一个外汇交易冠军的独白：杠杆交易之路

陈杨——第六届蓝海密剑中国对冲基金经理公开赛远征军冠军

现任南京火蓝资产管理有限公司总经理

《清华大宗商品班》高级讲师

在第六届蓝海密剑中国对冲基金经理公开赛中，以7130.40%的季度收益率和18904.16%的半年收益率打破国内期货交易实盘大赛记录，并获得蓝海密剑大赛高地军旗手、上将晋衔奖、远征军冠军和年度先锋勋章等奖项。2014年6月到2015年3月，大赛实盘最好战绩9个月收益率111434.16%。

核心观点：

1、学习重在对老师讲课有所感悟，重在关注老师的思维方式。

2、杠杆交易犹如走钢丝高空作业，要时刻牢记给自己栓一根保险绳。

3、做好交易，提升交易能力，这才是成功交易员的核心竞争力。成功交易员比拼的是思维和认知，确定的交易逻辑，动态变化的交易体系，强大的内心和自信。

4、你的对手交易的是确定和事实，而你交易的是概率和可能，兵马未动胜负早分。

5、思维和认知能力，是最顶层的，它决定了交易员认知和判断市场的能力。

6、杠杆交易之路，目标明确，方向正确，高起点高标准，坚持下去，努力做好自己的事，剩下的交给市场！
 

正文：

自古华山一条路，登临犹比上天难，不吃豹子胆,只能望峰叹！杠杆交易之路，好比攀临华山险峰，无数的交易员，前赴后继，不断重复着勇敢者的游戏。杠杆不仅仅放大了交易员的梦想，还放大了他的贪婪、恐惧和苦难，梦想犹如肥皂泡一样，而苦难却实实在在跟随着。

我第一次做期货时，对杠杆交易几乎是一无所知，开始赚了点钱，但很快就亏掉了一半多本金，还不到一个星期，吓跑了。那么短时间亏了那么多钱，而我却牢牢记住了，杠杆交易能够赚大钱，这是件多么神奇的事情。几年后我为此再次步入期货市场，杠杆交易放大了我的人生梦想，以小搏大赚取暴利。

杠杆交易首先是学习。

我一直很喜欢学习和思考问题，军旅生涯中大半时间都在院校学习。为了做好杠杆交易，我阅读了大量的相关书籍，从生搬硬套和按图索骥开始。杠杆交易真的很难，我是到了第八个年头才赚到钱，期间爆仓很多次，说不出的苦。开始交易外汇后，又一次亏掉了所有的钱，人生陷入了绝境。我能够走出绝境，只能说侥幸二字。如果让我重新选择，我宁愿踏踏实实在部队工作。

我是2014年9月参加《清华实战期货班》学习的，到12月转入第一期《清华大宗商品班》，期间还参加了时寒冰老师的小课学习和游学。那时我已经破了全国期货实盘大赛的交易记录，季度收益率七十多倍。我一直闭门学习，独自交易，出来学习是想看看传说中的老师们有多牛。

参加学习的收获比我想象的要多很多，老师们要么从思想上给我启迪让我感悟，要么提供现成的工具和方法让我借鉴，要么在心路历程上让我感同身受。我因此完成了量变到质变的飞跃，找到了自己的路和方向。比如说，清华课堂上，青泽老师“以幅度和仓位取胜”、“从交易系统到交易理论到交易员独立的精神世界”、“立不败之地，攻可攻之敌”，郭彦超老师“交易是算出来的，要有安全边际和确定的交易逻辑”，丁圣元老师对技术分析之道的精彩讲解，冯成毅老师几十年专注交易铜等等。

交易员对市场的认知是有局限性的，而市场又随时随地都在变化之中，杠杆交易给市场操纵提供了更大的可能。要做好杠杆交易，必须不断学习，感知市场的变化。我们认知世界和市场的基础，包括自己的思维方式、经历、知识储备等等。学习是做好杠杆交易的长久之计，学习重在对老师讲课有所感悟，重在关注老师的思维方式。

