马加斯的故事：屡战屡败

　　第一个登上投机奇才英雄榜的米高·马加斯，大学毕业后任职期货公司的资料员，深爱投机买卖，辞去受薪岗位，担任短时间的上市代表，最后受雇为职业炒家，为公司管理基金。马加斯担任职业炒家多年以来，战绩彪炳，名下基金的盈利屡次超过公司内其他基金经理的盈利总和。十年之内，马加斯管理的户口净值增长二千五百倍，户口结余实际上由3万美元开始神乎奇迹的变为8千万美元。

　　与其他出色的投机家比较，马加斯早年的炒卖买经验，同样令人沮丧。入行初期，马加斯一而再，再而三的输得一败涂地，影响三番四次，马加斯私人户口都以清仓的结局离场。 马加斯初期的失利的经验固然铭记心中，但最令人心痛的教训实际上来自一次胜利的战役，由于平仓过早马加斯平白失去获取暴利的机会。放胆去赢，以及近早放弃亏损中的和约，同样重要。尽量利用可以赢取暴利的机会，不急于将小小利润套现，是长期作战争取胜利的重要条件，亦可以避免事后懊悔，引致心情欠佳健康。马加斯说:"赢钱的战役不好好利用，去赢到尽的话，何来利润填补输钱的买卖"。

　　作为成功的职业炒手，马加斯当然拥有其他打胜仗的优越条件。 马加斯除了坚持赢要赢到尽的原则之外，另外一个重要的戒条是切记孤注一掷。 过度投机的教训，马加斯印象极为深刻，在马加斯步向成功路途中曾遭遇滑铁卢，由小小户口做起净值在千辛万苦经营下，已经积聚至三万美元。当时马加斯认为植物枯萎病可能再次出现，而令到秫米失收。一厢情愿的以全部资金买入秫米期货合约，结果全军覆没。 第二次类似的经验，马加斯又以全部身家买入木材期货和约，由于资金运用不当，噩梦差一点重临。斩仓离场可以说是间不容发。最后虽能安然度过，反败为胜，但上述两个重要的战役令马加斯其后加倍小心应战。马加斯定下的作战戒条是，每一次买卖的构思只准许输去的5%。

　　除此之外马加斯认为入市之前预先定止蚀盘亦非常重要。遇到入市失利，手上合约呈现帐面亏损，对于后市开始感到迷茫的时候，马加斯建议先行平仓离场，最低限度的减低风险，同时可以恢复神智清醒。

　　炒家最重要的是要有自己的主见，征询其他专家的意见，只会愈弄愈僵，每人都会有本身的长处及缺点，马加斯认为采纳太多人的意见，结果将会聚集别人的短处及缺点于一身，后果如何可想而知。

　　最后一点，马加斯认为买卖不宜过于频密，最适宜看准机会出击，否则变成愉悦自己出出入入，等如自毁长城，切记。

　　问：米高可以告诉我阁下投入期货买卖的起源吗?

　　答：1969年大学毕业之后，由于成绩优异，进入大学攻读心理学的博士学位，误交约翰，此君四处吹牛，自称投机能手，可以每星期赢取一倍利润。

　　问：你完全相信约翰的才干吗?

　　答：不错，其实约翰是底班同学，而我只缺投资经验，误入圈套，以每星期30美元薪酬聘请约翰担任投资顾问，并将全副身家的积蓄开立户口。

　　问：战绩如何?

　　答：事后我发现约翰对期货买卖的知识，与本人比较实际上系五十步笑百步，同样无知，以前他根本未曾涉足期货市场。

　　问：噢!盲人骑瞎马，你俩可曾得到幸运之神眷顾?

　　答：刚巧相反，小弟学业成绩一向为列前茅。因此心想只要努力学习，功力精进的时候，定无失败的理由。先父遗下一笔保险金三千美金,只好成为我的第二笔注本钱可以东山再起。但在再次买卖之前我的确下了不少功夫，包括阅读图表分析参考书，以及订阅投资通讯。

　　问：第二次买卖经验如何?

　　答：当时主要买卖第五类期货和约，例如秫米小麦大豆。由于夏天发生植物枯萎病关系，五谷类期货和约全部飞升，一季之内，户口节余暴升至三万美元。

　　问：可有英雄盖世的感觉?

　　答：乐不可之。

　　问：一年之内获利十倍的经验，除了满足好胜心理之外可有其他影响。

　　答：影响极大可以说改变了我的一生，受到胜利的鼓舞毅燃放弃学业，全身心投入投机市场。

　　问：时间?

　　答：应该是1970年12月，次年春季五谷类期货再次蠢蠢欲动，当时市场传言植物枯萎症可能再次打击秫米的收成，因此我部署妥当出击。

　　问：植物枯萎症的传言可有根据?

　　答：相信其他专家亦持相同观点，除了赢来的三万美元外，我再向家母借二万美元，全力出击。当时我买入五万美元可以容许持有合约的最高张数，等候秫米及小麦上升。

　　问：成绩如何?

　　答：初时上落不大，直至有一日，华尔街日报登出头条:"在芝加哥期货市场，可以发现更多的植物枯萎病"结果当日秫米价格开市后直线下跌，迅速跌停板。

　　问：当时你目睹价格狂泻?

　　答：我当时在经纪行呆若木鸡。

　　问：为什么不在跌停板之前抽身而退。

　　答：正确方法当然是先行平仓离场，但当时反应迟钝，同时一相情愿的希望价位可能回升，直至跌停板之后，始意识到大势以去，当时寻求解决办法未果，由于弹尽粮绝惟有在毕日平仓离场。

　　问：实际损失数目若干?

　　答：赢来得三万美元全部化为乌有。自家母借来得二万美元则剩下八千美元。此役教训:切不可孤注一掷。

　　问：投机秫米大败之后，你如何度日?

　　答：当时我一无所有，加入一间期货公司，任职资料员。

　　问：只负责资料研究及分析工作?

　　答：根据公司规定，资料研究员，不准参与投机买卖。但我死心不改，在向家母兄弟及女友借贷并在其他期货公司开户买卖，为了避免东窗事发，当时落盘或问价都要以密码方式与经纪通话胜负喜怒不行于色。

　　问：实际战果如何?

　　答：借来得本钱一再输的一干二净。

　　问：失败的理由何在?

　　答：问得好!实际上由头错到底第一我不明白买卖的原则，第二我见缺资金管理，直至1971年10月遇到名师，令到我扭转长期失败的困境。