汇市止损类型大汇总

　　在汇市里，最先应该学会的往往不是追求最大化的利润，而是保本，是能过在这个行业中生存下去。是人就会犯错误，这就注定了止损的重要性。截断亏损，让利润奔跑。止损策略的制定和实施，能对冲掉很多由于我们自身决策的失误而带来的账户亏损的风险，为我们在汇市里增加了一道护身符。

　　一、回撤止损

　　还有如一些人设置止损的时候允许价格回撤到入市点的某个百分比，这在外汇交易商中是非常普遍的行为。例如，你以30美元的价格买进一份股票，并打算在它回撤 10%即到27美元的时候抛出。同样，若你在10美元买进了一份股票，那么就会在9美元时抛出;同样你会把100美元的股票在90美元抛出。

　　如果你的回撤方法是建立在对一些MAE的分析的基础之上，那么这种练习是没问题的。但是如果你只是凭空挑选出了一些数字(这是很常见的)，那么你可能正在扔掉大量潜在的利润。

　　什么时候用回撤止损?

　　如果买入之后价格先上升，达到一个相对高点后再下跌，那么可以设定从相对高点开始的下跌幅度为止损目标，这个幅度的具体数值也由个人情况而定，一般可以参照上面说的最大亏损法的百分点。另外还可以再加上下跌时间(即天数)的因素，例如设定在3天内回撤下跌5%即进行止损。回撤止损实际更经常用于止赢的情况。

　　比如08年欧元/美元引发1.5460上方止损后升至高点1.5484，但目前朝美国收盘位回撤。汇价走高受油价反转上扬推动。分析员也称与爱尔兰公投有关的欧元卖盘有些过度，过去四个小时内欧元兑英镑(0.8561，0.0009，0.11%)和日元强劲上涨。欧元/美元现报1.5452/57。

　　二、资金止损和波动性止损

　　很多人提倡使用资金止损，它们在心理方面占有一定的优势：你预先计算出自己在一次交易中能够接受的亏损量，然后把它作为一个止损。此外，它们也有几个技术方面的优势。首先，这类止损并不是那么容易预测的。很多人都计算不出他们的入市点，因此就不可能知道止损该是1500美元还是1000美元。其次，当这类止损超出MAE时，就会以很不错的止损离市。若以金额表示，只要确定在一给定的合同中，你的MAE可能是多少，然后把止损稍微设在其上面一点就行。

　　但是一些人把这类止损和货币管理混淆起来，并且忽视了我们称作头寸调整的步骤。那些人相信，如果你想把1%的资本拿去冒险，而你的资本是100 000美元，那么就把止损设在1000美元以上，并把它叫做货币管理的止损。这是很幼稚的。

　　如果你就是这么设置止损的，不要把它与头寸调整混淆起来。头寸调整是系统的最重要部分，它可以确定系统交易中你可能获取多少利润。不要妄想通过幼稚地设置这类货币管理的止损来逃过最重要的部分。

　　波动性止损

　　波动止损。这个方法比较复杂，也是高手们经常用的，例如用平均实际价格幅度的布林通道，或者上攻力度的移动平均等作为止损目标。

　　波动性止损是建立在这样一个假定上：波动性在某种程度上代表着市场噪音。因此，如果你把止损设置成ATR的倍数(我们前面已经用过三倍ATR的例子)，那么就可能有一个超出市场噪音的不错的止损。我的经验是波动性止损是你可以选择的最佳的止损之一。

　　三、Dev-止损

　　辛西娜.凯斯在她的书《与几率交易》中杜撰了“dev-止损”这个词，并用了整整一章来介绍其内容。如果价格是正态分布，那么无论是哪个方向价格变化的1标准差都相当于是价格的67%，2个标准差为97%。

　　市场价格并不正常，它似倾向于与正常价格有偏离，因此为了把这些偏离也考虑进去。就需要对标准差做一些修正。这相当于是对第一个标准差做10%的修正，对第二个标准差做20%的修正。

　　在这一章中讨论标准差的计算不太合适，但是你可能已经发现，平均实际价格幅度的标准差作为一个止损是非常有用的。把最近30天的平均实际价格幅度拿过来，然后对它们计算标准差。

　　平均实际价格幅度加上1个标准差再加上10%的修正因子就是止损水平;而平均实际价格幅度加上2个标准差再加上20%的修正因子就又是另一个止损水平。

　　四、渠道突破止损

　　正如渠道突破和移动平均理念可被用作入市一样，它们也可被用作止损。我个人认为这类止损并不如建立在平均实际价格范围或MAE上的止损好，而且它们都是止损和获利离市。然而，不管怎么说，为了完整起见.还是简短讨论一下的好。