杠杆交易的本质，是投机取巧，重在踏踏实实地取巧。

借助杠杆能放大你的能力，让你做力所不能及的事情，这本质上就是投机。“投机取巧”，听起来是个贬义词，但它恰恰告诉我们，取巧是做好投机的关键。投机取巧一点也不轻松，甚至要付出更多倍的努力。

杠杆交易并不仅仅存在于期货市场，在大多数人的日常工作和生活中都会遇到。比如说企业从银行贷款扩大经营，个人按揭房贷投资等等。相比而言，期货市场杠杆更高，不确定风险更大，交易技巧也更难；做好杠杆交易，要深入理解杠杆的内涵和风险所在，要踏踏实实的学习交易的技巧，用多少倍的杠杆就要付出多少倍的努力。

杠杆交易犹如走钢丝高空作业，要时刻牢记给自己栓一根保险绳。阿基米德说过，给我一个支点，我可以撬起地球。杠杆足够大时，或许你真可以撬起地球，但杠杆另一头的地球，一个轻微的变化，就会让你无影无踪。

成功交易员的核心竞争力是什么？成功交易员比拼的又是什么？

从个体投资者，到职业交易员，我的目标和愿景一直都很清晰。一路走来，我不知道问过自己多少遍同样的问题，直到近期才有了一个相对清晰的答案。得出这些答案的过程是非常痛苦的。

参加比赛，破纪录，小钱搏到了大钱，成名，接受专访，名校讲课，努力去发基金发产品......一切都似乎顺理成章，大家也都是这么过来的。可回过头想一想，好像不对。交易员的核心是什么？是做好交易本身，越成功越要反思，要把精力放在交易本身上，放在对交易思维的改造上，放在寻找正确的交易理论上，放在建立和完善自己的交易体系上。

做好交易，提升交易能力，这才是成功交易员的核心竞争力。成功交易员比拼的是思维和认知，确定的交易逻辑，动态变化的交易体系，强大的内心和自信。

你的交易能力，能不能经受市场震荡的考验，你的交易成绩经不经得起推敲？九个月，从一万美元做到十万美元再到一百万美元再到一千万美元，你靠的到底是什么？抓住单边行情，重仓交易，浮盈加仓；你靠的是交易技巧，靠的是你的执着、勇气和运气。一千倍的实盘收益率，让你成为了耀眼的明星。可你能持续吗？你怎样才能确保自己不会成为流星？

学习和市场实践中，我痛苦地发现，回答上述问题的答案里，唯独没有思维和认知，没有确定的交易逻辑，有的是太多的预测、概率和统计规律。也就是说，我交易的不是事实，而是押注概率，押注可能性。行情不会重复，统计规律不会重复，运气也不会重复。你的对手交易的是确定和事实，而你交易的是概率和可能，兵马未动胜负早分。你不改变，你早晚成为流星，这也是必然的结果。旧有胜利哪怕再大，也是概率事件。

转型和改变是极其痛苦的，但一定要尽早完成。知变化而不应变，代价是沉重的，旧有交易体系的基石被证伪，就要迅速建立新的交易体系，并在市场中充分验证。

在批判性思维的基础上，探索确定的交易逻辑，建立新的交易体系。

思维和认知能力，是最顶层的，它决定了交易员认知和判断市场的能力。林毅夫说，用初生婴儿的眼睛去看世界。目的只有一个，实事求是，认清事实，忘记规律，忘记结论，回到对问题的本质和决定因素的探讨。索罗斯对此早有论述，谬误性、反身性和操纵性，批判性的思维方式。

坚持批判性思维，理解认知的谬误性，把握思维和环境相互作用的反身性，以及关注市场的操纵性，这是交易体系的顶层设计。在批判性思维的基础上，运用系统分析法和战略分析法分析交易标的外部环境、内生因素、市场价格形态变化、交易对手的交易习惯，据此探索确定的交易逻辑，并以此制定交易策略、风险控制和资金管理，同时建立交易逻辑的动态跟踪指标体系，跟踪交易逻辑的变化及时做出证伪离场的决定。

杠杆交易之路，目标明确，方向正确，高起点高标准，坚持下去，努力做好自己的事，剩下的交给市场！