华尔街痴迷的男人 --- 投机之王杰西·利弗摩尔

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  市场永远只有一个方向,既不是多头,也不是空头,而是正确的方向。

  “1907年,他正确判断出股市大崩盘,一天之内赚进300万美金,金融家摩根(J.P.Morgan)为了救市,派特使拜托他不要再做空,他荣幸的答应了;1921年,在经济衰退和股市低迷阶段,他进场做多;1929年,他又准确的在大崩盘之前做空,赚进1亿美金,达到巅峰。”

  他就是投机之王杰西·利弗摩尔,华尔街里程碑式的传奇人物。

  我们今天将还原杰西·利弗摩尔的一生,包括那些你已经知道的和你未曾知道的。

  杰西·利弗摩尔的一生

  周薪5美元发家


  

  杰西·利弗摩尔生于1877年的美国,父母都是农民。作为家里三个孩子中最小的那一个,杰西并不受父亲的待见,但是母亲却非常喜欢他,要把生命中最美好的东西都教给他。

  欣慰的是,杰西学得很快,三岁半的时候就开始学习读写,5岁的时候已经可以阅读报纸并且对金融版面津津有味。但是他的父亲是一个实用主义者,强迫14岁还在上学的小杰西辍学,离开学校务农赚钱。

  年轻且坚定的杰西坐着马车野心勃勃地离开了家乡。

  他扔了那张攥在手里的纸片,上面有他的母亲给他的地址。因为当马车驶过潘恩·韦伯公司时,杰西立马让车夫停车。那是一家波士顿的证券交易公司,小杰西从看到它的那一刻起就完全被迷住了。

  有着超越于年龄成熟气息的杰西很快就在潘恩·韦伯公司谋得了一份工作以及其他人对他的信任。作为一名周薪5美元的小交易员,以在交易板上写数字为工作,杰西正式开始了他传奇的一生。

  小杰西在工作一段时间后,笔记本上写满了密密麻麻的数字,但很快发现这些交易数字似乎有规律可循。于是,在他15岁的时候,杰西开始把他每周5元的薪水拿到市场上去交易,几周之后,他的收益已经超过了他在潘恩·韦伯的所得。

  

  这是杰西第一次通过对趋势的研究赚得的第一桶金。之后,16岁的杰西离开了潘恩,开始到波士顿更大的市场上交易。

  高调的杰西总是赢得漂亮,而且赢得有些招风,很快交易市场就发现了这个年轻人的妄动,于是不断地将他撵出去。聪明的他贴上胡须,但最终还是被发现并永久禁止入内。那时,他也发了1万美元的小财。

  1899年,杰西觉得挑战能力的时候到了。他决定去纽约闯闯,同年遇到了她的妻子——內蒂乔丹。他们只认识几周后就结婚了,但几个月之后又草草分开了。

  由于30到40分钟实时数据的滞后,杰西输得一无所有。他让內蒂典当一些他当礼物送给內蒂的珠宝首饰,但是却因此激怒了她。

  5000美元崭露头角

  

  被虐得凄惨但依然充满自信,杰西又回到了发迹的原点。他又在圣路易斯的交易市场徘徊。因为交易场对他的禁令,他只能委托别人帮他交易。最终,他赚得了5000美元。这5000美元日后让“杰西·利弗摩尔这个名字响彻了华尔街的云霄”。

  1901年的时候,杰西回到了华尔街,当时正值大牛市。24岁的他立马赚了5万美元,但却赔在了棉花交易中。这次失败给了杰西一个教训,他的交易风格开始变得保守,太过于担心以至于裹足不前。

  “我本可以赚2万美元的,但我却只赚了2千,”他一边这么说,一边在城里享受着多金、诱惑的钻石王老五生活。

  28岁时,杰西名下已有10万美元,但这时他却失掉了自信。他的保守主义,加之股市不连赢的经历,让他开始质疑自己长远的股市交易能力。于是他决定在棕榈海滩给自己放个假——这成为了他一生的转折点。

  杰西在豪华酒店里度假的同时,和海滩的所有者进行赌博和社交。他生出了一种从未有过的“心理冲击”,随即决定做空联合太平洋股票。

  杰西刚回到城里,就听闻了关于旧金山地震的消息——联合太平洋股票随即下跌。这时杰西已有25万美元。他的朋友们都觉得他疯了,或者是认为他有内幕消息。

  

