加拿大央行今晚料按兵不动！利率正常化进程会否已结束？

　　加拿大经济数据近期表现疲软，这料将令该国央行今晚连续第二个月维持利率不变，不少投资者甚至预计加拿大央行可能彻底结束加息进程。由于该国正在应对石油行业的动荡，政策制定者也在评估金融市场波动的影响，加拿大央行可能至少会在几个月内按兵不动。

　　汇信援引部分经济学家预计，今年晚些时候加拿大央行将恢复加息，届时还会有一到两次加息，因为尽管最近出现了一些不利因素，但加拿大的基本面依然强劲。不过，市场不那么乐观，并更多地关注日益恶化的全球经济前景。

　　利率掉期市场的数据显示，投资者相信加拿大央行的利率正常化进程可能已经结束。自2017年年中以来，加拿大央行已加息五次。

　　CIBC World Markets首席经济学家Avery Shenfeld表示，“市场的摇摆往往比实际情况更为凸显。我们仍然期待加拿大央行在2019年加息一带两次，但这将取决于油价会以何种形式复苏，以及何时复苏。”

　　据汇信观察，对18位经济学家的调查中，除一人外，其余所有人都预计加拿大央行今晚将把基准利率维持在1.75%。利率市场也预计加息的可能性为零。加拿大央行周三还将发布季度经济预测，随后加拿大央行行长波洛兹将举行新闻发布会。

　　可以肯定的是，加拿大央行至少需要下调今年的经济增长预期，原因是油价走软和运输瓶颈促使阿尔伯塔省政府实施临时减产。在其10月份的预测中，加拿大央行预计2019年的增长率为2.1%——现在看来偏高。

　　经济学家预计，加拿大经济在未来几个月的年化增长率将下滑至接近1%的水平，一旦阿尔伯塔省的减产措施取消，加拿大经济将出现反弹。在那之后，今年剩余时间的扩张速度应该会回到接近最近2%的趋势。

　　根基稳固

　　最近的加拿大数据一直存有希望。加拿大经济继续创造足够的就业机会，使失业率保持在历史低位，企业对投资和招聘计划保持乐观。就连油价最近几天也出现了一些反弹，提振了加元。

　　加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)经济学家Josh Nye表示：“我们已经进入了一个增长放缓的阶段，但经济基础依然稳固。”

　　尽管如此，仍有足够的担忧抑制了央行加息的热情，即使在最佳的情况下，加拿大央行行长波洛兹的加息周期也可能已经接近尾声。首先，有迹象显示，加息正在放缓消费和房地产市场。还有新的证据表明，近年来加拿大经济的疲软程度超出了此前的预期。

　　此外，由于市场预计美联储将暂停加息，加拿大央行可能也不愿推进加息进程，因为担心这将推高加元。

　　不过至少目前，波洛兹看起来还不像是会立即放弃加息的人。波洛兹上月对CTV News表示，鉴于经济运行正接近产能，失业率处于40年低位，且通胀处于央行设定的2%目标，利率最终应会向2.5%-3.5%的中性区间移动。利率

　　到达那里尚有一段旅程，我们希望随着时间的推移能够到达那里。但它可能会被打断，也可能会加速，这取决于经济数据的表现。

（文章来源：环球外汇）