|
|
2015年最后一次非农数据终于揭开帷幕。周五（1月8日）公布的12月非农就业人数新增29.2万，远高于市场预期的20万。不过，美中不足的是，12月平均小时工资录得2014年以来首次下跌。受此影响，金融市场短线坐上过上车，美元先涨后跌，非农随后削减跌幅，现货黄金先抑后扬再次突破1100美元/盎司大关。由于12月非农表现异常靓丽，令市场对美联储加息的预期骤然升高。联邦基金期货市场交易情况显示，美联储3月加息的概率达到52%。
靓丽非农“美中不足” 疲弱批发销售/库存或拖累四季度GDP下修
美国劳工部(DOL)周五公布的数据显示，美国12月非农就业人数增加29.2万人，远超市场预期的增加20万人，同时12月失业率持稳于5.0%。机构纷纷认为，这让美联储3月加息看到希望。
数据显示，美国12月非农就业人数增加29.2万人，远超市场预期的增加20万人，前值增加21.1万人；美国12月份失业率为5.0%，预期为5.0%，前值为5.0%。美国劳工部还将11月非农就业人数修正为增加25.2万人。美国2015年全年就业市场表现创1999年以来次高水平。
同时，美国12月平均每小时工资月率持平，预期增长0.2%，前值增长0.2%。美国12月平均每小时工资年率上升2.5%，为六年半以来最高年增幅，前值为上升2.3%。美中不足的是，美国12月平均每小时工资为25.24美元，较上个月下跌1美分，为2014年以来首次下跌。
此外，美国12月平均每周工时为34.5小时，预期为34.5小时，前值亦为34.5小时。美国11月劳动参与率为62.6%，前值为62.5%。
路透社点评称，美国12月非农就业人口大幅好于预期，且前两月非农数据均得到上修，坚挺的就业数据表明人们对经济的担忧仅限于制造业以及以出口为主导的行业，近期制造业对美国经济的拖累只是暂时现象且有所减缓，美联储可能维持此前2016年加息路径预期。
不过，随后公布的数据显示，美国11月批发销售环比-1.0%，预期0.0%，前值0.0%。美国11月批发库存环比-0.3%，预期-0.1%，前值-0.1%。美国11月批发销售月率下跌幅度创2015年1月以来最大。
路透社点评称，由于企业年末均力求减少库存，美国11月批发库存下滑幅度超预期，其中工厂库存连续第五个月萎缩，表明2015年第四季度美国GDP增速预期很可能会遭到下修；而以11月份的批发销售速度，消化当前库存所耗时间比前月增加，令制造业持续承压。
机构：强劲非农料提振美联储加息预期 3月加息仍有可能
最近，美联储官员们对于年内加息路径仍存在显著的意见分歧。芝加哥联储主席埃文斯(Charle Evans)本周四称，他对2016年利率提升路径的观点与两次升息相符，他警告称，货币政策必须考虑到长期经济增长放缓的可能性。
美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)则坚持认为，美联储不能被金融市场的看法左右，美联储今年加息四次和其预期接近。
费希尔接受美国国家广播公司商业新闻台(CNBC)访问时表示，“我的看法是，(美联储今年加息四次的)数字是在预期范围之内。联储认为市场对利率的预测太低。”
本周经历中国股市的动荡之后，市场对美联储3月加息的预期一度跌至40%以下。目前是市场首次对下一次美联储在3月加息的预期高于6月。
有分析师指出，考虑到就业市场目标表现如此强劲，年中预计就可达到完全就业状态，这也保证了美联储今年至少升息四次的预期。
债券大王”格罗斯表示，美联储在未来12个月可能加息一两次，新兴市场企业可能受到美元坚挺的损害，投资者需要关注实际GDP和通胀。
美银美林表示，预计美联储2016年将加息三次，第一季度将按兵不动，其他每个季度加息一次。
加拿大帝国商业银行(CIBC)的经济学家Andrew Grantham表示，“强劲的非农或让美联储继续保有在3月加息的希望，但是薪资增长压力犹存，鸽派联储委员或需要看到更多令人信服的通胀上升迹象。”
德意志银行(Deutsche Bank)经济学家Brett Ryan表示，“非农为美联储决策者‘划定了底线’，这一强劲数据或让3月加息成为可能。”他同时指出，“美国建筑业就业持续稳固。但是小时薪资低于预期，这是非农美中不足的地方。”