　　一种已经使用了好多年的普通的入市技术是移动平均的交叉点，这在第8章已经详细讨论过了。若你有两个移动平均值，基本上就有了一个反向的离市。若你持有一个头寸，并且短期的平均值超过了较长期的，那么你就应该同时有一个抛出当前头寸的止损和一个进入相反方向的反向入市信号，究竟是做多头还是空头，则要依据交叉点的方向了。当然，这类系统的一个问题就是你总是在市场中，并且经常会受到双重损失。

　　R.C.艾伦推广了这种三倍移动平均系统，在这种系统中，当较短期的平均值超过了较长期的值时，就会得到一个入市信号。这从定义来看就意味着最短期的平均值现在是在最高点或者最低点。当最短期的信号越过中间的信号时，就得到止损信号。然而，在短期和中间平均值都未穿越长期平均值之前，你是不会得到进入空头头寸的反向信号的。

　　渠道突破如，你可能会在市场有了一个最近4O天的新高时入市，你的止损也可能是一个渠道突破点，比如价格有了最近10天的新低时。这个方法的一个优点是给了价格很多余地，并且远在噪音之上，很多有名的交易商都用这个方法。然而它也有一个最大的不足之处，就是可能返回去大量的利润，因为你的止损既是最糟情形的保护性止损又是获利离市点。

　　五、时间止损

　　很多交易商和投资者都说，如果一个头寸不是很快就朝着你预期的方向变动的话，它可能就不会再变了。时间止损只是告诉你在一个固定的时间段后，如果还没有获利，或者是一次任意水平的利润都没有，那么就抛出该头寸。

　　一位著名的交易商曾经说过，他把每个交易日部当作是全新的一天，如果他不能证明在该天进入交易是正确的，就会简单地抛出。这是一种有效的时间止损。

　　什么时候该使用时间止损要因人而异。如果你是一个长期交易商，就不要用这种止损，否则当你预期的大波动突然来临时就无法再次进入市场了。如果再次持有一个曾经抛出的头寸对你来说很困难的话，就不要采用这种方法。但是，如果你喜欢短期交易，那么时间止损对你来说可能就会是一件很不错的工具。

　　但是在使用时间止损之前，最好在你方法的结构框架之内检查一下它们的效用。例如，如果你决定使用一个三天的时间止损，那么之前先确定一下这种止损的效用。一个头寸会不会经常在三天内什么动静都没有，然后才有所转机呢?如果你找到了很多例子，都说明你可能错过一次大的波动，那么就避开这种止损。但是，如果你发现它们只是更快地减小了你的损失，那么务必肥它们包括进去。

　　六、技术指标止损

　　SAR(抛物线)止损。在上升趋势中，特别是已有一定累积涨幅的热门股进入最后疯狂加速上升时，SAR是个不错的止损指标。不过在盘整阶段，SAR基本失效，而盘整阶段一般占市场运行时间的一半以上。

　　TWR(宝塔线)止损。宝塔线对于判断顶部的作用比较明显，一般在已有较大涨幅时出现三平顶或连续红柱，这时如果转绿，往往预示着下跌即将开始，应进行止损。

　　移动均线止损。短线、中线、长线投资者可分别用MA5、MA20、MA120移动均线作为止损点。此外，EMA、SMA均线的止损效果一般会比MA更好一些。MACD红柱开始下降也可以作为一个不错的止损点。

　　成本均线止损。成本均线比移动均线多考虑了成交量因素，总体来说效果一般更好一些。具体方法与移动均线基本相同。不过需要提醒的是，均线永远是滞后的指标，不可对其期望过高。另外在盘整阶段，你要准备忍受均线的大量伪信号。

　　布林通道止损。在上升趋势中，可以用布林通道中位线作为止损点，也可以用布林带宽缩小作为止损点。

　　七、K线止损和筹码止损

　　筹码密集区止损。筹码密集区对股价会产生很强的支撑或阻力作用，一个坚实的密集区被向下击穿后，往往会由原来的支撑区转化为阻力区。根据筹码密集区设置止损位，一旦破位立即止损出局。不过需要注意的是，目前市面上绝大多数的股票软件在处理筹码分布时没有考虑除权因素。如果你所持个股在近期(一般是一年以内)发生过幅度比较大的除权，则需防止软件标示出错误的筹码密集区位置。

　　筹码分布图上移止损。筹码分布图上移的原因一般主要是高位放量，如果上移形成新的密集峰，则风险往往很大，应及时止损或止赢出局。

　　K线组合止损。包括出现两阴夹一阳、阴后两阳阴的空头炮，或出现一阴断三线的断头铡刀，以及出现黄昏之星、穿头破脚、射击之星、双飞乌鸦、三只乌鸦挂树梢等典型见顶的K线组合等。

