道氏理论、波浪理论的主要内容和缺陷

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一、道氏理论

主要内容：

1、指数会预先反映一切信息：认为每天收盘价的变动会反映外汇市场当前和潜在的参与者的整体判断与情绪。

2、以量价关系为背景：价格走势会通过成交量体现出来，成交量蕴含了资金的流向和价格的可能变化。帮在进行趋势判断时，成交量是一个参考指标。

3、价格行为决定趋势：如果在持续的涨势中，高点不断增高，回落走势的低点也要高于先前的低点，表明多头走势；如果在跌势中，高点不断降低，回升的高点也总是低于先前的高点，表明空头走势。

4、特殊盘局：即我们常说的横盘走势，在这一区间内表明买卖双方力量均衡。但当价格突破这一区间的上限时，说明多方力量加强，涨势来临；当价格跌破这一区间的下限时，说明空方力量强大，跌势不可挡。一般说来，盘整的时间越长，人们越窄，它的突破越容易。

缺陷：道氏理论的主要目标是判断市场中主要趋势的变化，一旦趋势形成之后，就假设这种趋势会一路持续，直到发生反转。所以，道氏理论只考虑了趋势的方向，并没有说明趋势发生的时间和位置，必须要等到趋势确立后才能发出行动的信号。这样可能会使投资者错失一些最佳投资时机。另外，道氏理论注重长期趋势，很难在投资方略上给投资者以明确启示。

二、波浪理论

基本内容：

不管是股指还是商品价格的波动，都与大自然的潮汐、波浪一样，一浪接着一浪，周而复始，具有一定规律性。发明人艾略特把这种周期分成长短不同的各种周期，每种周期都按一种模式进行，即上升的5浪和下降3浪，共8个过程。

缺陷：首先，波浪的层次分析很难把握，每个层次的不同分法，可能会导致我们在使用波浪理论时发生混乱。诸如，具体到某一浪，有人认为是第一浪，有人认为是第二浪；但在瞬息万变的市场中，失之毫厘，谬之千里，看错的后果可能十分严重。而且，由于波浪理论还有很多未解释明白的地方，造成使用时主观随意性太强，导致数浪成为各自去想的事情。比如，当股指或汇价不按五升三跌这种机械模式出现时，波浪理论家可以随意曲解走势。总之，波浪理论是一种主观分析工具，而且主要反映大众心理，越多人参与，其准确性越高。而在交易活动清淡时，却可以为人为制造形态提供机会。