发达国家降息第一枪哑火！澳洲联储意外按兵不动 澳元短线暴涨

　　周二亚市盘中，澳洲联储公布5月利率决议，并没有像外界猜测的那样如期降息，这让市场感到意外。此前市场预期澳大利亚可能成为这一轮周期中全球第一个降息的发达国家。澳洲联储认为就业市场仍然保持强劲，澳大利亚5月降息预期落空，维持1.5%利率不变。

　　澳洲央行按兵不动让市场感到意外，此举引发澳元兑美元短线暴涨50点。

　　澳洲联储预计，基准情境下，2019年、2020年该国经济增速均为2.75%。基础设施投资增加和资源行业更加活跃是主要拉动因素，并表示，这在一定程度上是对澳大利亚出口价格上涨的回应。

　　经济基本面上，澳联储表示，澳大利亚劳动力市场依然强劲，但失业率未出现明显下降。就业显著增加，但空缺率仍然很高，一些地区出现了技能短缺。尽管这些方面表现积极，但过去6个月里，在减少失业方面几乎没有进展。未来一年失业率将大致保持在5%左右，直到2021年小幅下降到4.75%。过去一年左右的强劲就业增长已导致工资增速有所回升，这是一个可喜的进展。尽管这可能是一个渐进的过程，但预计工资还会进一步增长。

　　同时，澳联储指出，国内的主要不确定因素仍然在家庭消费前景，受到收入长期保持低增长以及房价下跌的影响，澳洲家庭消费较低。今日早些时候公布的数据显示，澳大利亚一季度零售销售数据录得七年以来最差，家庭用品消费下滑是主要拖累因素。

　　通胀方面，汇信援引澳联储表示，经济的大部分领域都面临着“温和的通胀压力”，受住房市场疲软以及一系列价格政策影响，过去一年的通货膨胀率为1.3%，低于基准通胀率1.6%。

　　澳联储预计，未来通胀率只会渐进回升，今年潜在通胀率为1.75%，不过由于汽油价格上涨，实际通胀率也可能达到2%；2020年通胀率也将在2%左右。

　　年内降息概率下降

　　据悉，在此次利率决议出炉前，利率市场对澳洲联储今日降息的概率预期一度接近50%，因此日内澳洲联储按兵不动的决定，对澳元显然是一大利好。澳洲联储自2016年8月降息25个基点之后，便将利率一直维持在1.50%不变。

　　受澳洲联储措辞较为乐观的影响，市场对于澳洲联储年内降息两次的预期已经跌至0，同时对于年内降息一次的概率也自34%附近跌至了22.7%，暗示市场情绪明显的改善。

　　尽管如此，市场人士指出尚不能排除澳洲联储年内仍有一次降息的可能。因4月23日公布的澳大利亚一季度CPI年率仅增长1.3%，为2016年9月以来的最低水平，低于市场预期的增长1.5%，同时也是自2016年12月以来首次跌破澳洲联储1%至3%的区间中值。受此影响在澳洲联储利率决议公布前，市场对5月宣布降息的预期从10%跳升至50%，是2016年8月以来最高的一次。(澳洲联储上一次降息是在2016年8月2日)

　　焦点转向新西兰

　　随着澳洲联储日内未降息，外汇市场接下来的焦点料将转向明日召开利率决议的新西兰联储。与澳洲联储一样，新西兰联储在过去几个月也让市场为可能的降息做好了准备。

　　不过受澳洲联储利率决议的影响，新西兰联储的降息预期也明显的弱化，暗示市场风险偏好回升，这将短时间对商品货币构成支撑。

　　美银美林(BofAML)周一发布分析报告指出，澳洲联储本周料将继续按兵不动，但新西兰联储很有可能会降息。美银美林分析师表示：“澳洲联储和新西兰联储本周都将举行政策会议，这两大央行均有降息的可能，但相比而言，我们认为新西兰联储更加有可能实施降息。新西兰联储已经释放出宽松的政策倾向，因该国企业信心大受打压。”

（文章来源：东方财富证券研究所）