　　K线形态止损。包括股价击破头肩顶、M头、圆弧顶等头部形态的颈线位，一阴断三线的断头铡刀等。

　　江恩线止损。股价有效击破江恩角度线1×1或2×1线，或者在时间—阻力网、时间—阻力弧的关键位置发生转折，可以作为止损点。

　　八、大盘止损和横盘止损

　　大盘止损。对于大盘走势的判断是操作个股的前提，那种在熊市中“抛开大盘做个股”的说法是十分有害的。一般来说，大盘的系统性风险有一个逐渐累积的过程，当发现大盘已经处于高风险区，有较大的中线下跌可能时，应及时减仓，持有的个股即使处于亏损状态也应考虑卖出。逆市的英雄好汉让别人去做，咱们只等大部队又回来时才插队冲到前头。

　　横盘止损。将买入之后价格在一定幅度内横盘的时间设为止损目标，例如可以设定买入后5天内上涨幅度未达到5%即进行止损。横盘止损一般要与最大亏损法同时使用，以全面控制风险。

　　期望R乘数止损。R乘数就是收益除以初始风险，例如，一笔交易最后实际获利25%，初始风险假设按最大亏损法定为5%，那么这笔交易的R乘数就是5。我们现在要反过来应用它的概念，先算出一个期望收益，再定一个期望R乘数，然后用期望收益除以期望R乘数，得出的结果就是止损目标。

　　关于期望收益的确定，如果你是一个系统交易者，那么可以用你的系统历史测试的平均每笔交易收益率(注意不是平均年回报率);如果你不是一个系统交易者，你可以用经验判断这笔交易的预期收益。期望R乘数建议一般取2.7～3.4之间。

　　九、自由决定止损和心理止损

　　如果你对市场有一种很好的直觉，那么也可以考虑一下自出决定的止损，它也可能是一个时间的止损。很多优秀的专业人员也使用自由决定的止损，但对业余者或者刚开始的交易商来说，我并不推荐他们使用这种止损。

　　相比之下，心理止损对大多数市场交易人员来说就比较不错。除非你在市场中只是为了做长期，根本不打算抛出，否则就应该考虑一下使用心理止损。长期走势跟踪者使用这种止损也会碰上问题，因为一次好的交易就可以获得全年交易的收益。除非你在心理上是很平衡的，否则就可能刚好在大交易来临之前决定好好休息一下或者用一个心理止损。

　　有些时候，交易中最重要的因素——你，就是我们人类，会感到哪都不适意。这时你就该考虑离开市场了。因为这些时候几乎就预示着某种灾难，比如：(1) 你正在处理离婚的事情或者与一个很重要的人分开了;(2)你生命中一个举足轻重的人突然去世了或者正躺在医院中;(3)一个小孩降生的时候;(3)你搬家了或者换了办公室;(5)你在心理上感觉疲惫不堪甚至要垮掉了;(6)当你看到自己的头寸在一夜之间翻倍了甚至根本还未变动时是多么地兴奋，等等。这时可能就是你应该抛空所有当前头寸的时刻。

　　若你正在旅途中，也可以考虑一下使用心理止损。例如，如果你请了假.这个假期允许你离开市场并且抛空所有当前的头寸。若你是在商业旅程中，不能正常地跟踪市场.我也会建议你抛空所有的头寸。这些心理止损是你可以采用的最重要的方法之一。我建议你们开始使用它们。

　　十、其他止损

　　支撑和阻挡止损。支撑和阻挡止损在前面也提到过。一般说来，交易商进入市场后会在图表上察看支撑和阻挡的领域，止损一般都会放在这些水平的极点价位。一些交易商对这种止损可能有些偏执，因为它们着起来很明显。如果是这样的话，你可能想给止损加一个常数。因此，你可能会有一个入市点以下的支撑领域中的数加上某个常数后的止损。

　　切线支撑位止损。汇价有效跌破趋势线或击穿支撑线，可以作为止损点。

　　突变止损。突变即价格发生突然的较大变化。对于止损来说，主要是防止开盘跳空和尾盘跳水。突变绝大多数是由重大外部因素引起的，例如911事件、重大政策变动等。尾盘跳水一般是政策变动引起的，多数是因为政府部门下午2：00上班后新签发了什么文件。所以建议上班族投资者如果可能的话，尽量在上午9：30和下午2：30快速查看一下行情，或者与其他职业投资者约定有情况及时在第一时间通知，以避免突变带来的损失。

　　CDP(逆势操作)止损。在熊市中后期进行超短线(T+1或T+2)操作时，可以将CDP的NL作为止损点。

　　基本面止损。当个股的基本面发生了根本性转折，或者预期利好未能出现时，投资者应摒弃任何幻想，不计成本地杀出，夺路而逃，这时不能再看任何纯技术指标。庄股的做庄机构如果出现重大不利消息，如被查或有迹象显示其资金断裂，也应斩仓出局。