  不久后,杰西决定购买联合太平洋的股票,并正找寻下手的时机。但他的一位老朋友,爱德华·赫顿却警告他不要轻易出手。杰西听从了这一建议,随即便后悔了,因为赫顿完完全全错了。为此,杰西自责不已。

  1907年,杰西单日最多曾赚到了100万美元,但是看到市场陷入危机,杰西决定做一些正确且明智的事情。他开始尽可能地买进,并带动了其他的华尔街人一起买进,市场开始复苏。

  杰西获得了英雄的称号。在跟随他的感召下,他的很多同伴都相继发了财。

  仅仅只用了一年,杰西实现了从0到300万美元的飞跃,并进入了新的财富阶层。为了模仿摩根,他花20万美元买了一艘游艇,并在曼哈顿的上西区购置了一幢别墅。从此他只出入于纽约最高级的俱乐部,并拥有数不清的情妇。

  但逐渐杰西被高昂的成本搞得入不敷出,于是他又再一次回到了股票市场。

  500万美元声名显赫

  

  1908年,他因轻信了一个“朋友”,把名下500万美元的财产在芝加哥大宗商品交易市场上输了个精光。他陷入了走投无路的困境。

  1915年,杰西破产。他1907年买的那些用来救市的股票给了他缓冲的机会,一直熬到这个长而久的大熊市过去。仅仅一年之后,他就在接踵而至的牛市中赚回了那输掉的500万。

  在一场高调而持久的离婚之后,40岁的杰西终于摆脱了内蒂,迎娶了22岁的齐格飞富丽秀的演员,多罗西。1919年,他们有了第一个孩子杰西·利弗摩尔二世。1922年他们的第二个孩子保罗降生。他们富有,地位高,穿梭于上流社会。当时那是杰西最快乐的一段家庭时光。

  声名显赫的利弗摩尔也频繁出现在媒体的头条,人们都指望着他在报纸上的推荐来买卖股票。杰西建立了正式的交易办公室,赚了1500万美元。2年后,他们搬到了一个更大的办公室,杰西拥有60名雇员。

  为了写“股票大作手回忆录”,埃德温·雷切尔联系并采访了利弗摩尔,得到许可之后于1923年出版。发行期间,没有人意识到这本书的真实原型是利弗摩尔,书中的主人公化名为利文斯顿。但它的确卖得非常火,而且重印了很多次。

  与此同时,杰西的知名度在华尔街继续增长。1925年,他在芝加哥交易板做了1000万美元的小麦和玉米的交易。这也是向著名的以善操市场而闻名的牛市交易商亚瑟·卡顿宣战。

  1927年,两名强盗破门冲进了利弗摩尔的家里,用枪指着他和他的妻子。多罗西出乎意料的冷静,只求强盗能够留下他们一些价值不菲的珠宝。在强盗走的时候,她还说服了强盗不要吵醒她的孩子们。

  1亿美元做空华尔街

  

  1929年,利弗摩尔敏锐地觉察到了市场的些许变动。他决定离开办公室,把交易留到10月29号。黑色星期二的消息疯传,市场崩溃,数不尽的交易者在一夜之间破产。听者闻之色变,恐慌的情绪包裹了多罗西和她的妈妈,当杰西回到家里时,她们向他哭诉一切全完了。但她们却没有意识到杰西已经通过做空华尔街赚了一亿美元。

  杰西得到了英国银行准备提高利率的消息,精准地预测到了股票即将迎来抛售,股价下跌无疑。与此同时,精明得他通过各种剪报分析到了经济萧条警告的价值,于是抢先一步不停地抛售卖空股票。因为判断准确并且抢先一步脱手,他赚得了1亿美元,大捞了数笔。

  然而,利弗摩尔的家庭之乐似乎走到了尽头。多罗西渐渐在酗酒中无法自拔,杰西的花边绯闻和数不清的情妇也令她蒙羞,她要求快速结束这段婚姻。她要了两个孩子的抚养权,以及价值1000万美元的别墅。离婚的同一天,闪电嫁给了一名年轻官员。

  56岁的杰西,不再年轻,不再富有,决定将他剩下的所有钱花在度假上。他又遇到了他第三任妻子,美国歌手哈利特美思。

  

