趋势交易系统的四种类型

趋势交易者往往喜欢运用“区间突破”。该策略源远流长，大作手利维摩尔所谓的关键点突破，不外如是。早在上世纪40年代，趋势跟踪流派的导师级人物理查德·邓奇恩就开发了四周规则，即四个周为考察周期的高、低突破，后来该策略被理查德·丹尼斯通过海龟培训班发扬光大，并广为人知。

区间突破法的优点很明显：坚持使用它，基本上你不可能会错过任何一波真正意义上的大趋势。但是缺点也很明显：假突破多。而且市场越成熟，假突破就越多。

那么交易者自然想办法去优化这个交易方法。怎么办？常见的策略是加载过滤器。加过滤器有2个办法，一个是直接把区间加大，让突破不容易触发。另一个是区间不变，但是引入另一个指标，对区间突破所产生的信号，进行筛选。

本文只讨论第一种办法吧。有效果吗？肯的是有的。比如海龟法则本身，也包含2个参数：20天、55天。这2个参数，从长期来看——这个长期可能是需要好几年——效果差距不是很大。在局部来看，可能根据行情的不同，效果会有显著差异。

参数越小，系统越敏感，进去的快，出来的也快。

参数越大，系统越迟钝，进去的慢，出来的也慢。

可以让进场的参数小，出场的参数大。于是进去快，出来慢。或者反过来，进去慢，出来快。

这四个组合，有没有优劣之分？如果跟踪的时间足够长，样本数量足够多，那么，效果是非常接近的，从客观的角度说，无分优劣。然而别忘了，交易可不是纯客观的游戏哦。

人，人的性格，是挥之不掉的主观因素。

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我认为，这四种组合方式，适用于4种不同性格的交易者。

第一种，进出都很快，即短线。适用于灵活度比较高、耐受力比较低的人。

他们看到信号就按捺不住要进去做——轻信，做了以后，一旦不妙，分分钟想跑，不想捱——多疑；如果有浮赢了，浮赢回吐会让他很不舒服，很明显，更敏感的平仓条件有助于在接近浮赢最高的点位离场——追求完美。如果他平错了呢？趋势还在延续呢？没关系，敏感的开仓条件一定会及时提示入场信号，那么，他就再重新做进去——自我否定。

轻信、多疑、追求完美、敢于自我否定。拥有这4个性格特点的人，能够完美地驾驭短线趋势系统。少一个都很难。大家想想看，是不是这样的。

因为短线系统的信号很容易触发，数量比较多。如果一个人优柔寡断，缺乏轻信。那么就会主观过滤开仓信号。如果一个人顽固不化，缺乏变通，那么一旦开仓，就对仓位有了感情，轻易不肯走，哪怕是亏的。如果一个人缺乏自我否定的能力，一旦平仓，而事实证明自己过早下车，他也不愿意重新开仓。

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不愿意重新开仓是个大问题，很多人就因此总跟趋势失之交臂。

为什么不愿意呢？毕竟事实证明自己错了啊。唉，事实是一会儿，而自己承不承认事实，是另外一回事！

懂吗？——这种类型的交易者，对市场抱有敌对、斗争、拼杀、争胜负的态度。当市场自顾自地延续趋势时，他会觉得，自己被耍了。于是，用“不肯开仓”的行为，表示对市场的否定、不认同。同时也就否认了“我离场过早！我错了！”

另一种可能性，他嘴上说自己是做趋势，其实骨子里是价差交易者，也就是，非常注重成本价位，当初进场是10元，现在要在12.5元重新进，就感到自己好像吃了亏！是大傻瓜！

在他们的世界观里，市场是一个大型的勾心斗角游戏，谁的筹码价格低，谁就有优势（这句话只在一定程度上正确，即，上涨趋势中确实如此，而下跌趋势中，再低的成本价都会被更低的市场价所刷新）。

还是那句话，他的内心深处是不平静的，在交易中，他抱着一种“跟人斗”的心态。这种人一定很喜欢抄底，或喜欢逢低补仓，因为这会营造“占了被套牢者的便宜”之感，这样做的时候可以把别人当傻瓜，凌驾其上，获得成就感，有一种喜不自禁的快乐。

