外汇交易策略:等待真正的交易

由于外汇市场缺少成交量的数据，即日交易者不得不发展出一些特别的策略，较少依赖于需求水平，而更多地依赖于市场的微观结构。他们试图利用外汇市场最普遍的一个特性，就是市场24小时运转。尽管市场全天都可以进行交易，但是每个交易时段的市场交投状况是极为不同的。

正如我们在前面提到的，传统上，亚洲时段通常是最平静的，货币对例如欧元/美元和英镑/美元，倾向于在非常狭窄的区间内波动。根据国际结算银行在2004年9月公布的中央银行调查报告，英国是最活跃的交易中心，占了总交易量的31%。加上德国、法国和瑞士，欧洲市场作为一个整体，占了外汇交易总和的42%.在另一方面，美国仅次干英国，是第二活跃的交易中心，但美国的交易额只占全部交易额的19%。这令伦敦市场的开市显得格外地重要，原因在于，它给了市场上绝大多数的交易者一个机会，去利用美国市场后期或隔夜亚洲市场发生的事件或者公告。在联储局公开市场委员会开会讨论和宣布货币政策的当天，这点就变得更为关键了，原因是利率决议的声明发生在纽约时问下午2:15，这时候伦敦市场已经闭市了。

在欧洲和伦敦的交易时段，英镑兑美元的交投最为活跃。在美国和欧洲重叠的时段，英镑兑美元也同样地活跃，但是除了这些时段外，货币对的交易相对平缓了。原因在于，绝大部分的英镑/美元交易，都是通过英国和欧洲的做市商进行的。这为即日交易者提供了一个极好的机会，去抓住初始的方向性的日内真正波动，这通常发生在伦敦交易时段的最初几小时内。这个策略运用了一个普遍的认知：英国的交易者因触发止损而声名狼藉。这意味着，伦敦市场开市时的初始波动，并不总是真正的波动方向。由于英国和欧洲的交易商是英镑/美元的主要做市商，他们非常了解这个货币对真正的需求和供给程度。当交易开始的时候，银行同业交易员察看了他们的账本，运用他们客户的数据，去触发市场双边紧密的止损单，以赚取点差。一旦这些止损单被清除后，英镑/美元真正的方向性波动就开始出现。这个时候，在建立多头或空头的头寸前，我们寻找符合该策略规则的人场机会。如果随后是美国市场开市，或者公布一个重要的经济数据后，这个策略最为有效。运用这个策略，你是在等待市场上的噪音平息下来，然后交易随后真正的市场价格趋势。

策略的规则

买入

1.在欧洲交易的早段，英镑/美元的交易从纽约时间凌晨1:00开始。观察货币对，它跌穿了区间的最低点，比开市价至少低了25点以上。(这里区间指的是，法兰克福市场开市到伦敦市场开市之间的价格波动，纽约时间从凌展1:00至2:00。)

2然后，货币对出现反转和突破区间高点。

3.在区间高点以上10点的地方，设置入场买单。

4.保护性止损设在入场点以下不超过20点的地方。

5.如果头寸的利润达到所冒风险的2倍，平仓一半的头寸，对剩余的头寸进行移动止损。

卖出

1.在欧洲市场开市后，英镑/美元上涨，比法兰克福开市到伦敦开市的区间最高点超出了25点以上。

2.接着，货币对出现反转和跌穿区间低点。

3.在区间低点以下10点的地方，设置入场卖单。

4.保护性止损设在人场点以上不超过20点的地方。

5.如果头寸的利润达到所冒风险的2倍，平仓一半的头寸，对剩余的头寸进行移动止损。

范例

让我们看一些等待真正的交易的例子。图1是像教科书一样的例子。我们看到，在伦敦市场开市后，英镑/美元向上突破，两个小时内达到1.8912左右的高位。然后，货币对开始下跌。在美国市场开市前，趋势继续向下。我们人场卖出，入场价格设在法兰克福开市到伦敦开市的区间1.8804以下10点，也就是1.8794的位置。接着，我们把止损单设在人场价格以上20点的地方，也就是1.8814。而我们的止赢单设在1.8754，赢利目标是我们所冒风险的2倍。当第一张的止赢单被成交后，我们把第二张单的止损点提高到盈亏平衡点1.8794处，并根据两根蜡烛的最高点进行移动止损。第二张单最终在1.8740平仓。我们的第一张单赚了40点，而第二张单赚了54点。

下一个例子如图2所示，我们同样看到.在伦敦市场开市后，英镑/美元向上突破，在美国市场开市时到达1.8977的高位。接着，货币对开始下跌。在美国市场交易的早段，趋势继续向下，跌穿了法兰克福开市到伦敦开市之间的区间最低点1.8851。我们的入场卖单设在这个低点以下10点的位置，也就是1.8841。一旦我们的卖单被触及，我们把止损点设在1.8861，人场点以上20点的位置。第一张单的止赢限价位设在1.8801，预期利润是所冒风险的2倍。一旦我们的止赢单被触及，我们就把第二张单的止损点移到盈亏平衡点1.8841，然后根据两根蜡烛的最高点进行移动止损。最终，第二张单在1.8789平仓。我们的第一张单赚了40点，第二张单赚了52点。

第三个例子是图3。在这个例子中，我们同样看到，在伦敦市场开市后，英镑/美元向上突破，在美国联邦公开市场委员会的会议前，到达1.9023的高位。紧接着开会后，货币对向下跌破了法兰克福开市和伦敦开市之间的区间低位1.8953。我们的入场卖单已经设在1.8943，区间低位以下10点的位置。我们的卖单被触及后，我们把止损点设在1.8963，人场点以上20点的位置。第一张单的止赢价格设在1.8903，预期利润是所冒风险的2倍。一旦第一张单触及止赢点后，我们把剩余头寸的止损点移到盈亏平衡点1.8943，并根据两根蜡烛的最高点进行移动止损。最终，第二张单以1.8853的价格平仓。我们的第一张单赚了40点，第二张单赚了90点。