标准普尔评级服务公司美国首席经济学家Beth Ann Bovino称，“对于联邦公开市场委员会来说，12月就业增长29.2万人，大幅超出预期，同时10月和11月的数据也有所上调，这将提高今年加息四次的可能性。市场渴望好消息，现在也迎来了好消息，但这也同时发出了警告，因为更强劲的就业增长意味着美联储降更快加息。”
巴克莱银行（Barclays）指出，12月就业人数增长29.2万，超出了该银行（22.5万）和市场（20万）的普遍预期。他们认为，非农就业报告，加上非常低的申领失业救济人数，表明劳动力市场的势头仍然牢固。若果真如此，历史经验表明，美国经济数据有望在短期内改善。
经济政策研究所（Economic Policy Institute，EPI）经济学家Elise Gould称，虽然美联储已经微幅上调了短期利率，工资上涨的数据疲弱意味着，美联储应该暂缓进一步加息。“我们需要看到强劲而持续的工资增长超过3.5%，才能说我们已经达到充分就业，美联储可以采取行动来减缓经济增长。”
非农“外强中干” 市场再度经历过山车行情
尽管12月非农就业人数大幅增长，但薪资增长堪忧，受此影响，市场再次短线坐上过山车。非农数据公布之后，全球股市全线回升。英国股市扩大涨幅，FTSE 100指数涨0.8%，斯托克600指数也扩大涨幅，但随后走低并最终收跌约1%；美国股市周五开盘走高，但随后转而下滑。
现货黄金短线急挫至1092.09美元/盎司，现货白银回落至13.96美元/盎司。
据报道，COMEX最活跃2016年2月期金在北京时间21:30成交5303手，大量卖单促使黄金短线跳水。
美国原油价格跌宕起伏。
美元指数扩大涨幅至99.18，不过待市场消化后，美元指数再度转跌，回落至98.59。
非美货币承压下滑，但随后削减跌幅，美元/日元一度飙升至118.74，随后反弹至117.95。
欧元/美元重挫至1.0803，随后反弹至1.0888。
知名财经网站Forexlive分析师Greg Michalowski指出，尽管新增就业人数大增，但市场转而担忧平均时薪的下滑，因此非农就业数据强劲对美元的提振没能持续；欧元兑美元先跌后涨，空头回补令其升至1.0870上方；黄金走势与欧元如出一辙，非农数据公布后曾短暂下挫，但随后便强势回升至1100美元/盎司关口以上。
不过，FXStreet分析师表示，强劲数据支持美联储最快于今年3月份进行第二次加息。美联储纪要显示该央行重申逐步加息立场并取决于数据。尽管市场很难从美联储的口中得知具体的加息时间和路径，但数据对美元的影响更加直观和可靠，如此强劲的非农对于美元多头来说无疑是一个巨大震荡。当市场恢复平静时，政策背离将再次主导汇市，美元的优势将再次得到凸显，尤其是对欧元、日元和瑞郎等低息货币。欧元兑美元在数据后扩大跌势至1.0800附近，回吐了昨日一半的涨势。美元兑日元收复昨日跌势，反弹逼近119关口，金价回到1100美元下方。
总体上目前大部分因素利好美元，即使中国资本市场大幅震荡，但对美联储加息前景似乎有限，相反避险资金将流向美元资产，从而推升美元，尤其是兑新兴市场货币和商品货币。而欧系货币也面临各自的利空局面，因此即使美国方面难以提供明显支撑，外部因素也继续利好美元升值。
无独有偶，法国巴黎银行(BNPP)也表示，随着即将步入2016年第二个交易周，美元前景仍利好，本周将增加美元新多仓。
法巴指出，2015年最后一个交易周利差大幅波动，利好美元，这种趋势料持续，因市场仍对美联储加息程度计价不足。日内公布的美国12月季调后非农就业人口强劲，为该行预期市场稳步计价美联储3月加息25点奠定基础，当前隔夜指数掉期市场计价显示，美联储3月料加息13点。
今年截至目前，日元表现突出，不过好景料不长。尽管在当前避险情绪升温及市场波动性加剧的背景下，日元兑美元及商品货币的上涨可能并不令人特别惊讶，但日元兑其他货币表现也不佳。因此欧元兑日元已跌至十个月低点，日本央行名义权重日元重返2014年10月日本央行意外宣布宽松时水平。日元突出表现料不可持续，若日元进一步上涨，市场将建立日本央行宽松预期。因此，该行维持做多美元兑日元。
与之相反，新年伊始，在英国经济数据令人失望及英国政府聚焦英国退出欧盟公投计划背景下，英镑表现一直非常疲软。预计英镑跌势将消退，英国利好经济数据可迫使市场计价英国央行将于第二季度加息。 |
|
发表于 2016-1-9 20:15:02
收藏