经济学家为美联储“喊冤”：饱受质疑的QE竟有大用处？
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美联储的一系列政策正饱受诟病，经济学家们都担心一旦经济衰退来临，美联储将束手无策。毕竟稳定经济的传统工具——降息，已经无法发挥太大作用，因为利率已经非常接近于零，进一步降息的空间极小。
然而，从当前的情况来看，美国经济似乎已经达到了一个舒适的平衡区间：失业率维持在历史低位附近、就业市场也表现强劲，整体经济状况虽然没有出现大幅反弹，但也保持稳步增长。针对这样的情况，彭博专栏作家诺亚·史密斯将市场对QE和其他货币政策声明的敏感程度，以资产价格变动的方式进行了量化对比。刘易斯认为，这种做法可以让我们看到不同政策之间的区别。结果则和斯旺森一样，他发现美联储资产购买政策对公司借贷行为有很大影响。
总而言之，当前的有限证据表明，QE是美联储的重要政策工具，而且其作用可能比外界想象的要大。但需要注意，资产价格总会在短期内对QE政策的实施作出反应，但随着时间的推移，某些反应就会逐渐消失。刘易斯发现，这种影响会持续几个月或几年不等。也就是说，QE的实际效果始终难以预测，还有许多变量(如国际局势等)会对市场产生影响。
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