丹尼士的故事:泰山崩于前而色不变
丹尼士在期货市场称霸多年,可以称为叱咤风云的人物,但1987年的股灾一役,伤亡惨重,旗下管理的基金在1988年4月被破解散,丹尼士对此事的感想请听他的心声。
问:期货基金如果损失50%便需要自动停止买卖,阁下,在88年4月解散基金,是否已经触及自动停业的界限。
答:相差不远,当时已经输去了49%的资金,因此,我决定停止买卖,希望客户同意重新开始,将自动停业界限降低。
问:此役对于阁下的将来有何影响。
答:胜负不足议英雄,我将会在逆境提早脱离市场,但买卖方式,入市策略无需改变。
问:可有不公开的批评?
答:落井下石之人常情,可以一笑置之。
问:据闻引致阁下巨额损失的买卖在于利率期货合约,究竟在什么地方出错?
答:当年我大部分的亏损在于沽空利率期货,股灾后美国被迫放宽银根,利率下降,因此被杀的措手不及。
问:事先没有摆设止损盘?
答:有以87年10月20日为例,我们的止损盘放在上日收市价的四十到五十点之上,但当日开市已经比上日高出一百九十点以上,令损失扩大数倍。
问:市价变动异常,你仍然不顾一切的平仓?
答:别无其他的选择。
史惠加访问丹尼士期间,难免提及丹尼士旗下基金由超过一个亿美元到下跌差不多一半的经验,一问一答之间丹尼士神色自然,态度从容,显示出大投资家的本色,泰山崩于前而面色不变。
问:阁下管理的基金损失惨重,相信私人户口也会遭到同样的命运,请问如何处理感情上的创伤?
答:淡然处之。
问:感情上全无波动?
答:极力抑制感情上出现不平衡的状况,感情波动对于买卖是无益而又欠缺建设性的行为。
问:我明白,但请问如何控制情绪?
答:对于市场上的上落,必须有正确的观点,胜败过于介怀,表示对自己信心不足。事实上,一两次的挫折可以作为磨练自己看待。短期失利,如果过于关注,将会影响全盘大局。
问;因此阁下能够轻易避过感情波动的陷阱?
答:对,基本上,买卖顺手的时候,我也不会过于雀跃,因此当运气欠缺时,感情上所受的创伤自然减低。可以说已到胜负不行于色的阶段。
问:超过二十年的大战经验,是否有助于控制情绪?
答:作为职业投机家,相等于拳手,不长时间便会遭到重击,习惯成自然,情绪自然受到控制。
问:连续失利的时候,应如何自我鼓励?
答:最好想想打高尔夫球的情形,打出一个坏球之后,你可能将球棒随处抛出作为发泄,但当你预备打第二棒的时候,必须再次集中精神,低头注视高尔夫球,希望打出美妙的一棒。
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