货币作手回忆录（连载二十一）

第十四章：坊间传闻，职业交易员的风险管理（下）

在发达国家，为了保证自己的家族后裔能保持富根不衰败，遗产大部分是以信托基金的方式留给后代。

信托基金是欧美主流的资产保值，增值的方式。

本篇内容，主要是科普一下信托基金的作用，管理方式等。和国际接轨，总是没错的。

什么是遗嘱信托？

遗嘱信托(ProbateTrust)是指通过遗嘱这种法律行为而设立的信托，也叫死后信托。当委托人以立遗嘱的方式，把财产交付信托时，就是所谓的遗嘱信托，也就是委托人预先以立遗嘱方式，将财产的规划内容，包括交付信托后遗产的管理、分配、运用及给付等，详订于遗嘱中。等到遗嘱生效时，再将信托财产转移给受托人，由受托人依据信托的内容，也就是委托人遗嘱所交办的事项，管理处分信托财产。与金钱、不动产或有价证券等个人信托业务比较，遗嘱信托最大的不同点在于，遗嘱信托是在委托人死亡后契约才生效。

相当于把钱交给优秀的基金经理

把遗产交付给信托基金的做法，对于中国人来说也是比较新鲜的。“中国人立遗嘱时一般倾向于把财产分割给几个继承人。而迈克尔杰克逊却没有分割，而是作为一个整体，委托给自己信任的基金进行经营管理。”世纪君安律师事务所律师梅宁解释道：“应该说，这是一种高明的方法，因为几个孩子还年幼，他们与父亲的亲疏关系很难确定，而年迈的母亲也没有能力管理这么大一笔财产。他这样做，相当于我们把钱交给优秀的基金经理，让财产不断保值、增值。这是家族符合实际情况的做法，相当理性。”

遗嘱信托的4个特点：

一、防争端

侯耀文未设遗嘱留祸根 龚如心两份遗嘱引争端

文艺圈不少富有者在其生前对其巨额财产分配问题没有明确交代，以致其去世后引发争端。59岁的著名相声演员侯耀文心脏病突发去世，他的存款，加上字画、房产，被媒体估价达8000万元，而侯耀文却没写下遗嘱，数千万遗产何去何从就成为一个麻烦的引子。由于侯耀文父母已不在人世，且不再拥有婚姻关系的配偶，这笔遗产的争夺实际上是在两个女儿之间展开，导致侯耀文去世两年后骨灰仍未下葬。

与之正好相反的是亚洲首富的女人龚如心的遗产争夺案。香港华懋集团主席龚如心的遗产高达1300亿元。她的遗产风波一直扑朔迷离，先后传出有艺人吕良伟、黎明，风水师陈振聪等继承，但都未能得到确认。争议的由头是华懋慈善基金及龚如心生前好友陈振聪各自持有一份他们声称为龚如心最后遗嘱的文件。这个案件至今未做出最终判决。

二、防挥霍

梅艳芳亿元遗产案 法院只认遗嘱不认妈

梅艳芳生前知道母亲覃美金不善理财且喜挥霍，如果把财产一下子全给母亲，担忧母亲会一次性把遗产花尽，或被别有居心的人骗走。因此，梅艳芳选择了遗嘱信托，将近亿财产委托给专业的机构打理，信托基金每月支付7万港元生活费给母亲，一直持续到她去世。

但梅妈对女儿遗嘱不满，认为自己应该独得遗产，质疑梅艳芳生前成立的信托基金是否有效，认为梅艳芳签订遗嘱时，正在医院住院，健康逐步变差，怀疑她在精神不佳下，在遗嘱及信托基金上签名，而梅艳芳的哥哥梅启明也加入战团，声称妹妹是被人害死。

梅艳芳亿元遗产官司持续了5年，但最后法院的判决是梅妈败诉，梅艳芳生前遗嘱有效。

三、防侵占

沈殿霞 杰克逊将产交付信托基金

肥肥(沈殿霞)也采用了遗嘱信托的方法。肥肥去世时留下资产无数，除了香港、加拿大等地的不动产，还有银行户口资产、投资资产和首饰等，资产净值达1亿港元。鉴于当时其女郑欣宜才满20岁，没有经验处理多种不同类型的资产项目，她在去世前已订立信托，将名下资产以信托基金方式运作。

一旦她去世，郑欣宜面对任何资产运用和工作等大事，最后决定都要有信托人负责审批、协助，这样就可以避免阅世未深的女儿被骗。这位首选信托人就是沈殿霞的前夫、郑欣宜的生父郑少秋。其他人选包括陈淑芬、沈殿霞大姐和好友张彻太太。

另外，她的遗产信托指定了资金用途的大方向，例如，等到郑欣宜结婚时可以领走一定比例的资金，或是一笔固定金额，如1000万港元等。这样就可以避免郑欣宜一下子把遗产花光。而且，将钱与不动产信托在受托者名下，动用时必须经过所有监察人同意，这样一来可以避免别有用心人士觊觎郑欣宜继承的庞大财产。

流行天王迈克杰克逊去世后，他的巨额遗产使许多人垂涎三尺。试图争夺遗产者共3方。

第一方：迈克尔杰克逊遗产将逾12亿美元，三名子女成为最大的继承者，其监护权将成为争夺的焦点。第二方：前妻凯瑟琳正在寻找更有利的证据，希望能够获得更多遗产的支配权，新的一场听证会将于8月3日举行。第三方：杰克逊七年前就已立下遗嘱，受益人包括三名子女、他母亲与慈善机构，老爸没份。老杰克逊近来频频亮相，试图分一杯羹。

但迈克尔在遗嘱中声明，他的全部财产(当时估计超过五亿美元)交付“迈克尔·杰克逊家庭信托基金”，并指定他的母亲凯瑟琳·杰克逊和三名子女为遗产受益人。迈克尔的父亲乔·杰克逊不在受益人名单中。迈克尔在遗嘱中特意强调：她的前妻黛博拉·罗不能继承任何遗产。

四、防风险

戴妃遗嘱信托基金投资收益达千万英镑

根据已故戴安娜王妃的遗嘱，年满25岁的威廉王子已经有资格安全支配他所继承的遗产信托基金带来的投资收益，即每年达25万至30万英镑的收入。能发挥这种保障收益的防风险作用也是信托基金的好处之一。

戴安娜1997年猝然离世后，留下了2100多万英镑遗产，在缴纳850万英镑的遗产税后，还有1296.6万英镑的剩余。而这笔财产经过遗产受托人多年运作，信托基金收益估计达到1000万英镑。

这笔信托基金将在威廉王子和哈里王子之间平均分配。威廉可以不受限制地支取由其中的650万信托基金获得的投资收益，到30岁的时候，他可以支取其中信托基金的一半即650万英镑。

值得注意的是，在两名王子同意的情况下，这份遗嘱允许他们对各自继承的份额进行重新分配。作为查尔斯的长子，威廉在将来可以继承康沃尔郡封地，可得到每年数百万英镑收益，而且日后一旦当上国王，威廉得到的会更多。这一补充条款显然是为了对无缘王位的哈里王子的补偿。

通过上，中，下三篇文章的阅读，相信读者朋友们应该知道，交易员的出路在哪里了。

（本章完。外汇联盟修订。）