那么自然而然地，自己就很不乐意当傻瓜，即：我买的时候，一定是逢低买，我卖的时候，一定是逢高卖。这样才能比别人高明，才能胜过别人。

如果抱着这种心理机制，底层构架里是这种思维代码，那么，肯定运作不出追市的动作啦。

这里就牵扯到一个词：锚定。

逢低买入，和逢高卖出。理论上说，是没错的。

问题是，首先，界定一下，什么是逢高，什么是逢低。

对比的基点是什么？——高和低，皆因比较而生。

那被用来比较的参照是什么？或者说，你把锚，定在哪儿了？

趋势交易者的锚，定在尚未显现的未来。比如说原来最高10元，现在突破了，到11元，那么趋势交易者预期将来可能涨到更高，比如到15元。那么跟15相比，11就不贵。

价差交易者相反，其思维模式是回顾性的，他的锚，定在曾经的最高点10元上，所以，怎么看都觉得11元很贵！

既然很贵，就肯定不能买了呀。买贵了吃亏啊，吃亏意味着被骗啊，被骗意味着智商被凌驾呀，屈辱啊！

那么该怎么办呢？做空啊。做空了，跌了，不但可以赚钱，而且还是卖在最高点，争最大幅度的钱。而且这笔钱还有额外的功能：证明自己比全市场的人都聪明，智商都高！

想想还真有点小激动呢！

为什么有些人就是一贯地喜欢抄底摸顶？我在公司见过一个客户的交易记录，怎么说呢，基本上全是逆势操作，而且仓位很重，保证金越入越多才不至于爆掉。早在2014年他就来听我讲座，听完了说趋势交易太好了，我要顺势操作。结果呢？完全没作用啊！

我一直都不明白，为什么空在最高点那么有趣味，那么值得追求？就只是为了赚钱这么简单吗？我思考了很久，好像不是。我喜欢研究人们行为背后的心理动机，我认为，正如上文所述，潜意识里抱着斗争心态、锚定心理、证明自己聪明，这些原因都有，相比之下赚钱反而是不重要的。

大作手利维摩尔告诉我们，最高点和最低点，是全世界最贵的2个点。在我看来，这2个点的诞生，一定伴随着一部分资金的入套、被杀，是很残酷的。在这个点及附近区域，都是险象环生，我但求不死，不求杀人。是的，没错，俺就是这么保守。

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交易本身是很单纯的，如果往里面夹杂了额外的东西，就容易出问题——比如，证明自我。自我感爆棚的人，自我重要感太强烈的人，以自我为中心的人，做客观交易，很难。然而，这东西几乎是改不了，都是骨子里的。

自我，会蒙蔽双眼，会扭曲行为，使我们脱离交易规则和系统。甚至可以说，规则和系统对自我来说，不是辅助的帮手，而是捆绑的束缚！是要拼命抗拒、打破的东西！

辩证地看，并非说，自我就一定不好。根据范·萨普的说法，最牛逼的交易员都是在具备客观框架的基础上，发扬了主观能动性。纯粹机械操作的客观交易者能赚钱，却很难赚到大钱。赚大钱的传奇交易者，多少都有点主观判断。

主观判断，就好像一把双刃剑。可以制造辉煌，也可以引发毁灭。成也萧何败萧何，我们不说国外了，国内好多知名的投资大佬，在某次大行情中一意孤行，一战成名。可是没多久，钱怎么来，又怎么去了。

我对主观判断的看法，是可以用，但要循序渐进。我也不希望自己一辈子都做纯机械操作。但是，你什么时候知道自己可以做主观了呢？什么时候，可以增加主观的比例，缩减客观的比例呢？

2012年时，我突然三分钟热情上来，要学书法，看了很多田蕴章先生的视频课程。记得田老师说，学书法应从楷书入门，及有小成，可以渐渐学行书，兼顾楷书。再进步，楷书扎实了，行书小成，可以慢慢转草书。

这个观点用在交易上，也是一样。最开始，我建议做纯客观交易，比如运用机械交易系统。慢慢地，对其做主观改良。最后，有可能——仅仅是有可能哈——达到无招胜有招的境界。其实达不到也没关系，我就没指望自己能达到，呵呵。

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呼，发现自己跑题跑了好远，刹不住车啊。

我们继续说4种交易系统的类型。

进场慢，出场慢。这是典型的长线趋势交易风格。轻易不进场，进去了轻易不出来。优势是能抓住、坐稳大行情，缺点是，没有大行情的时候，就比较吃亏。

尤其是遇到宽幅震荡，刚进去就调整，如果调整浅一点也好，毕竟出场信号也钝。结果一调整就挺深，刚好勾着打止损。事后来看，如果系统敏感点，如第一种，那么这种行情搞不好反而可以赚钱呢。

