美国24小时新增确诊近万例！纽约州80%的人将感染？美联储六大措施紧急救市

　　随着新冠肺炎确诊病例突破4万例，美国已成为疫情形势最严峻的国家之一。华尔街投资者对经济衰退忧虑深重，急切期待政府万亿“救市”计划出炉。但美国两党尚未就一揽子经济刺激计划达成一致。

　　受此消息拖累，周日美股期指暴跌触发“熔断”，引市场再迎“黑色星期一”的担忧。为了稳住市场情绪，美联储3月23日美股盘前再度出手，加码资产购买计划并承诺不设额度上限。美股期指短线上扬。

　　同时，美国财政部长姆努钦出来接受媒体采访，称民主党人和共和党人很大程度上已就经济刺激计划达成一致，再次强调要在23日当天落实该方案。

　　尽管如此，美股三大指数23日仍然集体低开，截至收盘，道琼斯工业平均指数收盘下跌582点，跌幅3.04%，此前盘中曾创下三年新低；标普500指数下跌2.93%至2237.4点，纳斯达克综合指数跌0.27%至6860.6点。

　　交银国际董事总经理、研究部主管洪灏接受21世纪经济报道记者采访时认为，新冠疫情将让美国经济提前进入衰退，如今进入衰退的概率已经高达80%、90%以上。美国失业人数已经在上升，对美国经济将形成非常大的挑战。因此，两党最终达成一致并推出经济刺激计划几乎没有悬念。

　　美国累计确诊病例突破4万例

　　美国疫情升级之快令人瞠目结舌，有近三万个病例是在过去一周确诊的。根据约翰霍普金斯大学的实时数据，截至美东时间23日18时16分，美国新冠病毒确诊病例为43214例，死亡533例，24小时新增确诊近万例。其中重灾区纽约州确诊病例占比近一半，达到20875例，超过了法国和韩国的数量。

　　疫情已经扩大至全美50州，包括纽约州、加利福利亚州、伊利诺伊州、俄亥俄州、路易斯安那州在内，全美被政府要求“待在家中”的民众已超过1亿人，相当于美国人口的约三分之一。美国总统特朗普已经将纽约州、加州、华盛顿州宣布为“重大疫情灾区”，以便释放更多资金助其进行防疫抗疫。

　　特朗普22日在白宫新闻发布会上宣布，除了为他们提供大量应急物资，已经指示美国联邦应急管理局提供以下帮助：在纽约州建设4座提供1000张病床的大型联邦医疗站，在加州建立8座提供2000张病床的大型医疗站，在华盛顿州建立3座有1000个床位的大型医疗站和4座小型医疗站。

　　副总统彭斯则表示，要争取本周中处理完成在商业实验室中积压的检测样本。他还呼吁，全国所有实验室应优先检测住院病人的样本。“我们希望已被送到医院并被怀疑感染新冠肺炎的患者，可以尽快接受检测。”他说。

　　为防控新冠疫情扩散，美国各地经济活动已经大面积停摆。疫情最重的纽约州已经宣布采取选民限制措施，要求非必要行业的所有人员必须留在家中。纽约州州长安德鲁·科莫正在转变角色，不再是最后的贷款人，而是最后的买家。不要问他们会买多少，这是真正的无限量化宽松。”

　　美联储还宣布，将扩大其商业票据融资安排。该计划现在将包括“高质量、免税的商业票据”，价格也将降低。美联储表示，这些计划得到了财政部的支持。

　　六大措施救市

　　美联储称其职责是促进就业最大化和物价稳定，并承担促进金融体系稳定的责任。为了支持这些目标，美联储正在利用其所有职权为美国家庭和企业的信贷流动提供强有力的支持。这些措施包括多个方面：

　　第一，支持关键市场的运作。美国联邦公开市场委员会(FOMC)将购买国债和机构的抵押贷款支持证券(MBS)，以支持市场平稳运行和货币政策向更广泛的金融环境和经济的有效传导。FOMC此前曾宣布，将购买至少5000亿美元的美国国债和至少2000亿美元的抵押贷款支持证券。此外，FOMC将把购买机构商业抵押贷款支持证券纳入其机构抵押贷款支持证券的购买范围。

　　第二，通过建立新项目来支持对雇主、消费者和企业的信贷流动。这些新项目加在一起将提供高达3000亿美元的新融资。财政部将利用外汇稳定调节基金(ESF)向这些机构提供300亿美元的股本。

　　第三，设立两项信贷工具，以支持向大型雇主发放信贷：一级市场公司信贷工具(PMCCF)，以发放新债券及贷款；二级市场公司信贷工具(SMCCF)，为优质公司的债券提供流动资金。

　　美联储指出，PMCCF将允许公司获得信贷，以便在新冠疫情期间更好地维持业务运作和能力。该基金向投资级公司开放，将提供为期四年的过渡性融资。借款人可以选择在贷款的前六个月推迟支付利息和本金(根据美联储的决定可以延期)，以便有额外的现金可用来支付员工的工资和供应商的款项。SMCCF将在二级市场购买投资级美国公司，以及美国上市的、旨在为美国投资级公司债券市场提供广泛入口的ETF。

　　据了解，美联储将资助一个特殊目的机构(SPV)，该机构将从PMCCF贷款并提供给各个公司。财政部将利用ESF对SPV进行股权投资。

　　第四，建立第三个工具——定期资产支持证券贷款工具(TALF)，以支持流向消费者和企业的信贷流动。TALF将允许发行由学生贷款、汽车贷款、信用卡贷款、小企业管理局(SBA)担保的贷款以及某些其他资产支持的资产支持证券(ABS)。

