资者感到担忧。因此，我们预计1个月和3个月后，英镑兑美元都将低于1.30。”