另外两种，介于短线和长线之间，属于波段系统。

进去快，出来慢。这种系统适合什么人来用？轻信，而且固执。就是，很随意就做决策了。决策完了之后，轻易不会改变。为什么不改变？——因为，这是“我”做出的。捍卫决策，就是捍卫自我的正确性。很多不止损的人，就是这样的。

这种人吃的亏多了，也学着止损，但是呢，还是有不死心的风味在残存。那就是，逆向波动要足够大，才能让他愿意承认：我看错了。那么因为预留的止损空间——验证自身错误而付出的代价——比较大，所以，仓位肯定要小。

对于不理解这种交易者心理特点的人，可能觉得匪夷所思：怎么都亏这么多了，还不跑啊！

而这种人自己呢，却也可以有逻辑来解释：我是对的，除非市场证明我错了，否则在被判错之前，我都是对的。

即，开仓的时候，一定是基于某种理由、假设、逻辑，除非这个理由消失了、假设被否定了、逻辑不成立了，否则，他都可以理直气壮地坚持原仓位。

萨普博士曾经做过一个关于随机开仓也可以战胜市场的试验，当时就是为每个头寸预留了3ATR的止损空间。其实就是这个风格。应该说，这个风格的交易，长期看是比较稳健的。当然，仓位小，收益也有限。

与之形成鲜明对比的，是第四种，进去慢，出来快。这种人是属狐狸的。就是说，轻易不会被骗进去，进去以后一旦发觉不对，感觉不妙，立马就跑！

也许没那么夸张，但平仓相对于开仓要敏锐一个层级，其实海龟法则——20天高点开仓，10天低点平仓——就是这样。

跑了之后，如果趋势延续，那么也不会轻易再进去。要进行慎重考察，还是以海龟为例——除非再次突破新高，否则还是不买。这样，就不会被下跌中的反弹骗进去。当然，过分谨慎也有坏处：往往是趋势都启动一段时间后，他才进来。不太可能买在启动点，或者卖在最高点。毕竟，狐狸所追求的不是凌驾，而是安全感。

这种人的逻辑跟第三种相反：我是错的，除非市场用利润证明我对了，否则我就是错的。《华尔街的幽灵》一书，所表达的就是这个观念。套用在趋势交易者身上，如果我因为突破前高而入场，那么，我期待的是一波流畅的趋势行情，如果没有涨，那就不符合预期。只要不符合预期，我就不想跟你玩了——尽管，你也并没有跌。

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交易系统啊，无非是个开仓、平仓。并由此将交易割裂成4个循环的部分：开仓、持仓、平仓、空仓。开仓和平仓，对于趋势交易，无非是个迟钝、敏锐。并由此区分成上述的4种类型。

到底哪个类型最好？其实都好，都不好。即都有适用的行情，也都有不适用的行情。而我们又无法预知接下来的行情是什么，所以，也不能提前更换系统。

赛车手知道下一步要走沙滩了，车队会给他提前换轮胎，要走山地了，也会提前换。但是交易的世界中，接下来是沙滩还是山地，还是高速公路？这没法知道。

只能是，走上去了，品出味儿了，再抓紧时间换。

比如说，如果一直是窄幅波动，就换迟钝系统，不被骗，不折腾。如果是宽幅波动，就换敏锐系统，把有限的区间中切割出利润来。当然，也可能会导致自作聪明，即，你刚换了迟钝系统，它立刻变性成宽幅震荡。反之亦然。

又或者，手里兼有趋势交易系统和震荡交易系统，最完美的幻想是，趋势来了我做趋势，震荡来了我做震荡。然而这可以说是世界级难题了。

这种思路背后的潜意识是：市场是可以被预测的。即便行情的具体价格——10元、12.5元——不可预测，但是价格波动的风格——趋势、震荡——可以被预测。我认为这个东西，难度依然是远超想象的。

趋势完了是震荡，震荡够了出趋势。

问题是，怎么知道趋势完了？搞不好，还延续。

怎么知道震荡够了？搞不好，继续震，震到你世界观崩塌。

所以，还是择善固执，比较好。单纯一点好。

扯了一大堆，到底到底自己最适合哪个类型？我想，这个答案不能等别人告诉。自己跟自我生活了这么多年，共寄生一个肉体，同分享一个大脑，还不了解？