  利弗摩尔计划利用假期休养生息,从破产中东山再起,回到纽约。但他的精神上已经是不堪重负了。

  他的前妻多罗西还想过和原来一样的奢华棕榈海滩生活,但却已经是债台高筑了。于是,她卖掉了杰西的心血,那幢他引以为傲的豪宅,那幢承载了无数家庭欢乐的房子,顷刻间被变卖。杰西陷入了巨大的绝望之中。而且,杰西给多罗西的珠宝和婚戒以非常廉价的方式变卖了,这让杰西羞愧万分。购买和整修花了杰西3500万美元,多罗西却以22万美元抛售了。

  第三次破产华丽谢幕

  

  1年之后,利弗摩尔不得不宣布第三次破产。这一次,他觉得自己回天乏力了。他有朋友,也东山再起过。但60岁的这次破产对于他来说或许是致命的。尽管利弗摩尔前两次高调回归了股票市场,但美国证券交易委员会的创立以及凤凰涅槃的激情不再将一切拖入绝望的深渊,画上了句点。

  杰西的儿子利弗摩尔二世纨绔不堪,问题缠身,并且像他妈妈一样酗酒。感恩节的晚上,他们共进晚餐,多罗西的儿子酗酒的问题又犯了。多罗西盯着儿子,冷冷地说:“我宁愿看到你死也不要看到你像那样喝酒。”她的儿子轻蔑地丢给了她一把枪,一字一句地说:“你没这个勇气开枪。”醉酒的多罗西在争吵之中,冲昏了头脑,向儿子扣动了扳机。虽然儿子艰难地活了下来,多罗西被免于指控,但这件事却给杰西本就高压力的生活来了一记雪上加霜。

  一系列的家庭变故和美国证券交易会的成立,深深地让杰西开始意识到,他昔日的雄风已经不复,再也不能向以前那样叱咤华尔街交易市场了。1940年,利弗摩尔的《如何在股票市场中交易》一书出版,但显然已经不像之前那本大作手回忆录那么火爆了。

  没有热能够在股票交易这一智者的游戏中始终占领高地。1940年,感到自我迷失的利弗摩尔在纽约的一家宾馆中开枪自杀,几乎没留下什么钱。他的儿子也在1975年以同样的方式结束了自己的生命。

  尽管杰西·利弗摩尔传奇的一生已落下帷幕,但他的智慧却承袭下来,影响了一代又一代的交易者。他犯下的错误也被今天的交易者们视为经验和教训。

  杰西·利弗摩尔传奇一生的启示

  

  杰西传奇而绚烂的一生虽然画上了句点,但他的故事仍然在华尔街广为流传,并为人所津津乐道,正如他5岁的时候津津有味地阅读金融版面的新闻一样。

  基本面:杰西·利弗摩尔从来不尽信小道消息,而是相信基本面的充足准备与研究,也会自己去亲自做市场调研。他跟随潮流,只操作那些强势行业中前景广阔的领导股,售出前景不佳的行业股。他是一个极度自律的人,作息规律、饮食清淡,判断准确。他强调左右股价走势的是公司的获利能力。

  趋势面:与市场中频繁交易数次的交易者们不同,杰西·利弗摩尔非常有耐心。只要他判断趋势是对的,他就可以一直等下去,直到最佳的时机出现。成功的操盘手大多是沿着市场的方向前进,将阻力降低到最小。杰西在有大举动之前,会先使用部分少量进行测试,确认无误之后再大刀阔斧地跟进。

  风险面:1亿美元做空华尔街的气魄使得很多人都认为利弗摩尔是个不折不扣的高风险偏好者。高顿 FRM研究中心的Neil说,其实这句话仅仅只对了一半。利弗摩尔在面对风险有时甚至是非常保守的。他有句名言:当我看到一个危险信号时,我不跟它争执,我躲开,几天后,如果一切看起来不错,我再回来。而且,Neil补充,只要市场的表现和他的判断是相违背的,考虑到本金的风险,杰西就会立马停下来,决不允许出现10%以上的损失。

  心理面:好的股票作手绝不仅仅只靠技术层面的分析和一些内幕消息,他们对股票中的深层欲望——人性也研究得十分透彻。杰西正是抓住了这一点,研究交易心理学,上夜校的心理课程,期望能对股票交易市场有更好的理解。杰西虽然相信跟着大多数人走是相对安全的,但却随时有着脱离群体、往相反方向走的想法。 巴菲特也说过类似的话,“在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪”。

  

  华尔街没有新闻,今天在交易市场发生的过去都发生过,并且还会再次发生。

  华尔街永不改变,投机者会变,股票会变,钱袋会变,但华尔街永不变,因为人性永不改变。
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