　　根据TALF，美联储将以无追索权的方式，向一些3A级ABS的持有者发放贷款，这些ABS由新近发放的消费者和小企业贷款支持。美联储将出借相当于ABS市场价值减去减记后的金额，并将始终由ABS获得担保。

　　第五，通过扩大货币市场共同基金流动性工具(MMLF)，如将市政可变利率即期票据(VRDNs)和银行存单纳入证券范围，使信贷流向市政当局。

　　第六，通过扩大商业票据融资机制(CPFF)，将高质量、免税的商业票据纳入合格证券，促进信贷流向市政当局。这些措施的价格也将降低。

　　除了上述措施之外，美联储将很快宣布建立一个“大众企业贷款计划”(Main Street Business Lending Program)，为符合条件的中小企业提供贷款，以补充小企业管理局(SBA)的努力。

　　美联储强调，TALF、PMCCF和SMCCF是由美联储根据《联邦储备法》第13(3)条的授权建立的，并经财政部长批准。这些行动强化了美联储过去一周为支持信贷流向家庭和企业而采取的措施。此外，美联储将继续使用各种工具，支持信贷流向家庭和企业，从而促进实现其最大就业和价格稳定的目标。

　　社论丨全球经济将开启“去美元化”进程

　　根据美国媒体对34位经济学家的调查显示，美国经济衰退将是大概率事件。这项调查预测，衰退至少会持续几个月，美国今年的就业岗位损失将多达500万个，经济产出下降程度将多达1.5万亿美元。

　　所有机构都表达了悲观的预期。德意志银行认为，因疫情爆发对美国经济产生负面影响，可能有1500万美国人要面临失业，占到美国劳动力的10%左右。美林预计，全年经济可能负增长0.8%，失业人数可能达到350万。高盛表示，第二季度美国GDP环比折年率萎缩幅度将达到24%。摩根大通认为，二季度可能萎缩14%。摩根士丹利认为，第二季度GDP将创纪录地萎缩30.1%。

　　调查显示，美国12个月后出现衰退的可能性从两周前调查的30%飙升至80%。之前的这一概率的最高水平是2008年的60%，那是在雷曼兄弟倒闭前几个月所做的调查。

　　不同机构对于美国经济衰退程度的分歧，主要源于两点不确定性。一是美国疫情持续时间难以估计。目前美国已有8个州宣布“居家隔离令”，覆盖美国上亿人，即美国人口的近三分之一。但美国联邦政府至今没有拿出一个全面解决问题的方案。疫情拖得时间越久，损失就会更大。二是美国金融市场受损程度很难预测，虽然在过去一个多月美国金融市场发生动荡，但无法保证未来不会继续恶化。

　　美国经济结构放大了疫情带来的冲击。美国经济以消费为主要动力，当疫情导致城市封锁与居家隔离后，服务业企业将会大面积被动关闭，从业人员将失去收入来源，被迫降低消费。如果拖延的时间够长，很多家庭在失去收入后可能出现财务困境，甚至破产，因为绝大部分美国人依靠信用消费，没有储蓄。作为全球最大消费国之一，美国需求减少会通过贸易降低其他国家的收入，而其他国家收入减少后也会减少消费，包括对美国商品的需求，从而陷入全球性的需求大衰退。

　　美联储激进的货币政策只能作用于金融市场的稳定。即使美国政府推出扩张性财政政策，但供给侧因为供应链遭受破坏、生产受到影响以及贸易出现停顿等原因，丧失了弹性，增加总需求只会抬高通胀的可能性。因此，财政政策与货币政策在疫情期间都无法有效发挥作用。

　　此次疫情爆发时，美国正处于一个敏感的背景之中。

　　首先，美国长达十年的宽松货币政策导致金融市场异常繁荣，但这种繁荣缺乏真实的基础，也就是说，股市泡沫严重。而股市泡沫又在很大程度上是由上市公司发债回购造成的，债市的泡沫比股市还大。据悉，正在受到油价下跌冲击的油气垃圾债占全美垃圾债的14.4%，遭受疫情冲击最严重的消费行业垃圾债占比达16%。这意味着美国债市随时可能发生危机，而这种可能性又会导致整个市场信用风险急剧增加，从而发生市场挤兑。其次，高举美国优先大旗的美国正处于去全球化阶段，尤其是在经济上与中国对立，并试图将美国疫情恶化的责任推卸给中国。美国政府在全球防疫的过程中不仅没有起到领导和团结的作用，还为本国利益而损害他国。美国的表现可能导致在防止全球经济衰退方面，国际社会无法达成共识与合作，这与2008年截然不同。这使得全球经济衰退可能会长期化。

　　美元的全球储备货币地位，导致美国经济处于全球经济体系的中心，美国经济一旦衰退，其他国家都难以独善其身。在过去的十多年里，美联储货币宽松就会导致新兴市场国家经济过热，而货币收紧又会冲击相关国家的货币和流动性。也就是说，泡沫化的美国经济拉动世界增长的作用越来越小，但其金融泡沫化对全球经济的危害越来越大。

　　世界正在注视着美国在迎战疫情中的糟糕表现，也对美国提供全球公共品丧失信心。此次疫情引爆了美国经济泡沫，也将是全球经济“去美元化”的开始，因为人们看到，美联储已经脱轨，美国的信用已经消耗过度。